网贷新模式诞生？草根投资以线下出借资金、线上债权转让模式做P2P，试图在“时效”与“安全”中取得平衡

P2P行业做到现在，单纯的模式创新已经很难，但这家位于浙江的新P2P平台还是设法玩出了一些花样。

准确地说，“ 草根投资 ”并不算是一家P2P网贷，而是一个线下债权的线上转让平台。传统P2P的交易结构是“借款人—投资人”，而“草根投资”则是“借款人—出借人—投资人”。站在用户（投资人）的角度看，他们的钱并不是直接投向借款项目，而是先由出借人在线下放款给借款人，用户再通过线上交易平台买下出借人手中的债权，间接实现对借款项目的投资——看起来有些奇怪，为什么一定要多此一举增加一个中间环节？

要说明这点需要先介绍另外一家P2P平台 有利网 。这家去年拿到软银中国 千万美元级投资 的公司，做的其实是一种线上线下结合的借贷O2O。在线下它与小贷公司合作，由小贷公司开发借款人，进行尽职调查，并为项目提供担保。在线上，则利用互联网平台的信息优势为借款项目快速筹集资金。这个模式的核心是：线下机构在项目开发、风险控制上具备优势，线上平台则能低成本地快速融资，二者结合可以形成优势互补。加上所有项目都由线下机构提供本息担保，用户接受起来比较容易，这类P2P在国内发展得十分迅速。

观察有利的交易结构，你会发现它其实也是“借款人—担保机构—投资人”的三重环节，其中担保机构仅负责项目风控和担保，不负责出资。

讲到这里，“草根投资”的模式特点就可以用下面这段话描述清楚了：在“草根投资”上，作为衔接借款人和投资人的中间环节（对应于有利模式中的“担保机构”），“出借人”既负责在线下开发项目并进行风控，还负责在债权被转售出去前向借款人直接提供贷款。当然“出借人”也要以某种形式承担担保责任，不过草根投资并没让“出借人”做担保业务，而是依靠一份债权回购合同，允许投资者在项目发生逾期或坏账时将债权“卖”回给“出借人”以获取补偿。这样在安全性上，“草根投资”可以实现与有利一样的担保效果（至少理论上是这样）。而站在借款人一端，可以不必再经历线上筹资的等待过程，只要你通过审核就可以即期得到贷款（虽然线上筹资速度也很快）。

由于涉及的环节和主体增多，“草根投资”模式在操作上会比一般P2P稍微复杂。这需要在整个流程中确保各环节满足风控标准和合规性。“草根投资”不接受已经确立的债权，而是从债权还未发生时，就委托律师事务所对出借人、借款人介入调查，确保债权从源头上可以追溯。在“草根投资”团队看来，他们所合作的律师事务所长年负责渣打在当地的法律外包，工作内容从项目尽调到合规性检查，比一般的银行风控员要专业得多。并且，与许多同行类似，“草根投资”也要求借款人提供车、房等足值抵押，发生坏账后会由律所协助将抵押物变现。

最后，将草根投资整个流程梳理出来就是：

出借人开发借款人——平台和律所介入监督——出借人放款，形成债权——通过线上市场将债权转售给投资人——逾期或坏账后，由出借人偿付投资人，并回收债权——出借人对借款做催收，或由律所协助将抵押物变现

概括其特点，可以是两句话：

1、安全性上与由线下机构提供担保的P2P相近

2、项目通过信审后可以立即放款，不必等待线上筹资的过程，速度更快

目前，“草根投资”的线下出借人主要位于江浙地区，身份从职业借贷客（要求个人资产1000万以上）到小贷公司都有，典当行据说也正在拓展。借款人一端，则多为个体户与小企业主，视乎抵押物，每笔借款金额从几万元到上百万不等。创始人之一为律师背景。

[ 36氪 原创文章，作者: 沈超]