以前“躺着”数钱的LED产业光环不再

（原标题：从“躺着”数钱到“站着”找钱LED产业光环不再）

◎每经记者 王志福

李玮至今仍记得2009年进入LED行业时的情景。当时他在深圳注册了一家公司，出售LED产品的上游原材料荧光粉,因为行情好，利润高，他一两年就买了车和房。但是这两年，生意明显不如以前，他的心思也从LED转到了股权投资。

《每日经济新闻》记者统计发现，作为LED行业“主力军”的上市公司，情况也不容乐观。根据2016年第一季度上市公司公开的数据，大部分企业净利润呈现下滑态势。

在行业不景气背后，多家LED上市公司开始“移情别恋”，不再把重心放在LED产业上，而是跨界进入物联网、传媒、教育和体育等行业。

新兴产业变“传统产业”？

“2010年左右，这样一根灯管，可以卖到一两百元钱，现在十几元钱就能买到。”李玮指着墙壁上的一根LED灯管说道，因为价格战非常激烈，这几年企业毛利快速下滑。他非常怀念2009年~2011年那几年的光景：行业前景广阔，竞争者少，“躺着”都在数钱。

“2008年全球金融危机后，在地方政府节能减排的政策支持和财政补贴下，LED行业呈现爆发式增长，资本、源快速进入，加上政府项目的强推，LED企业收获了早期的高利润。”OFweek行业分析师邓凯敏对《每日经济新闻》记者表示。

记者在2011年采访时曾了解到，当时因为行业火爆，做轮胎的、卖水果的、当公务员的转行做LED的不在少数。邓凯敏认为，就全球LED产业链来看，中国赢得了弯道超车的机会，但也引出了产能同质化过剩，应用需求不匹配等问题。

记者调查发现，虽然LED产品的渗透率一直在扩大，替代传统光源的优势也非常明显，但是这个行业的门槛并不高，特别是下游应用领域，租一间厂房，买几把电烙铁，找三五个工人，也能成立一个作坊厂。大量企业就此进入LED领域，结果是大家拼命杀价格，都赚不到钱。

佛山市南海区电光源灯饰照明行业协会报告显示，2014年佛山市的LED企业达到了1248家，但很多企业其实很难以跟“新兴”和“高科技”这些词汇挂上钩。

今年一季度，华灿光电（300323，SZ）出现亏损，乾照光电（300102，SZ）、木林森（002745，SZ）、艾比森（300389，SZ）、雪莱特（002076，SZ）等多家企业利润下滑。乾照光电利润下滑幅度甚至高达88%。

在一些行业人士眼中，LED其实已经变成了“传统产业”，新兴产业的荣光慢慢褪去，各地关于LED产业方面的规划越来越少，对产业的补贴也越来越少。

上市公司开始“移情别恋”

当LED业务不再是香饽饽以后，企业的心思也变得微妙起来。

5月26日，万润科技（002654，SZ）发布公告称，收到第三届董事会董事刘平先生、胡亮先生及董事会秘书郝军先生分别提交的书面《辞职报告》。公司称，鉴于目前正在向互联网广告传媒行业转型，为积极推进公司战略转型，上述3人辞去了相应职务。

勤上光电（002638，SZ）则在往教育方面转型。据《南方日报》报道，在今年5月16日的股东大会上，勤上光电董事长陈永洪表示，半导体照明产业“红海”格局已经形成，为维护广东股东利益，打造公司持续盈利能力，公司正在积极推进产业转型和行业整合升级，拟通过发行股份及支付现金的方式，购买广州龙文教育科技有限公司100%股权。

其他正在转型或者跨界的企业还有很多。

联建光电（300269，SZ）已先后并购6家互联网传媒及户外广告公司；实益达（002137，SZ）去年6.35亿元收购3家广告公司，并改名“麦达数字”彻底转型。

鸿利光电（300219，SZ）2015年投资4500万元参股迪纳科技，2016年又计划投资3000万元参股珠航校车，切入车联网行业。去年底，鸿利光电与九派资本、天盛云鼎、东方云鼎共同成立车联网基金，规模8亿元，拟借助专业投资者，加快车联网布局，打造LED+车联网的“双主业生态”。

转型步伐加快以后，“光电”、“照明”这些字眼开始被舍弃。雷曼光电为了契合转型需要，干脆改名雷曼股份（300162，SZ）：长方照明则去掉了照明两个字，变为长方集团（300301，SZ）。

“LED行业企业利润不断下降，而上市资产却不断增长，其中以并购带来的资产重组尤为明显。”广东省LED专业委员会秘书长郭修对《每日经济新闻》记者表示，像大多数行业一样，LED经过几年的高速发展，慢慢从起初的高利润行业回到正常轨道，这是行业走向成熟、透明的必经阶段。

“那些LED公司去做教育、文化传媒，是因为做LED显示屏已经饱和了。”高工LED董事长张小飞告诉记者，上市公司没有新的利润增长点时，就用收购其他业务的办法去转型，比如说雷曼往体育方向走，联建往广告传媒方向走。

“现阶段的LED企业竞争态势无法避免地陷入价格战，大部分大型企业只剩下兼并扩产和价值外延的道路可走。”邓凯敏说。

行业机会在哪里？

张小飞认为，对于上市公司等规模化企业而言，互相之间不是比拼技术，而是考验整体实力。比如并购公司提升实力，靠的是资本的力量；上市公司还可以通过渠道和规模化来降低成本。

“同质竞争，大者恒大；品质差异缩小，专业化品牌将崛起。”邓凯敏对《每日经济新闻》表示，LED产业将在2015至2018年进入“成熟阶段”，这期间企业数量将减少，公司出现负利润、低毛利率，竞争将是综合实力的PK，是专业化、差异化的竞争。

“LED行业增收不增利的情况依旧延续。”邓凯敏认为，从产品需求来看，核心依旧为商业照明、家居照明为主，产品形态为通用型的替代产品（传统接口、习惯的力量），新兴产品和新兴价值品牌（智能化、系统化、专业化）暂未成为主流。

“大跨越式的扩张不会再出现。”郭修表示，LED从业人员心态从“土豪型”向“务实型”转变。现在，投资LED的企业主明显比之前更小心谨慎，更注重实效。

未来政府将在LED行业扮演怎样的角色？郭修认为，地方政府不再只是简单的招商引资建工厂，而是让市场规则充分起到引导作用，从提高产品质量、核心技术和专利技术等入手，在政策、研发、法规、标准上加大投入，避免短期为利益驱动而进行的简单重复的建设。现在地方政府已开始收缩对LED工厂的建设，转向对技术、研发等方面的支持。

LED行业的另一个想象空间来自于应用方向。佛山灯具协会会长吴育林对《每日经济新闻》记者表示，LED从单一的照明功能慢慢转型到植物照明、健康照明、通信照明等，它已经跳出了原有的传统照明功能。

《每日经济新闻》记者梳理发现，华为、中兴、小米等科技巨头已宣布进入智能照明领域；欧司朗虽然剥离了利润较低的通用照明业务，却在5年前瞄准LED照明控制解决方案，收购了拥有尖端商业建筑物照明控制软件系统的Encelium科技公司。

“在发展模式上，LED企业也不再局限于工厂式的自销自营，而是不断涌现出跨界合作，抱团共享、资源整合等新型营销模式。”邓凯敏说，未来的LED行业将不再是单打独斗“打价格战”，而是进入强强联合的复合发展之路。

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LED企业转型：“玩法”各不相同效果有待观察

◎每经实习记者 邱德坤

行业产能过剩与价格竞争激烈，是LED行业这几年给予外界的印象。LED企业如何通过跨界突围，成为当下各方关注的焦点。

不同于勤上光电（002638，SZ）通过直接并购转型的方式，雷曼股份（300162，SZ）在2011年通过提供LED显示屏设备的方式置换中超广告展示时间，逐步渗入到体育产业中。

然而，目前LED行业的企业跨界开始都比较茫然，有的企业跨界就是一个不经意间的举动，广东省电器商会LED分会秘书长彭杰分析，“现在这些企业还在发展中，转型效果有待观察。”

雷曼的双主业战略

2011年，中超公司有意用LED显示屏来替代此前的固定广告板，这样在广告传播上，可以提升其商业价值和宣传力度。当时，雷曼以资源置换的合作方式，成为了中超官方合作伙伴和唯一的LED屏幕供应商。

《每日经济新闻》记者了解到，其实当初雷曼并没有特别想往体育方面去延伸。当然跟中超合作是一个契机，雷曼股份副总裁兼董事会秘书罗�说，“借此机会我们获得了中超联赛每场比赛的部分广告时间经营权。因为当时我们考虑到雷曼的品牌在国外更有知名度和影响力，为了提升雷曼在国内的知名度，在获得广告经营权的第一年，我们并没有对外销售，而将广告时间全部用在了雷曼自身的广告宣传上。”

此后两年，中超公司看到了LED显示屏替代固定广告板宣传的商业价值，向雷曼回购了部分广告时间。据了解，雷曼明确提出要向体育产业发展，是在2011年底，公司通过反复论证与分析，认为体育产业可拓展的空间大，存在很多商业机会，于是顺势而为，进入了体育产业。

2015年8月19日晚间，雷曼董事会对外宣布，拟将证券简称由原“雷曼光电”变更为“雷曼股份”，以体现其双主业战略。

据公开资料显示，雷曼在2011年赞助中超后，又在2014年赞助了中甲，开始全面布局体育产业，冠名葡萄牙职业足球甲级联赛、设立雷曼凯兴体育文化基金、雷曼传媒，参股全球第二大体育市场营销公司―瑞士盈方体育传媒集团等。

除了看好体育产业的未来前景，雷曼双主业战略的确立和LED行业的现状有很大的关系。LED行业在经历了2008年到2010年间的爆发式增长后，随着行业内外的大量资本不断涌入，2011年到2013年整个行业竞争非常激烈，所以当时LED行业的上市公司业绩都不太好。雷曼年报显示，2011年度，公司营业利润3487.18万元，同比下降18.70%；净利润3310.92万元，同比下降15.03%。

但需要注意的是，2015年，雷曼股份的营业收入中LED行业占比89.99%，体育行业占比10.01%，由此可见，体育产业的布局还需要一个持续投入的过程。

转型效果待观察

彭杰表示，LED企业跨界，也是基于当前对行业的分析所做出的相应决策，产能过剩和价格竞争激烈，都是企业需要面对的问题。

针对LED行业的企业如何转型，一位业内人士告诉记者，直接从LED行业跨到另一个行业，这可能跟自身在LED行业的发展遇到瓶颈期有关。雷曼借助自身的LED业务，逐步渗入到另一个行业的方式比较可取。

罗�也表示，“从雷曼介入体育产业的方式而言，应该是一个水到渠成的过程，这其中有业务协同与承接的关系，不是说猛然地进入一个全新的领域。”

相对于雷曼涉足体育产业的“不经意”之举，其他从事LED的企业，在选择跨界的行业后，是否又会面对类似于LED行业的现状？

彭杰认为，产业只要有利润，就会存在相对过剩的问题，特别是在很多低门槛的领域。那些高技术、难以进入的行业，企业反而缺乏投资的热情。面对这种情况，目前也没有很好的化解方式，只能是通过市场竞争，让一部分企业成为行业的中流砥柱。

“虽然好些LED企业在跨界方面都做出了相应的布局，但都还在发展当中，成效如何还不是下定论的时候。”彭杰对《每日经济新闻》记者表示。