日本版微信Line要IPO了:为何两年估值缩水了一半

（原标题：日本版微信Line要IPO了：为何两年估值缩水了一半）

日本即时聊天软件运营商Line。

澎湃新闻记者 戴一苇 实习生 张春楠

6月10日，日本即时聊天软件运营商Line在日本股市收市后宣布，将于东京时间7月15日在东京和纽约两地上市。据悉，Line希望通过两地的IPO（首次公开募股）筹集10亿-20亿美元的资金。

东京证券交易和纽约证券交易所均已经在周五（6月10日）批准了Line的IPO。据彭博社援引Line提交的募股文件报道称，Line此次IPO的指导价格为每股2800日元，并将在东京募集1127亿日元(约合10.5亿美元)的股份。

《华尔街日报》透露，Line将在东京发行1300万新股，在纽约发行2200万新股，其韩国母公司Naver Corp将保留约83%的股份，此次IPO预计也将使得Line估值超过54亿美元。

Line过去一年美国市场的新增用户仅1300万，也曾短期入驻中国，但目前已经无法使用，此次Line完成IPO，将有助其长期拓展美国市场。

不过，54亿美元的估值相比2014年7月时，Line第一次准备在东京IPO时的1万亿日元（约合99亿美元）估值几乎低了一半。估值的大幅度缩水体现了Line在扩增用户基数和开拓新市场方面面临的严峻挑战，同时也反映了当前市场对科技企业IPO的热情已经降温。

靠表情包走红亚洲

Line是目前日本最流行的即时聊天软件，功能与中国的微信类似，用户可以免费拨打网络电话和发送即时讯息。依靠馒头人、可妮兔、布朗熊等卡通表情包Line火遍亚洲，在日本、中国台湾、泰国和印度尼西亚的即时聊天软件市场排名第一，这些地区的用户占Line全部活跃用户中的2/3。

据悉，Line每月活跃用户数量已高达2.18亿，但相比每月拥有7.62亿活跃用户的微信以及20亿的Facebook，Line远远落后于竞争对手。 Line过去一年美国市场的新增用户仅1300万，也曾短期入驻中国，但目前已经无法使用，此次Line完成IPO，将有助其长期拓展美国市场。

东京日生基础研究所（NLI Research Institute）首席经济学家矢岛康次（Yasuhide Yajima）表示，“在日本和美国双重上市可有助于扩大Line全球业务和品牌知名度，但也面临着美国的竞争对手直面的挑战。”

不过据消息人士对彭博透露，Line目前已经实现盈利，2015年Line的营收达到1200亿日元，相比去年同期增长了40%。Line的主要盈利来源于衍生品、游戏和广告，此外， Line还将业务扩展到流媒体音乐服务以及打车服务等。

Facebook在2012年上市时也已实现盈利，4月发布的最新一季财报显示，Facebook第一季度，净利润为15.10亿美元，相比去年同期增长195%。自首次公开招股以来，Facebook的股价已累计上涨了两倍。

Line的首席执行官出泽刚(Takeshi Idezawa)也将会在首次公开招股路演活动中向投资人突出强调其已实现盈利的优势。

消息人士透露，在Line上一财季的营收当中， 广告营收占总营收的35%，另外35%来自于包括智能手机游戏在内的的内容营收，数字表情在内的通讯相关产品的营收仅占到总营收的大约22%。

而相比之下，Facebook来自广告的营收高达96.63%，Twitter也高达89%，Line也希望能大幅度提高自己的广告营收，1月，Line收购了开发日本广告软件的创业公司M.T. Burn。消息人士称，Line此次IPO募集到的资金，也将被用于扩大营销、扩展业务和收购竞争对手等。

科技企业今年最大IPO

与谷歌、Facebook等科技公司目前所关注的人工智能领域一样，Line也在今年4月成立了一个研发部门，专注于大数据和机器学习的研究。Line希望借此来开发新服务，并提炼内容和广告。

除去盈利之外，Line计划在路演中强调的另一个重点是该公司目前在印度尼西亚等亚洲市场快速成长的实力。Line在日本国内的用户总数，只占到该公司月活跃访问用户的一小部分。出泽刚认为， Line在亚洲市场取得的成功，得益于在不同国家采用了具有弹性的战略。

据了解，投资银行野村证券、摩根大通、摩根士丹利和高盛将担任Line首次公开招股的联席主承销商。

彭博社统计数据显示，2016年，有超过160家企业上市，募资总额10亿美元，但尚未有一家科技类企业通过IPO募资1.5亿美元以上。也就是说， 如何Line此次IPO成功，这将是今年以来全球科技企业中最大规模的IPO。