科技猎男士创业先锋JR874：中路资本合伙人高良平
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NO.CYXF1-874；参考时间2016年3月；原作者：道尔吉
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写在前面：对新鲜事物有极大的好奇心，这是高良平给我留下的第一印象。喜欢踢足球，也会打游戏，刚刚刷到了周杰伦的演唱会门票，4月份要去现场看F1，聊到刚刚结束的CBA，也为辽宁队输球感到惋惜。高良平给我的印象完全不同于传统投资人的形象，有趣、健谈、思路清晰，他有一种带动气氛的能力，在和他聊天的过程中大家能够更加放的开心态。他和创业者交流的时候，并不喜欢一板一眼的一问一答，他也会通过广泛的交流去让创业者更多的展示出自我的一面。
高良平觉得，作为投资人一定要去接受世界的多元化，“有些东西你去了解了，真的和你想象的不一样”，高良平见过很多有趣的项目，不管是墓地定制的秋叶墓地网，同志类交友网淡蓝网，还是在旅游圈被人津津乐道的捡人网。他投资过的项目和他本人一样，个性非常鲜明。
当了投资人之后，高良平觉得要更加保持对于新事物的好奇心。互联网的发展非常快，你很难预料下个月市场会发生什么变化。只有不断去接触新的变化，才能更加准确去预判什么样的项目更加能够成功。当时为了投资淡蓝网，高良平还亲自跑到Gay吧去看了一下，这些用户群体到底是一群什么样的人。
和很多投资人一样，高良平也曾经做过创业者，做过票务网站。但是进去之后才发现票务行业的高流水低毛利，运营公司非常艰难。正是因为有了创业不太成功的经历，高良平在做投资人的过程中对于创业者也是倾囊相助，有的项目即使最终无法投资，但是他也会和创始人成为很好的朋友。
“创业者能够做出来都是很优秀，融不融资并不是评判的唯一标准”。显然，高良平对于创业和投资，有自己的情怀和标准。
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道尔吉：中路资本主要投资方向是什么？2016年有哪些比较关注的领域？经历了资本寒冬后的O2O领域还会看吗？
高良平：泛TMT领域项目都会看一下，互联网金融、消费升级以及社交和泛娱乐行业我们都会持续关注。我自己主要看消费升级、社交和O2O领域，任何一个行业的发展曲线都是经过一段时间的火爆之后开始冷却，行业经过洗牌之后重新开始步入上升期。现在的O2O领域正好是经过了早期的野蛮生长后进入了冷却期，2016年O2O领域绝对还可以投资。但相比早期项目，那些经历了资本寒冬活下来的企业会更加被资本看好。O2O的本质是，传统的线下本地生活类公司要做互联网渠道，这是一个万亿级市场。这个领域服务和市场是客观存在的，过去由于恶性竞争，创业公司烧了很多没有必要烧的钱。
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道尔吉：中路投资比较关注餐饮行业，那你觉得黄太吉这样的项目为什么能够快速发展？
高良平：首先，赫畅这个人拥有顶级的营销能力，他就是不做餐饮去做任何一款产品的营销，都可以做的很好。黄太吉早期在微博营销没有花一分钱推广，就可以获得大量的粉丝，他的个人能力带来的就是黄太吉品牌的形象。大部分人无法把品牌做出很高的溢价，然而品牌是最值钱的，这是赫畅很强的一个地方。
很多人都说黄太吉的煎饼不好吃，最好吃的食物当然是私家秘制的产品，它有自己的秘方壁垒，但这样的产品很难量产和复制。黄太吉在味道和可复制之间做了一个平衡。这就是快餐的逻辑。
那为什么现在他这么值钱呢？因为黄太吉现在已经不仅仅是一家餐饮店铺，更是一个餐饮平台。基于现有品牌的用户流量来进行转化。黄太吉的粉丝用户不可能天天吃煎饼和小火锅，但是当黄太吉把他们标准化的配送体系开放出来，包括厨房、配送团队、线上预定，这些软件SaaS服务，在黄太吉品牌下面，最终附加上西餐、中餐、川菜、火锅等各种不同的品类。中餐标准化是一件很难的事情，但黄太吉将自己能做好的标准化服务开放之后，剩下非标准化的地方交给不同的平台来完成。
这种模式本身就要对产业链理解非常透彻才能够完成，这样的模式很快月收入破千万。现在黄太吉的盈利状况非常良好。
过去开餐饮店，选址、店面的装修会对线下流量有非常大的影响。但是今天互联网是一个非常大的流量渠道，饿了么、美团包括自媒体，完全可以弥补线下店面位置不好带来的弊端。
今天的市场环境下，新的餐饮品牌有非常大的机会突围。
真功夫当年在全国开了600多家店，包括在香港上市的味千拉面，国内上市的全聚德——一个拥有烤鸭IP的中餐品牌，都是覆盖了主食类产品。人们对于餐饮品牌的忠诚度不高，受众群体非常不固定，没有主食类产品很难把单店规模做的足够大。我们经常会看到一些很火爆的小食类的品牌，但是它无法把单店规模扩大到200平米以上，最终的营业额的天花板很低，没办法规模化扩张。
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道尔吉：中路投资过易淘食，投资的过程是怎样的？
高良平：当时对于市面上所有的外卖品牌我们都看了，包括美食送、零号线等等，当时集团的策略是觉得配送类的公司模式很重，不容易跑得快。他们确实很有价值，饿了么就是想做中国的Grubhub。我们后来选了一个SaaS类的公司，虽然它（易淘食）也没有跑得多快，但最起码现在也是几亿美金的市值，有大概近10万客户。
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道尔吉：对于社交产品，你也投资过“一下”，其实很多投资人觉得社交产品很难跑出来，投资社交产品怎么去布局？
高良平：“一下”是基于图片加动态的gif表情，当时是觉得这样的玩法是一个机会，现在来看这一类产品最终没有火起来。对于社交产品，我们认为，一旦投出来一个项目必然会是一个大公司，但是社交产品的死亡率确实很高。
最近一段时间出来的社交类大公司就是微信，只不过微信属于了腾讯。
我的理解，社交是最典型互联网项目，在社交产品当中建立了一个基于互联网的新的虚拟世界。这个世界是基于某一类价值观的人而产生，在这个世界中，会展现出每个人的的另一面。
社交产品本质上是对人性的挖掘，有些东西是随着你自己的变化你才能感受到。
90后、00后，随着新的群体的不断诞生，现有的社交方式不一定能够很好地满足他们的需求。所以社交产品会一直不断的出现。有的投资人对于社交感到悲观我觉得可以理解，社交很难出来。但不能因为有风险所以不去做。有新的东西我们还是会不断去看。
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道尔吉：会不会因为赛道中已经有比较出名的公司之后，会对具体的赛道产生顾虑吗？比如熟人社交领域已经有了微信，其它公司很难起来了？
高良平：投社交一定不是投你能想得到的模式。理论上讲，只要你是QQ的用户，那么你就会是QQ手机版用户，这是一个用户的自然过度。但是在移动互联网的发展过程中微信却成为了最受欢迎的社交产品。
我们如果把时间往回拨，在没有Facebook的时候，你并不觉得交流很难。新的社交产品一定是你没有想过的模式。FacebooK刚出来的时候整个硅谷没有人能看得懂，上市的时候都不知道如何来估值，没有传统的按财务模型来估，也没有成熟的盈利模式，所以才发明了按照用户价值来估值的方法。以前我们有MSN、有QQ，有非常成熟的社交产品，但它出来还是很火。我们以前有博客，但是微博却火了起来。微博140字的方式都可能不在大众的脑海中。我一直觉得游戏也是社交，我对待游戏的观点和对待社交的观点是一模一样的，但是你会发现玩网游的人根本不是沉迷游戏本身。大家更加重在乎的是和队友之间的沟通交流。
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道尔吉：中路投过“捡人网”，对从旅游切社交的这款产品是如何考虑的？
高良平：我投“捡人网”就是因为它切的是社交，我最开始是想投的沙发客，因为你会发现无论是豆瓣还是马蜂窝，大家普遍有结伴出游的需求，而且很多都是基于陌生人的关系。但是一圈看了下来，国内的沙发客氛围和国外的完全不一样，并没有形成一个良好的生态。
我和捡人网的创始人认识之后聊了一年，他是国内最早做沙发客的一批人。创始人是个85后的小伙子，他本人深爱旅游，经常过年也不回家在外面玩。我们当时投入了100万人民币，后面一轮是红杉投资。我们当时的考虑，这是一种新兴的文化，我们是在赌未来的的一个爆发。比较有意思的一件事，捡人网上面的女性用户比我们的预期要多很多。
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道尔吉：创业者经常会感到困惑的一件事情，很多盈利模式可见的公司为什么不受投资机构青睐？
高良平：可能是大家考虑问题的方式不一样，一些创业者有误区。就比如说一个烧烤摊，他的盈利模式也是可见的，但是为什么并不受欢迎呢？因为我们做的是股权投资，要带来高回报并不决定于你最终的生意能带来多少利润，当然这个很重要，这是最基础的。还有一块很重要的是公司的价值，也就是我们经常说的估值。比如典型的美团和大众点评，他们并不赚钱，但是他们估值却非常高。
赚钱和公司价值之间并不是严格意义上的等号，比如说地产开发商，开发商很赚钱，我可能一年赚1亿，但是地产公司估值可能却很低，PE可能只有5倍、10倍。但是一家互联网公司，他如果有1亿的利润，他的PE就有可能是100倍。这就是公司价值的差别。
那什么样的公司价值更高呢？要看他的想象空间，市场规模有多大，生意增长情况怎么样。你的行业状况怎么样？比如现在VR、消费升级，随着中产阶级的崛起，大众对消费领域需求越来越大，朝阳行业的公司成长就会超过普通公司的成长轨迹。
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道尔吉：你更青睐什么样的创业者？创业者想要获得我们的投资应该具备什么样的能力？
高良平：我个人比较喜欢接地气的创业者，创业者对商业模式的理解一定要比投资人想的更清楚。再者团队对于行业的理解和经验也很重要。如果不是很了解，你很难对产业链做到优化。其它包括综合的学习能力、人品都是很重要，只有靠谱的创业者才能最终成功。
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道尔吉：我们和创业者交流的过程中会问到什么问题？
高良平：其实我们一般会营造一种轻松的氛围，让他能够更加轻松的讲述自己的观点。我们要看出你人的一些内在。
比如投资人问道创业者现在的用户量情况，很多创始人会说公司现在还在初期，用户数不多。其实我想了解的并不是你的用户数多不多，而是你知不知道自己产品的相关数据。我不在乎你的用户数到底是多少，我真正关注的是你到底对于公司的情况是否了解。
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道尔吉：中路资本的投资风格是怎样的？
高良平：从我个人来说吧，还是会相对谨慎，投资每个项目的时候都希望能够全方位去了解他的模式，自己形成一套体系再去和项目聊。不然钱和钱之间并没有区别，我们的价值是希望能够和创业者一起去成，绝对不希望创业者和我们沟通过没有任何收获。
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