P2P平台的垂直化探索，“趣炒股”连接有配资需求的炒股者和普通投资者

互联网金融还能创新吗？提出这个问题，是因为最近看的互联网金融项目中已经很难发现所谓的“创新亮点”。这是一个大部分玩家在模式和产品上都十分接近的行业，而玩家们之间的竞争几乎都围绕着后台细节（包括风控、合规等层面）而展开。并且，在经历了一整年的爆发式成长之后，互联网金融行业内的竞争早已经白热化，大范围的同质化也是难以避免。这个现象在P2P行业中尤其明显。

然而，还是有一些P2P项目在寻求微创新，“ 趣炒股 ”就是其中之一。趣炒股的创新主要体现在资产端，这也是近期P2P平台寻求创新的一个方向。简单来说，趣炒股在资产端做的更加垂直化：借款人在趣炒股上借得的资金只能拿去做自己的股票配资，并且借款人只能在趣炒股指定的平台上开户、进行股票操盘。也就是说， 趣炒股在资产端玩的是“股权质押+股票配资”的模式 。而依托于股票交易的特点，平台对资产端的贷后可以做到实时监管，而投资人则可以获得相对低风险的稳定回报。

股票配资其实不是个新鲜事儿。在P2P网贷业务出现之前，有配资需求的炒股者在线下都能找到相应的融资渠道，比如股票配资公司、私募、甚至个人放贷者，当然，还有券商提供的融资融券服务。这个盘子很大，目前基于股票配资产生的贷款每年可以达到千亿规模，这也是趣炒股的创始人黄浩选择这个市场的原因之一。当然，他也想把股票配资这件事做的更透明、更高效。在他看来，现在的线下股票配资方式有几个问题：1、炒股者的融资成本太高，普遍能达到20%以上；2、操作方式不够透明，监管有限；3、炒股者承担大部分风险，因此对他们的操盘能力也有较高的要求。除了解决借款人面临的问题，他也希望在私募、券商之外，能有更多小白投资人能成为股票配资服务的资金供给者。

从业务模式上来看， 趣炒股通过“交易账户实时监管+第三方资金托管+大数据风控”的思路来控制平台借贷双方的风险 。第三方资金托管不用赘言，主要想聊聊另外两项。

为实现交易账户的实时监管，借款人需要在趣炒股指定的系统中开户操盘。这个系统由趣炒股和恒生电子合作开发，它与普通的股票交易系统没有区别，但是引入了一个“第三方账户”，这个第三方账户没有股票交易权限，但能够实时监管交易账户的资产流动情况，这个第三方账户就是趣炒股这个平台方。

引入平台做实时监管的好处就是可以 帮助借款人及时止损 。目前，趣炒股向投资人提供年化12%的收益，本息担保。因此，当借款人账户中的资金到达借款金额的112%时（由于按照最高1:4的杠杆配资，所以账户资金至少应为借款金额的125%），平台会对借款人进行强制平仓，当日便卖出股票，保证投资人本息安全。并且，对于不够理性的炒股者来说，这也能控制他们的操盘风险。其实， 交易实时监管做的就是贷后风控。

目前，趣炒股不在投资人和借款人之间赚取利差，因此借款人的融资成本就是12%。未来，他们可能的盈利模式是向借款人收取一定的投资管理费。

在风控方面，趣炒股主要从两个方面入手：借款人、股市大盘。

在借款人方面，趣炒股主要考察的也是两个方面：个人的风险承受能力以及操盘能力。其中，针对前者，平台考察的还是那些与个人征信相关的指标，比如收入、存款、教育程度等。而针对后者，平台会要求借款人提交自己的操盘记录。趣炒股对借款人的授信主要体现为“以什么样的杠杆向借款人提供配资”。征信情况和操盘能力良好的借款人，可以以较高的杠杆配资。

在股市大盘方面，趣炒股主要依靠互联网上抓取的大数据和金融专家的意见来控制风险。由于股票的交易是实时的，所以 这个业务模式所面临的真正的风险其实在于整个股市大盘 。而在我看来，基于大数据进行结构性风控是他们的核心竞争优势。

目前，趣炒股所抓取的数据主要是历史数据，来自垂直的金融媒体、社交网站上金融相关的内容、搜索引擎指数等。他们依照一定的算法模型、对这些内容和数据进行分析，从而对股市大盘在未来1、2天内的走向做出预判。这种方法主要用在股市比较平稳的时期，帮助平台对配资杠杆做出微调以适应供需市场的变化。但是，对于突发型的大幅度涨跌，这些互联网上抓来的历史数据就没有太大参考性了，这就需要金融专家的意见予以辅助。当然，股市的风险是不可能完全可控的，不然这就不是股市了。

趣炒股的团队有比较强的技术背景，创始人黄浩曾就职赶集网、360、法斗士等，担任架构师、技术总监等职位。而另一位联合创始人则是360大搜索平台的负责人，擅长做大数据。1 2月初上线的趣炒股已经获得了数百万元的天使投资，投资方为梅花创投、吴世春、唱吧陈华、赶集网杨浩涌。 目前，团队也在寻求A轮融资。

[ 36氪 原创文章，作者: 张雨忻]