9158视频社区母公司天鸽互动今天在港交所上市，开盘价5.99港币，相比定价上涨 13.44%

9158视频社区 的母公司——天鸽互动控股有限公司，今天在香港交易所上市。上市开盘价为5.99港币，相比定价上涨13.44%，按照1,217,067,000的总股本来看，公司市值大约为72.90亿港元。股票代号为 1980.HK 。联席全球协调人是瑞银集团（UBS）和中金香港证券（CICC）。恭喜9158！

天鸽互动在6月25号向港交所提交了 IPO申请文件 ，拟全球发行304,267,000股股份，每股发售最高价5.30港元，最低价4.50港元，按照最高售价来算，这次9158最高拟融资16.13亿元。

而后天鸽又发布了一份新的公告， 确定发行价5.28港元 ，并且披露全球发售获得款项净额约15.03亿港元。

9158是在2005年以视频聊天起家的，打造中国第一个视频秀场，让主播可以在电脑前虚拟化的平台上唱歌、表演并且利用道具盈利。之后，9158开始谋求转型，从单一的秀场模式转向全民线上KTV，让用户可以在视频聊天室中进行各种社交活动，并且在道具上消费。

股权方面 ，根据招股说明书披露的股权架构，傅政军（和他的父亲傅延长）一共控制了上市前公司已经发行股本的约37.25%，为第一大股东，上市后，傅政军控制的股份被摊薄至约27.94%，仍为第一大股东。

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财政状况方面 ，2011年收益人民币3.84亿元，2012年增至4.56亿元人民币,而在2013年收入5.48亿元。而公司在2011年、2012年及2013年,亏损净额分別为人民币8060万、人民幣2720万及9260万。而同期的经调整纯利分別是人民币1.40亿元、1.58亿元以及2.06亿元。

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“暧昧经济”光环驱使下的业务拓展

在去年，CEO傅政军曾经前往美国考察，有消息人士透露，在考察了硅谷数天后，决定租下 Facebook 起家的小办公楼，宣告9158将开始正式开拓北美卡拉 OK 市场。消息人士还说，傅政军的硅谷之行中，为美国分公司选址只是目的之一， 与国外互联网巨头讨论业务合作是更重要的目的 。

其实，谋求转型和赴美考察，都是因为秀场这一商业模式并不被大多数业内人士看好，就像之前一些视频网站一样，这种擦边球的经营被称作“ 暧昧经济 ”，在监管面前存在很多不确定性，比如之前在纳斯达克上市的YY语音就刻意回避秀场等业务的实际情况， 而是更强调在游戏、教育领域的应用 。

不过用也正是因为这样的经营模式，给9156带来了大量的 活跃用户 ：

2011-2013年，天鸽集团的注册用户数分别为7790万人，1.439亿和2.05亿。2013年，视频平台平均月度活跃用户1,080万人，平均月度主播及广播用户577,000人，2011、2012年则分别为34.1万和45.6万人。2012年月活跃用户为797.9万，2011年为745.8万。2013年，活跃用户月均在线时间超过20个小时，2.6万房间中，72%已活跃超1年。

所以9158在招股书中也提到，接下来还是会主要推进 实时社交 。不过面对这样庞大的用户群，如果不在线下努把力恐怕是不行的，9158为了拓展市场，打算把线上线下打通，开发K歌系统，并在KTV店中推广。9158的系统可以把KTV每个包间甚至店与店通过无线互联网联系起来，也可同时与线上视频房间相联，引入打分和排名体系，使线下KTV用户在社交中在线上消费道具，然后进行收入分成。

目前9158已经在在杭州开了两家KTV旗舰店。同样的作法，其实还有另一家公司—— 唱吧KTV ， 也打算在线下开大量miniKTV ，满足特定消费人群需要，并且打通线上下，让用户可以在KTV包厢和线上人物互动。

恭喜9158~加油！

[ 36氪 原创文章，作者: Leah]

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