i美股：分析艺龙与携程的较量关键看高端酒店 | 中文互联网数据研究资讯中心

在线旅游价格战延续，携程、艺龙两大ota今年第一季度净利润都大幅下滑；携程净利润同比下降26%至1.53亿元人民币，艺龙净利润同比降77%至280万元人民币。在价格战最激烈的酒店战场，老大老二都付出了很大的代价；但也收获了他们想要的市场份额；携程酒店预定量同比增长41%，艺龙酒店预定量同比增长了71%。

正如笔者之前的文章【ota价格战 巨头们抢了谁的肉？】所说，酒店ota领域的价格战，携程和艺龙谁也不能打死谁，而是想在这个快速增长的行业获得更多的市场份额，而受伤的是那些中小ota；到最后，酒店ota领域的较量也就是这两大巨头的较量。

那目前两大巨头的竞争格局是怎样的呢？

携程凭借自己多年积累的用户和品牌，每个季度可以获得七八百万间夜的酒店预定量，酒店业务q1营收4.5亿元人民币（占公司总营收的36.7%）。酒店预定量中有40%的预定量是通过呼叫中心预定的，45%通过pc网络预定，还有15%来自移动端；移动app安装量3000万。用户群以高端商务客群为主，在高端市场有很大优势；通过价格战也在吸引越来越多的价格敏感型休闲客群。在中国的酒店覆盖数为5.4万间夜。

艺龙专注于酒店业务后，近两年的预定量取得了快速增长，目前也获得了490万的酒店预定量；酒店业务q1营收是1.8亿元人民币（占公司营收的78%）。酒店预定量中有不到20%来自呼叫中心，超过15%来自移动端，剩下的来自pc互联网。用户群以价格敏感型的低端用户为主，在经济型酒店、团购等低端市场可以和携程旗鼓相当，甚至更具优势；价格战让其在低端市场继续获得快速发展，也一直试图抢食携程在高端市场的蛋糕。截止q1在中国的酒店覆盖数为4.3万家。

这种格局下，艺龙与携程较量的制高点在哪呢？高端酒店！

酒店预定业务的竞争无非就预定量和佣金两点。预定量的前提是酒店覆盖面；目前携程酒店覆盖数5.4万间夜，艺龙4.3万间夜；携程比艺龙多1.1万家。但是这多出的一万多家基本是携程旗下家庭旅馆、客栈等预定业务为主的松果网库存，目前效果还不显著；所以扣除这部分覆盖之后，携程艺龙的酒店覆盖数量是相近的。其实这个行业有库存实力的也就这两家。至于具体的量，艺龙目前的预定量是携程的60%多；q1携程量增41%，艺龙则增加了71%；计算下来两家增长的绝对量差不多。所以，在价格战的环境下，两家的预定量增长都很快，已经难以在这上面区分出高下了。

但是在佣金方面，艺龙和携程的差距还很大。佣金又可以从两个方面来看：一个是佣金率，一个是酒店销售价格。目前行业的佣金率水平平均在15%左右，综合来看携程略微占优，但优势已经不大；但是在同样的佣金率水平下，不同价位的酒店带来的佣金是差别巨大的。预定一家1000元的酒店可以获得150元的佣金，而预定一家200元的酒店只能获得30元的佣金；收入相差四倍，但成本却是几乎一样的。

携程早期是通过商旅客户业务发展起来的；所以他在高端酒店上具有绝对的优势。而艺龙是近三年才开始快速增长的；崔广福上任ceo后专注于在线酒店预定，并且从携程并不是那么重视的低端酒店入手，同时开放库存联合所有能联合的第三方共同提高预定量。所以艺龙的预定量主要来自低端酒店，而携程的预定量主要来自高端酒店；这也就是为什么艺龙预定量占携程的60%多，但营收比例只有40%的原因。在目前价格战的环境下，订一家1000元的酒店返100元还可以有50元的利润，但订一家200-300元的酒店返个20-50元就基本没有利润了；所以目前以高端酒店预定为主的携程酒店业务依然可以盈利，但以低端酒店预定为主的艺龙一直在亏损边缘徘徊。

现在艺龙在低端、经济型酒店领域可以和携程势均力敌，甚至还更有优势，特别是在团购方面已经稳居行业第一；但是在高端酒店方面，携程的地位牢不可破。当然，双方都想方设法地进入对方的领域；价格战其实就是携程往低端休闲渗透的举措之一，应该说效果不错。而艺龙也想过各种办法试图抢食携程高端酒店的份额，但效果还不是很明显；所以崔广福一直在喊话说携程垄断酒店。艺龙与携程在其他各个方面的较量都可以较好的展开，但唯独在高端酒店的进展相对不力；也许等到有一天艺龙在高端领域积累了足够的用户群，可以获得和携程比拼的力量时，这个行业也就慢慢会安静下来了。到那时酒店预订价格战也许就会在大家的默契下慢慢平息了。

这也就是为何说艺龙与携程的较量要看高端酒店的较量！