众安保险拟明年香港上市 但仍然充满忧虑

据《路透》旗下FIR援引消息人士指出，互联网保险公司众安在线财产保险股份有限公司（简称众安保险）拟明年在港上市，集资约20亿美元（约156亿港元），目前已选定瑞信、摩通及瑞银为保荐人。

众安保险2013年11月揭牌，由蚂蚁金服、腾讯和平安保险联合发起成立，是国内首家互联网保险公司。其主要的业务是与互联网公司合作，为中国年轻用户提供在汽车、医疗和在线购物领域的保险服务。

对于保险公司而言，实现盈利至少需要3-7年。但对于众安保险来说，成立17个月获得500亿元融资，成立不足两年便实现盈利。然而，这家含着金汤勺成立的保险公司，在迅猛成长的势头之下，也面临着一些忧虑。

背靠阿里腾讯，17个月估值500亿元

2013年11月，众安保险由“三马”（中国平安董事长兼CEO马明哲、阿里巴巴董事局主席马云以及腾讯董事会主席兼CEO马化腾）投资成立，三大巨头持股比例分别为15%、19.9%和15%。

作为国内第一家获得互联网保险牌照的互联网保险公司，众安保险业务流程全程在线，全国均不设任何分支机构，完全通过互联网进行承保和理赔服务。

2015年6月7日，众安保险获得保监会正式批复其增资扩股方案。注册资金从10亿元增加到12.40625亿元，同时其A轮融资的金额为57.75亿元，引进外部投资者有摩根士丹利、中金、鼎晖投资、凯斯博、赛富五家机构。

增资扩股之后，众安保险的股东从9家增加至14家。据公开资料显示，蚂蚁金服拥有众安保险16%的股权，仍是其最大的股东。腾讯和中国平安则各持有12%。而新加入的5家外部投资者的持股比例鼎晖投资持股比例最高，占比4.9975%。此轮融资后众安保险的估值高达550亿元。

产品多元，两年内实现盈利

作为国内首家互联网保险公司，众安保险自挂牌之日起就备受资本市场关注。与传统的寿险、财险等保险产品不同，众安保险先后推出多款“场景化”互联网保险产品，如淘宝退运费险。很显然，众安保险的互联网基因更浓重。

据众安保险2015年年度业绩报告数据显示，截止2015年年末，众安保险总资产81亿，较上期年末的12.3亿增加了559%，净利润1.68亿，同比增长530%。数据显示，前五位保费收入主要由其他保险、保证保险、意外伤害保险、责任保险和信用保险构成。

而从2014年数据来看，众安保险全年保费收入7.94亿元，退货运费险保费收入6.13亿元，占比77.20%。这意味着阿里事业部依然为众安保险贡献了较大部分保费及利润，同时也说明其对股东的依赖度较高。而针对第一季度业绩下降，业内人士甚至分析认为，这是受没有“双十一”期间带来的巨大退货运费险所影响。虽然2015年年报没有披露其他保险的具体构成，但众安保险方面多次表示要降低对股东的依赖程度。

除此，众安保险的产品也越来越多元。据统计，截止至去年，众安保险已上线近200款产品。从上表大致可以看出其推出的产品偏向碎片化和场景化。基于不同场景而提供定制化保险产品，众安目前的业务范围已覆盖支付、健康、O2O、货运等。而保费收入较上一年取得较大增长，也正得益于这些“小额、海量、碎片化”的互联网保险产品。

一般而言，在国内寿险公司3-5年能够实现盈利，而财险公司则需要5-7年。成立于2013年的众安保险，2014年实现净利润2728万元，如果加上其他综合收益中可供出售金融资产的公允价值变动，其综合收益约为3341万元。

此外，公司网站还透露，截至2016年5月底，众安保险累计服务客户数量逾4.14亿，保单数量超过45.83亿。去年公司保费增至19.2亿元人民币，纯利增至1.68亿元人民币。

众安也忧虑，互联网保险市场竞争加剧

对于众安保险来说，盈利已不成问题，但其仍面临很多烦恼。

据《21世纪经济报道》报道，一位保险集团的战略负责人表示，互联网基因对于众安保险来说是一把双刃剑。另有业内人士指出，众安保险虽然多有创新，但在渠道上受制于人，互联网保险公司无法设立线下机构的要求，看似实现了轻资产，实际增加了渠道成本。如“场景化”的发展方式令众安保险过度依赖淘宝、百度等重要渠道。2014年众安保险的保费收入约7.94亿元，其中，与淘宝合作的退运险业务收入就有6.13亿元，占到了全部保费收入的77%。

而且尽管有阿里、腾讯这样的巨头为其保驾护航，但这些巨头也在忙于布局自己的保险业务。作为众安保险最大单一股东的蚂蚁金服，一心打造集银行、证券、基金、信贷、征信、信托等于一体的全金融业态。而众安保险更像是其发力互联网保险前的一块试验田。

就在今年7月26日，国泰金融控股股份有限公司对外发布公告，宣布其在大陆的全资子公司国泰财产保险从8亿元，增至至16.33亿元，新增资本金由蚂蚁金服全额认购。认购完成后，蚂蚁金服以51%的持股比例成为国泰产险的控股股东。此外，即使众安保险在互联网领域表现不俗，但车险﹑健康险等业务与传统保险公司相比并不一定占据优势。

对于众安保险的未来发展，总经理陈劲认为：互联网保险1.0是保险的电商化，就是把传统保险搬到线上去买；2.0是场景共生，如淘宝的退货运费险；而3.0则是跨界共创，将互联网保险和其他行业结合创造出完全不一样的东西。因此未来，众安保险也将更多的在跨界方面着力。