Cloudera公司终于确认进行首轮公开募股

04月05日 新闻消息： 在经历过去两周的折腾之后， Cloudera 公司终于公开发布了其上市计划，并向美国证券交易委员会提交了其相关 IPO 申请。

这家公司希望在首轮公开募股当中筹得 2 亿美元，而其 S-1 文件内亦给出了该大数据厂商的部分洞察结论——包括其虽然遭遇大规模亏损，但运营状况仍好于去年。

该公司去年的营收跃升幅度接近 60% ，由 2016 财年的 1.66 亿美元增加至 2017 财年的 2.61 亿美元。其毛利率同样提升高达 90% ，由 9100 万美元增长至 1.74 亿美元。

不过值得注意的是，该公司仍然遭遇高达 1.87 亿美元的严重亏损 ; 这主要是由于其极为夸张的 2.03 亿美元销售与营销事务支出。要说有什么好消息，就是该公司 2017 财年的亏损额已经交 2016 财年出现明显好转（ 2016 财年亏损为 2.03 亿美元）。

对于这样一家市值 41 亿美元而每年亏损 2 亿美元的企业来说，我们似乎很难理解 Cloudera 公司为何选择只融资 2 亿美元。不过这在很大程度上是受到 Cloudera 与英特尔之间特殊合约关系的影响。

Cloudera 公司于 2008 年由三位分别来自 Facebook 、谷歌与雅虎的工程师所建立。其于次年筹得 1100 万美元风险投资 ; 随后是 2010 年的 2500 万美元以及 2012 年的 4000 万美元。不过该公司接下来受到广泛关注，并于 2013 年因风险投资商们的青睐而迎来更多资金注入。资本力量的大量介入导致 Cloudera 公司似乎仅有上市或者接受收购这两条道路可以选择。

事实上， Cloudera 公司光彩夺目的表现对于这家基于 Hadoop 类软件、支持与服务厂商而言是种令人鼓舞的迹象。很明显，人们乐于使用其产品，而 Cloudera 公司也确实为市场带来了独特的解决方案。

最终，该公司通过与英特尔签订协议的方式于 2014 年 3 月一笔高达 9 亿美元的注资当中继续保持着自身独立性——其中英特尔独占整轮投资中的 7.4 亿美元。然而，这笔交易同样并不太寻常，这一点在本次 IPO 文件中得到了充分体现。

最大百分比

根据 Cloudera 公司提供的合约条款说明，英特尔公司不得拥有 Cloudera 超过 20% 的股权——这一约定被称为“英特尔最大百分比”。

英特尔公司目前拥有 Cloudera 公司 22% 的股权（而该公司两家规模最大且涉入最早的风险投资商 Accel 与 Grevlock ，则分别持有 16.3% 与 12.5% 的股权）。在 IPO 之后，这一比例将顺利下降至 20% 以内——这意味着英特尔公司可能会对 Cloudera 方面的总体融资额进行限制，以保证自身百分比不致过低。另外，英特尔方面还拥有一项规定，即允许其与其它投资者保持相同的股权百分比。

除了 7.4 亿美元投资之外，英特尔公司亦在 Cloudera 的各款产品中投入了大量资源：包括构建网络安全项目 Apache Spot 以及开发新型芯片加密方案等。

对于英特尔公司来说，要将股权掌握比例提升至 20% 以上，要么需要对 Cloudera 进行整体收购（这也将成为投资者们的狂欢日），要么等待另一家公司买下其更高股权比例并以追平形式进行补增。因此，如果另一家公司决定将原本的两家大股东手中的 28.8% 投资额进行买入，那么英特尔公司将能够再购买另外 8.8% 股份。实际上，自 2014 年 Cloudera 公司建立以来，英特尔一直对其保持着一定程度的控制能力。

变现阶段

2016 年 6 月， Cloudera 公司首席架构师 Doug Cutting 在接受采访时表示，归功于英特尔方面提供的慷慨投资，该公司其实根本不需要进行任何额外融资。“我们认为我们并不需要筹措任何资金，甚至永远都不需要。我将保留这一观点，直到公司自身进入盈利正轨。当业务本身具备盈利能力之后，我们将进行 IPO 。”

实际上，投资者们对于企业的决策拥有巨大影响力。在 Cloudera 方面，各风险投资方当然希望尽快进行变现，或者至少进行部分变现。伴随着 Snap 公司最近进行 IPO ，技术行业在经历了过去一年的泡沫崩溃困境之后，如今又看到了新的潜在盈利可能。

而 Cloudera 公司实际上是去年这一波技术贬值洪流中受影响最严重的企业之一，这主要是由于风险投资方希望进行变现，但市场却呈现出混乱的局势：富达投资公司为其给出的估值大规模降至原本的 38% 。

而这一切带来了新的问题： Cloudera 公司到底是不是一笔理想的赌注？

关于这个问题，考虑到其拥有英特尔方面的强力支持，因此答案可能要分为两面。首先，考虑到英特尔绝对不可能进行撤资，因此 Cloudera 公司拥有良好的财务基础。与此同时，英特尔公司对于 Cloudera 的运营决策拥有明确的发言权，因此二者的命运在很大程度上交织在一起。

而另一方面， Cloudera 公司还拥有一系列规模可观的技术巨头级竞争对手，其中包括 Amazon 、微软以及谷歌。那么 Cloudera 最大的优势何在？很简单——开源软件。

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