资本寒冬中的一把火？在经历了4个月暂停之后证监会发布IPO重启公告

今年6月 份以来 A 股快速下跌，从超过 5000 点降到了不到 3000 点。为了稳定股市的继续下跌，2015年7月4日，证监会公布 IPO 暂停的公告。原定于 7月 份发行的 28 支股票中断发行。

据统计，中国历史上有 8 次 IPO 暂停及重启，有超过 4 次暂停 IPO 目的是为了救市。其中只有 3 次 IPO 重启之后出现了下跌行情。在暂停 IPO 四个月之后，证监会发言人邓舸在 11月6日 的新闻发布会上表示将重启新股发行，并且进一步完善新股发行行政措施。

新股发行主要有两方面政策修改。第一，取消新股申购预缴款制度。取消预缴款之后意味着将打新成本降低到几乎为零。这条措施把冻结资金对市场的影响降到最低。第二，缩短发行周期，规定公开发行股票数量在两千万股一下，无新老鼓转让的可以以直接定价方式确定发行价格。这将帮助企业在融资效率方面有很大改善。

此次 IPO 重启，一方面说明股票市场目前表现已经相对平稳。投资人对于市场的信心在逐步回升。另一方面，IPO 重启将推动市场的规范程度，监管措施的完善。

对创业和资本的影响

IPO 重启对于一级市场投资机构来说最直接的利好是退出渠道拓展，而二级市场作为投资机构主要的退出渠道，能够在一定程度上降低投资风险。另一方面，IPO 重启为一级市场的投资者提供了赚取更高投资回报的可能性。而更多的投资回报意味着投资机构有更多的资金进行继续投资。而创业者将会是活跃的资本市场的最直接受益方，在资本的帮助下更有利于企业的发展和进步。活跃的资本市场对于 “大众创业，万众创新” 政策的实施也是起到实质性的作用。

其实这次股灾对于市场来说有积极的教育意义。首先是帮助投资者重新梳理投资战略，选择合适的投资方向。而创业者也可以重新认识资本市场。并且对于创业者来说更应该专注项目本身，在满足用户需求的基础上，还要提供更加高质量的服务和产品才是首要任务。

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