腾讯率苏宁京东勤王，王健林能否否极泰来

文/王先

2017 年一路坎坷的万达似乎终于听到了否极泰来的消息。

昨日（ 1 月 29 日）晚间，万达官网一则 “集团要闻”相关动态迅速在业内流传：腾讯作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340 亿元人民币收购万达商业约 14% 股份。若顺利成行，这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。

根据网易科技进一步了解，在本次投资计划中，腾讯投资 100 亿元，占股比例为 4.12% ；苏宁和融创中国各投资 95 亿元，占股比例为 3.19% ；京东投资 50 亿元，占股比例为 2.16% 。

值得一提的是，根据公告称，引入新战略投资者后，万达商业将更名为万达商管集团， 1至2年内消化房地产业务，万达商管今后不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，各方将推动万达商管集团尽快上市。

340亿 元人民币的注入对于过去一年里接连抛售物业、电商业务大幅裁员、略 显 捉 襟见肘的 万达来说，无疑像是一场及时雨。实际上，除 京东以外其他三 家公司与万达在过去一年里的交集正微妙地变得频繁。就在一个多月前，王健林还在苏宁的智慧零售大开发战略活动上 “第二次为近东站台”。

可以说 很 有些 “ 礼尚往来 ” 的 意思了 。

然 而对 利 益摆中间的商业市场来说，在 排 除外力影 响 元素 条 件下，一家公司对外 投 资决策往往最终还要归结到 能 为自己带来哪些价值。一方面，万达 显 然可以利用腾讯、苏宁、京东海量线上流量， 结 合本身 可 观的线下商业资源开展多方面合作。 另 一方面， 腾 讯、 京 东、 苏 宁、 融 创虽然皆 各 自领域第一梯队 巨头 ，但依然还可以 在 万达 身 上为自己的新消费 想 象空间做一定的 “ 查 缺补漏 ”。

腾 讯与万达

电 商业务似乎 向 来是腾讯的一块 “ 心 病 ”， 所 以 与 之相关的新零售甫一兴起， 腾 讯 表 现得尤 为 积极， 选 择 参 投的相关项目高调而不失系统化，且毫不吝惜大手笔对 传 统 “ 头部 ”相关 公 司的参与， 包 括刚刚过去对永辉超市与家乐福等的投资动作。

腾 讯与万达的合作，也可以追溯到 2014 年 8 月 。 万 达与百度、 腾 讯在当时签署战略合作协议， 宣 布共同出资在香港注册成立万达电子商 务 公司， 其中万达集团持有 70% 股权，百度、腾讯各持 15% 股权 ， “ 腾 百万 ” 名噪 一时 。 一 面 万达想要线上流量， 一面 腾讯想 落 地 商 超。 虽 然后续 三 方并没有过多实际展开合 作 ， “ 腾 百万 ” 的 说法也不了了之。

相 比 此 前务虚式合作，本次腾讯的 100亿元可以说很真枪实弹了。根据万达 公 告，腾讯将推进与万达旗下网络科技集团的战略合作，同时，万达将保持对线上线下融合发展的主导权。

根 据以往经验来看， 这 一说法不排除腾讯接下来 可 以为万达打通所需的线上渠道， 以 及进一步搓合相关公司资源合作， 甚 至进一步 资 本层面接洽。 而 万达则明确保 有 自己运营方面的主导权。

王健林并不避 讳 在公开场合谈网络购物对实体商业 是 否带来冲击的问题， 或 许在互 联 网金融进一步升级的当下， 他对 这个问题更 有 兴趣甚至窃喜。上述提到的王健林为苏宁张近东 “ 站 台 ” 当 天， 曾 表示 网 购确实对 一 部分实体 商 来带来冲击，甚至出现一批倒闭现象， 但现 在 “ 网 络 巨头 纷纷向线下扩张， 似 乎又看到了实体商业 价 值 ”。

不知道当时 万 达是否已经对这次四巨 头 的入股成竹在胸。

彼时王健林 也 提及了自己 对 “ 零 售 ” 概 念的认识， 称 无论这两个字前面加上什么定语， 其 本质还是零售， 并 玩笑道： “中国互联网零售结合比较好的四大企业，有阿里提出 的 新零售、苏宁提出的智慧零售、京东提 出 的无界零售，下面我们就在看看马化腾在还有什么词。 ”

可 能不只王健林，稍对腾讯有 所 了解的人都想看看。

尴尬 插入 “腾讯京东”联盟的 苏宁

苏 宁与万达的合作也可以追 溯 到两年半前。 2015 年 9 月 ， 苏 宁与万达签署合作协议，基于当时万达为中国最大线下商业平台， 苏 宁 云 商拥有 1600 多 家线下实体门店， 二 者 “ 开 启了 中国最大不动产商和中国最大零售商的合作 ” 。

根据该份合作协议， “苏宁易购云店等品牌将进入已开业或即将开业的万达广场经营，双方确定的首批合作项目为40个。从2016年开始，双方根据万达广场开业情况每年确定成批合作项目，万达商业可根据苏宁云商需求定制规划设计。”

王健林当时也曾表示，万达和苏宁两大品牌合作无论对万达广场和苏宁云商都是重大利好。 “一是强强合作，合作办大事。二是优势互补，云商需要万达广场大量人气实现快速发展，万达商业也需要云商这样线上线下融合的新型商家提升万达广场品质。三是互利共赢，苏宁云商找到最佳运营场所，保证业绩增长，万达商业得到长期而且优秀的合作商家，租金实现增长。”

本次苏宁与万达的合作， 目 前看来并不排除仍 是 延承这一 基 础判断的可 能 。

而且就在 一 个月前， 王 健林曾 公 开表示， 从 投资方面来看这两年是万达广场高速增长时期， 在 2016 年 每年最多新开 25 家 ， 而 2016?2017 的 增速达到前两年 100% 以 上， 预 计从 2018 年开 始盈利， 2019 年 以后大规模提速， 并 希望用 10 年 时间把万达广场发展到 1000 家 店 。

昨 日万达公告里对 1000 家 店的目标再次提及。

只是，刚抛了不少阿里股票、现在又与腾讯京东一道投资万达，苏宁这次引发了诸多猜测，也略显尴尬。

京东、 融 创与万达的联想

腾讯 与京 东 在 过去一段时间里的投资步调像二战后英美一样和谐一致。

不 仅 手 拉手 斥 资近 9 亿 元投了唯品会， 而 且据《 新 京报》 报 道， 刚 刚过去的腾讯对 永 辉 的 入股， 也 是由京东相关人员牵线推进， 联 合对抗阿里新零售。

现在又一起添加了对万达的投资， 其 中 腾 讯 投 资 100 亿 元， 京 东则为 50 亿 ， 后 者的投入恰好为前者半数，有趣的是， 这与 此前对唯品会的投资比例也很 接 近（ 腾 讯投 资 6.04亿美元， 京 东投资 2.59亿美元）。

京东 作 为中国收入规模最大的零售商之一，业务涉及电商、金融和物流三大板块， 可 以说是目前唯一有能力对标阿里巴巴的国内电商公司， 腾 讯与京东将周边第二梯队的电商及实体商业渐渐 拢 入战队， 意 图不言而喻。 万 达 作 为实体商业代表， 无 疑是其补足新零售能力的重 要木 板之一。

融 创与万达的关系更容易让人 浮 想联翩。

融创中国 作 为香港联交所上市公司，也是中国 具 有 代 表性房地产开发商之一， 主 要从事高品质住宅及商业地产综合开发， 2017年销售金额位列全国房企第四位。

在 2017 年 ， 融 创不仅某种程度上接盘了贾跃亭， 也可 以说部分接棒了王健林。

2017 年 7 月，万达商业、融创中国和富力地产三方签署协议，万达以 438.44 亿元的价格将旗下 13 个文旅城项目卖给融创中国， 199.06 亿元将 77 家酒店出售给广东地产商富力地产。

据当时 王健林 透露 ，融创与万达交易完成后，万达商业计划在年内清偿绝大部分银行贷款，万达商业负债率将大幅下降。 而 该 时间点 也 有外界传言称，除此之外， 万 达还拟将大批项目转让给融创， 意 在谋求 旗 下万达商业地产 顺 利回归 A 股 。 因为 手 里 有大量 地 产相关， 万 达在 A 股很 可能将继续被划为地产公司， 但 地产公司 IPO 在 当时长期处于暂停状态。

此 次融创的介入， 证 实了 上 述部分传闻。