数据商业的崛起 深度解密中国大数据龙头股——国双

文|刘金玲 （36大数据专稿，未经许可，禁止转载）

事件背景：美国当地时间9月23日，中国大数据分析软件提供商Gridsum Holding Inc．（国双）在美国纳斯达克全球市场挂牌上市。国双的股票代码为“GSUM”，发行价为每股ADS（美国存托凭证）13美元。国双此次赴美IPO共融资约8，710万美元，首日开盘价为15.25美元，报收于15.75美元，相对于发行价涨幅为21.15%。

2012年4月19日，Splunk在纳斯达克成功上市,成为第一家上市的大数据处理公司。4年后，中国也有了一家在纳斯达克上市的大数据公司——国双。在对比了宜人贷、世纪家园和去哪儿等多家在美上市企业首日上市后的股票表现后我们会发现，华尔街对于中国大数据产业是非常肯定和认可的。国双的上市不止标志着中国大数据产业的强劲力量，更代表了中国大数据商业的崛起。下面，36大数据将带领大家一探中国大数据龙头股国双的究竟。

国双是一家什么样的公司？

国双(Nasdaq：GSUM)是中国领先的企业级大数据分析软件提供商，为境内的跨国企业、本土企业和政府机构提供服务。基于国双大数据平台独有的分布式数据架构和核心技术，国双的解决方案能够高效采集并分析海量数据，使客户充分洞悉数据间的复杂关系，获得全新的商业洞察，以更好地作出商业决策。“国双(Gridsum)”其名，是分布式计算(Grid)与分析(Sum)的结合。作为数字智能化的先行者，国双致力于帮助境内的企业和政府机构以强有力的全新方式使用数据，以辅助决策制定，提高生产力。

在登上纳斯达克之前，国双历史上共进行过三轮融资，投资方包括迪士尼旗下的思伟资本、诺基亚成长基金、索罗斯的量子战略基金和高盛集团的自有基金PIA，三轮共融资6,850万美元。

国双的商业模式及旗下产品线

从业务模式上来说，国双的业务主要分为SaaS软件即服务模式、搜索引擎整合营销及数据服务和数字化解决方案三大块。

其中，软件方面，国双拥有包括Web Dissector、Data Visualization（数据整合可视化）、Gridsum Mobile Dissector等21款数据软件产品，涵盖网站/移动端数据分析、站点优化、数据可视化、新媒体数据分析、人群画像和智慧营销等多个领域。

国双是靠技术起家的，国双的所有“生意”都是围绕着“大数据”来展开的，所有国双自诩为大数据公司可谓是实至名归。我寻找到了一份来自51CTO早期的报道，报道显示，公司创业初期选择了同时做软件外包和搜索引擎优化这两个业务线，后来经过转型，公司于2009年6月推出了第一个产品Web Dissector，一款网站用户行为挖掘分析和KPI分析工具。直至今日，国双已有7大产品线21款拥有自主知识产权的软件产品。

值得注意的是，国双的产品软件全部都是收费的，没有免费或者试用一说。也就是说，国双所有的软件产品都能为公司带来商业利润。

营销及数据服务方面，国双为客户提供搜索引擎营销（SEM）、搜索引擎优化（SEO）、用户体验优化（UEO）、网站分析和电视台节目数据决策分析5大块服务。搜索引擎营销业务上，百度、搜狗都是国双的合作伙伴。其中，在刚刚过去的里约奥运会期间，国双作为本次CNTV里约奥运会独家大数据技术支持提供商，在奥运会期间提供了基于央视网PC网页、PC客户端、手机、Pad等多终端过亿用户的全样本视频播放行为数据，通过国双大数据平台实时处理庞大的数据，为里约奥运新媒体直播提供有力保障。

数字化解决方案这一块，国双目前为客户提供数字化营销解决方案、新媒体解决方案、电信运营商解决方案、电子政务解决方案和司法大数据解决方案五大块。

国双的客户

国双目前已经为 18 个行业 600 多家国内外知名客户及品牌提供服务，帮助企业和政府实现更准确的洞察。多数客户来自于财富500强和中国500强企业，以及30多家政府机构。

国双财报 Q2营收8410万元 同比增长71%

国双科技招股书显示，2013年、2014年、2015年，该公司营收分别为6250万元、1.25亿元和2.35亿元。2016年上半年，营收1.48亿元，同比增长75%，净亏损2970万元。

国双科技在2016年第二季度的营收为8410万元，较上一季度的6396万元增长31%，较上年同期的4909万元增长71%。国双科技2016年第二季度的净亏损为844万元，在第一季度时的亏损达到2126万元。

从财报数据来看，国双在2015年第四季度经营层面实现盈利人民币约312万元。尽管今年上半年仍成亏损，但幅度有限，且毛利率逐年增长，从2013年的78%提高到2015年的85%，在2016年的第一季度达到86%。

国双预计将于11月底发布2016年Q3财报，我们一起期待这个大数据公司超预期业绩能否持续。

国双的核心竞争力

如果一定要问国双的核心竞争力是什么？

笔者认为 第一点在于公司业务已形成强有力的商业支撑，短期内甚至3-5年内没有公司可以全盘复制或者超过。 从投资人风险角度来看，国双产品线比较齐全，公司收入不依靠单独一款产品或者一项业务，大大降低了投资风险。

第二点，从技术上讲，我觉得是国双的技术优势已处于行业乃至世界领先水平。 据公开文件显示，2013年到2016年间，国双科技是中关村人均专利产出最高的企业，目前有1200个以上的发明专利申请，连续2年与百度、联想、小米等大型企业同列中关村专利十强。国双的专利技术涵盖数据仓库、中文自然语言处理和多样化的进程推进等领域，是实实在在的“硬实力”，同样不具备可复制性。

第三点，从收入上说，国双客户性质多样化，涵盖多个领域，产生的收入更稳定，受着国内大数据政策的春风，收入只会增加，不会减少 。怎么理解这一条呢？国双的客户均为企业客户，多数客户均来自于财富500强和中国500强企业，这样的客户产生的商业利润是非常稳定的，不会受其他因素影响而减少。2015年9月5日，国务院印发《促进大数据发展行动纲要》，全国各地从中央到地方基层，纷纷展开了大数据部署与建设。政策的实施，也为国双的未来带来了更大的想象力。目前，国双已拥有30多家政府机构客户。就在今年，国双协助中国最高人民法院建设的“法信”平台已正式上线。

华尔街为什么看好国双？我觉得从商业模式上讲，国双和Salesforce是非常相像的，Salesforce目前市值490亿美元。从客户组成角度上说，国双和Palantir又比较相像，有着大量的政府客户， 且客户组成并不单一，这也是国双的优势之一。

在资本寒冬的今天，在大部分大数据企业还在“挖矿寻找金子”的今天，国双径直的去到了纳斯达克，这无疑是给中国大数据市场注入了一剂强心针，彰显了中国大数据市场强劲的潜力，作为大数据行业人，笔者为国双骄傲，也为自己能够从事这个行业而骄傲。

End.