收购领英的逻辑： 微软看中的是企业用户数据

（原标题：收购领英的逻辑： 微软看中的是企业用户数据）

导读

一位投资圈业内人士告诉记者，随着领英用户增长接近天花板，将公司出售给微软进行精细化管理不失为一种选择。

本报记者 汪传鸿 北京报道

北京时间6月13日晚间，微软宣布以每股196美元现金收购领英，交易涉及金额高达262亿美元。

微软通过宣布发行债券，以全现金的方式收购领英。在收购完成后，Jeff Weiner将继续担任领英CEO，并加入微软管理团队向Satya Nadella汇报。领英方面称将继续保持其自有品牌、文化及独立性。

此前，微软曾以12亿美元买下企业社交网络公司Yammer，但后者的用户规模远低于领英。领英目前拥有超过4.33亿名注册用户和1.05亿月活跃用户。

“从本质上来说，我们都在试图去做同一件事，但从两个不同方面入手。LinkedIn专注于职场社交，而微软则是企业云。”LinkedIn CEO杰夫・维纳（Jeff Weiner）在发给全体员工的内部信中称。

262亿美元豪赌

6月14日，领英中国方面向21世纪经济报道记者确认，此次交易不会涉及任何裁员计划。

领英方面告诉记者，未来双方产品整合极有可能发生在以下几个方面：将LinkedIn整合至Office365中，强化其社交属性及身份认证；与Office整合，打造随需应变的社交学习功能；将微软Daynamics CRM与领英Sales Navigator整合。

但微软具体将如何整合这块资产，目前仍属未知。微软公司首席执行官Nadella公开评价称，LinkedIn美妙地连接了现实世界中的职场专业人士。据悉，微软希望通过LinkedIn来帮助其串联包括Office、Skype等旗下产品。

此外，领英还将给微软带来数据价值。

一方面，微软一直在人工智能领域有所布局，收购领英带来的用户行为数据无疑十分重要。另一方面，领英一直以来也以一家数据公司自居，前LinkedIn商务分析总监张溪梦告诉21世纪经济报道记者，领英曾打造整个销售线索数据系统、客户成功分析系统等，以实现完全的数据驱动。

张溪梦告诉21世纪经济报道记者，外界更多以一家职场社交网站来对领英进行估值，但事实上领英拥有的精密数据驱动方法论，并不断在技术研发方面投入了大量资金，甚至一定程度上牺牲了公司营收数据。

依靠数据分析，领英在过去数年实现了营收的大幅增长，财报数据显示，领英年营收从2009年的7000万美元左右，上升至2014年的超30亿美元。目前领英80%左右营收来自企业客户，20%左右营收来自个人客户。

但公司过去数个季度的盈利情况并不乐观。在截至3月31日的这一财季，LinkedIn的净亏损为4580万美元。在营收上，领英过去一个季度仍在保持增长：和2015年第一季度的6.38亿美元相比，2016年第一季度领英的8.61亿美元营收增长了35%。

看好？看衰？

前云启创投投资经理曲凯告诉21世纪经济报道记者，从短期的直接效益来说，就是微软多了很多销售线索，最终要看销售转化率如何，此外收购也有望提升领英的营收。“双方合并将为对方带来一定好处，但我认为利好不会太大。”曲凯称。

一位投资圈业内人士告诉记者，随着领英用户增长接近天花板，将公司出售给微软进行精细化管理不失为一种选择。

微软对于领英手中的企业用户同样觊觎已久。简单来说，微软若以企业市场作为发展重点，那拥有全球最多企业用户的领英无疑和微软拥有足够多的合作机会。

“若微软希望继续扩大在SaaS市场占比，关键之一就是能否迅速获取大量客户，领英无疑是一个非常好的桥梁。”张溪梦告诉记者，一直以来微软被认为不太擅长To C端的市场。另一方面，对于微软来说，重新打造一个产品来获取用户，几乎不太可能，直接收购成为了最有效的选择。

这可能也是微软方面希望看到的结果，即借助领英的账户体系、用户数据等，进一步推动微软旗下企业产品的销售，甚至未来形成生态。另一方面，微软一直致力于将旗下产品线向云端迁徙，云端再加上领英拥有的用户群体，有望产生更佳的效应。

“提供企业服务的核心是续费，一方面领英利用用户的行为数据，来判断用户是否会付费，另一方面则是用户还未流失的时候，提前察觉变化趋势，帮助领英将产品打造得更好。”张溪梦告诉记者，此举能帮助领英降低用户的流失率。未来，这一分析体系有望被利用到微软的企业级产品当中。

尽管微软和领英存在一定的互补性，但从以往微软对于诺基亚、Skype收购效果来看，不少业内人士并不看好这起收购。

清华控股董事长徐井宏告诉21世纪经济报道记者，微软收购领英有其内在逻辑，外界对此解读不一，最终仍需要从最后整合结果来评判此次交易。徐井宏称，微软此举反映了互联网巨头在这一时代的焦虑，例如诺基亚、摩托罗拉这样的大公司均在短短数年内消失。

（编辑：黄锴，邮箱：huangk@21jingji.com）