雷军系上市公司Q3财报：迅雷沦为管道，猎豹不甘心做棋子

迅雷怎么了？

今年对于迅雷来说是艰难的一年。根据他们刚刚发布的 Q3财报 迅雷订阅会员数较上一季度减少3%，收入环比下降1.7%。在线广告收入和互联网增值服务收入也相应减少，在线广告收入1200万美元，同比下降7%。互联网增值服务1240万美元，同比下降2.3%。

迅雷被管道化

原因归结于版权保护的加强。随着迅雷为洗白上市IPO与美国电影协会成员公司（Motion Picture Association of American, 简称 MPAA） 签订全面的内容保护协议 和国家净网行动继续及国内版权保护活动加强，迅雷在内容来源上的优势越来越小，因此核心业务加速订阅用户也会继续下滑。雪上加霜的是，唯一的希望小米内容上投资了 优土 、 爱奇艺 却没有考虑迅雷看看。同时，正版视频内容上大玩家纷纷入局， 阿里巴巴腾讯投资华谊拍电影 ， 搜狐收编56视频 。

至此，迅雷的仅剩下作为加速 工具 的优势，“云加速服务下，分布于下载加速、视频加速、游戏加速等领域的离线下载、高速通道、迅雷云播、迅雷网游加速器等产品矩阵”。因此在Q3财报会议中，迅雷CEO邹胜龙也在全程强调与小米的合作。他指出迅雷和小米合作的步骤有：

通过MIUI和迅雷加速服务集成，将迅雷在PC端积累的加速和下载技术提供到移动端；以小米手机的预装的方式提升迅雷加速软件的安装量，通过小米用户对迅雷软件及增值服务的使用提高用户活跃度和流量，最后在流量上寻找商业化的机会。

安装量、用户活跃度、增值服务收入的增长都要靠小米，未来迅雷的角色也更有可能向就像在 收购 金山云盘个人版和“看孙子”软件 时邹胜龙表示的那样“进入小米的移动生态并为数量庞大的小米用户服务”。

金山还剩下什么？

另外一家雷军系的上市公司金山刚刚 向迅雷出售了快盘业务 ，他们Q3的 财报表现 至少相比迅雷还算不错。金山软件在2014年三季度营收为8.522亿元人民币，环比增长14%，同比增长55%；归属于股东的净利润为2.305亿元人民币，环比增长95%，同比增长41%。海外市场的推进和移动端的覆盖同步进行，金山软件移动端产品在全球的安装量已超11亿，月度活跃用户数达4.1亿，海外市场成为金山新增用户主要来源。

但自猎豹移动分拆独立上市之后，金山软件剩下的WPS金山云、西山居游戏两块业务的表现远不如猎豹移动的发展抢眼。WPS为代表的办公软件业务营收1.02亿人民币，环比增长14%，但同比下降3%。WPS移动端月活同比增加127%达到5900万，较猎豹的183%的增长率、3.4亿的月活不算强劲。游戏业务营收3.04亿人民币，同比增长12%，环比下降1%。

雷军作为金山软件的董事长，自然会让WPS这样的办公软件与小米的硬件特别是小米平板深度整合。而且虽然金山出售了面向用户的快盘业务，但是小米的云服务也是由金山提供的。

目前 政府口倡导使用国产软件 的决定给WPS带了新的成长空间。将 金山云盘个人版 出售，专注企业级云服务也让金山云的脚步轻快许多，财报显示，到今年9月金山云日平均上传信息230T。

蠢蠢欲动的猎豹

从金山分离出来的猎豹成绩不错， Q3财报 显示，猎豹移动端MAU（月活跃用户）3.4亿。猎豹移动产品在全球范围内已下载安装到8.622亿台移动设备上，环比增长30.2%。在移动端的月活跃用户数为3.407亿，同比增183.9%。其中，来自海外市场的月活跃用户数占65%。2014年9月，毒霸网址大全的月活跃用户数为6160万，同比增长54.5%。

据招商证券9月18日发布的研究报告，在全球范围内，猎豹移动端MAU超过猎豹移动的只有五家公司，分别是大名鼎鼎的Facebook、Whatsapp、百度、微信和Skype。

猎豹在海外扩张主要还是靠Clean Master, CM security这样通用工具向的产品，成长到一定程度后依旧会面临金山软件系下其他工具一样的问题。目前猎豹的营收增速已经达到了用户增速的六倍以上。目前除了把流量变现之外，猎豹也没有很好的新方向。Android 5.0之后，未来Android手机是否还需要清理或者安全工具还是个未知数。对此，猎豹内部也是很有危机感的。

此外虽然小米在MIUI中集成了猎豹的几款产品，但是猎豹CEO傅盛并不是一个甘心做棋子的人，他说过自己“不会被两三家巨头摆布，做棋子也是阶段性的”。

猎豹正在尝试在其他维度突破。豹米空气净化器998元的价格看齐小米。也是在向小米软硬结合的模式致敬。大家几乎都看到了 智能硬件 的未来，但是很多人看得不太明白。对于猎豹来说，当年海外市场也是看不明白的，这一次为什么不试试智能硬件呢？

YY有自己的生态系统

欢聚时代（YY语音） Q3财报 财报显示其第三季度净营收为人民币10亿元(约合1.630亿美元)，比去年同期的人民币4.872亿元增长105.3%，超出分析师预期；净利润为人民币2.862亿元(约合4660万美元)，比去年同期的人民币1.290亿元增长122.0%。

YY语音将用户整体定位为三四线城市草根群体，多集中在务工人员、小老板、学生等屌丝人群上，这部分人收入不太高，在社会中处于中低地位，社交圈子比较窄，主要在网络上进行社交、娱乐活动。YY语音通过内部的机制满足这群用户自我认同的需要，设置各种能够付费购买的“特权”，“会员制”，通过在线游戏直播、语音主播等方式将“屌丝经济”玩到了极致。

CEO李学凌透露，第三季度中YY语音积累了平均月度活跃用户人数逾1.05亿人的坚实基础。内部在线音乐和娱乐、在线游戏直播、线上约会、在线游戏和其他订阅服务付费等业务相互配合，实现强势增长。音乐和娱乐服务收入达5.338亿美元，环比增长3.36%，同比增加133.2%，单个用户消费达453元。游戏直播、线上约会等增值服务环比增长52.5%，同比增加119.0%。

整个欢聚时代的核心用户不依靠小米的流量，虽然不像迅雷那样命运与小米紧密的联系在一起，但其服务的群体——草根用户与小米低价策略希望覆盖的用户是高度重叠的。鉴于中国互联网还有广大的三四线城市甚至是农村 市场去开拓 。

因此整个雷军系的上市公司看下来，感觉是一个小米三个帮，雷布斯一手的好牌啊！

[ 36氪 原创文章，作者: 饭遥]