首日破发 在线教育公司51Talk艰难上市

文/网易科技 钧泓

今日，51Talk无忧英语于美国当地时间6月10日上午9时30分在纽交所敲响上市钟声，开盘价为19.50美元。51Talk也成为2016年第一家赴美上市的中国互联网公司，也成为主打在线教育概念上市的第一家公司，正如其股票代码“COE”的英文全拼China Online Education Group的意思一样，在51Talk的规划中，期待自己可以代表中国的在线教育品牌。

而在上市的演讲中，51Talk创始人兼CEO黄佳佳称，“我们努力通过整体、有效的学习解决方案和多样化的产品，来解决传统英语教育的局限性。”

不过上市也只是其发展过程中的一步，对于方兴未艾的在线教育市场来说，51Talk的前路还很长，更有诸多挑战摆在面前。

51talk上市挑战才刚开始

51talk从提交招股书到敲钟上市过程历时非常短暂，但是这过程中，由于招股书亏损数据的问题外界并不看好，甚至被认为很有可能上市破发是投资人有意推动上市之嫌。

从招股书公布的数据看，2013-2015年，51talk的净营收分别为2166万、5221万、1.55亿人民币，净亏损分别达到1780万元、1.117亿元、3.271亿。

外界多次用51Talk亏损明显来表达对于其面临的挑战。

根据i美股梁剑分析，51talk现阶段大幅亏损主要是因为客单价无法覆盖获客成本和服务成本所致，但是未来在提高客单价、降低各项开支这两方面都有一定的改善空间。

不过上市之后51talk面临的挑战更艰巨，首先必须向投资人交出满意的业绩，同时还需要面临国内在线教育市场的其他竞争对手的冲击。

近年来诞生了大量的在线教育创业公司，其模式与51talk大同小异，而这个阶段从竞争上看，大家都在烧钱扩张规模，吸引用户。

随着51talk率先上市，其面临对手更直接的挑战，就是用烧风投的钱来买市场规模，这样就给已经上市的51talk带来直接的冲击。

对于51Talk上市之后的计划，黄佳佳称，公司已经为下一个增长阶段准备了新的举措，比如K-12教育的提供，以及在不久将来的新课程，还有B2S和B2B方面的动向。

另外，对于融资的使用，黄佳佳解释到，将主要用于企业用途，这其中包括销售和市场活动的投入、课程产品研发、技术基础建设、资本性支出，以及公司综合行政事务支出。未来51Talk可能会使用部分收入用于投资或收购业务互补的企业。

或受中概股私有化影响

目前，一大批的中概股公司私有化大潮大大影响海外投资人对中概股的印象。

私有化的中概股公司达到数十家，类似当当、聚美更是因为低价私有化遭受了大量投资人的非议。此外还有大量中概股公司私有化进程并不顺利，导致整个中概股市场面临极大的争议。

近期，作为中概股的几个代表公司阿里巴巴、京东等平台更是因为中国宏观经济及投资人因素被美股投资人看空。

从51talk的IPO过程看，市场也体现出了担忧，从最开始提交F1文件显示预计募资1亿美元，而后来下调，到最终最高获得7240万美金的融资额，显然51talk在美国市场并没有获得与过去中概股动辄数十倍的超额认购。

根据此前招股文件显示，51Talk计划发行240万份美国存托股票(ADS)。按照美股19美元的发行价计算，公司融资额将为4560万美元。如承销商行使超额配售权，融资额将达5240万美元。此外早期投资人DCM、红杉还参与了共计2000万美元的基石投资，上市共计将最高获得7240万美元。

值得注意的是基石投资人DCM、红杉联合护盘，51Talk未来走势并不清晰。

截止51Talk今日收盘，报收于18.98美元，跌幅0.11%，按收盘时股价计算，公司市值约为3.73亿美元。