应收账款融资新规，为什么让互联网金融笑了？

1月21日，人民银行对外公布《应收账款质押登记办法(修订征求意见稿)》(以下简称《办法》)，宣布向社会公开征求意见。《办法》进一步扩大和完善了应收账款的定义,城市农村基础设施项目收益权如水利开发项目收益权、城市环保项目收益权等，以及因服务、劳务所产生的债权如医疗收费权、旅游景点收费权等被纳入定义范围。此外，《办法》放宽了登陆系统准入条件，引导更多主体进行登记查询。新规有望缓解中小微企业融资难的问题，同时，进一步满足了传统金融机构、互联网金融企业等业务拓展需求。

应收账款融资被视为中小企业融资良好的融资方式之一，但因政策限制、金融机构对此抱有谨慎态度等原因，一直未被充分利用。 过往，主要由银行开展保理业务，2012年，商务部批准商业保理试点的开放后，商业保理公司开始生长，也开始有不同的玩家进场，比如基金子公司、互联网金融平台。去年年末，互联网金融平台PPmoney联合通惠商业保理公司、中银保险推出的“加多保”就是一款应收账款保理产品，此前，海航集团旗下的聚宝汇P2P平台与大秦商业保理公司与也曾推出相关产品。

但应收账款保理市场存在一些问题仍待解决：1、应收账款转让确权难，有些核心企业受限于体制及观念，不愿意对上游供应商转让应收账款通知进行确认，导致保理公司无法从合同文本上取得核心企业对应收账款转让的确认以及锁定回款渠道;2、行业缺少组织及规范，商业保理开放时日尚短;3、买卖双方信息不透明;4、推出应收账款证券化产品的平台不多，缺乏好产品;5、企业对应收账款融资的认知和接受程度低下。

《办法》的公布体现了对国家“盘活存量”政策的响应，让应收账款保理业务有了可操作的行业指导和操作规范，这将助力中小微企业扩大再生产能力，改善财务结构，分散企业信用风险，有效降低企业运营成本，满足了市场高速发展，企业资金不足的需求。

政策放开将大力助推互联网金融的发展。互联网金融平台PPmoney董事长陈宝国告诉《21CBR》记者，现在盘子一下子变得更大了，现在20万亿元的应收账款保理市场有望扩大至100万亿或以上。市场扩容后，商业保理公司数量将大幅增加，并且会更紧密地对接互联网金融平台，互联网金融为其解决资金缺乏的烦恼，商业保理公司则能为互联网金融企业提供项目。

虽然政策放开，但银行对账款保理业务仍旧持有谨慎态度，“砖头文化”浓厚，十分看重企业资质，轻资产行业未来难以得到其青睐。 这就把大部分机会留给了互联网金融与商业保理。市场还有广阔的发展空间，未来，各个玩家根据自身定位的不同进行优势互补，共同发展。

此外，公用事业、服务业、以及收费权等轻资产行业被纳入应收账款的定义后，有利于互联网金融建立社会公用事业及服务业对普通投资者的融资渠道，直接支持社会公用事业发展、国家经济结构转型升级，有力推动消费金融领域的发展。