回归金融定价本质，“省呗”要在信用卡分期市场帮用户省钱_36氪

金融的本质是风险 “定价”，是对客户信用的价值发现。

但多数 P2P 平台一方面资金成本高企，一方面因为面向的都是银行难以覆盖的 “次级” 客户，包括小微客户、金融弱势人群（如偿债能力较弱的学生、蓝领或灰领工人）等，风险成本也很高，导致多数平台不得不采取了高定价策略，在自身资金成本、风险成本和运营成本基础之上，直接增加企业的利润追求作为定价依据，而非回归客户信用进行风险评价予以定价。

传统上消费金融的主力是信用卡市场，从央行公布的数据来看，截止至 2014年 底，信用卡应收余额约为 2.55 万亿，这其中约 1.06 万亿即是最低还款和分期资产余额。银行提供的分期还款服务，一般最低还款额为账单的 10%（有些银行 5%），其后按日息万分之五（年化 18.25%的利率）向客户收取利息。该利率属于法定标准，也不受央行降息的影响，直接成为银行个人贷款业务中利率最高、利润最厚的业务单元。

萨摩耶金服 旗下产品 “省呗” 切入的也正是这个市场，通过精细化的运营和风险管理，对用户信用重新定价，将利率降到年化 13%左右。“省呗” 面向的客群主要是 22-35 岁左右的年轻白领族群，并绝大多数具有大专以上学历。据萨摩耶金服介绍，这部分客群属于高成长性客户，其为信用卡所付出的 18.25%定价水平与其信用价值出现了 “错配”。这种产品模式，实际是美国、台湾等非常成熟的 “余额代偿” 业务，并主要通过 A 银行为客户提供低定价资金偿还 B 银行信用卡账款的方式实现。

对这类模式而言，是否成功有三个因素非常关键：

首先是产品体验。优质客户的耐心有限，只有骗子才会为了几千块等上几天，因此如果产品不能做到简单申请、快速授信、极速放款，将直接导致摇摆型客户放弃。

其次，产品风控能力一定要强，“省呗” 直接竞争的是银行信用卡业务，银行的资金成本低，风控能力也强于一般企业，余额代偿产品只有把风险成本控制到更合理水平，才能和银行竞争。

另外，运营成本的控制必须得力。从结构来看，银行的资金成本和风险成本将长期对互联网金融企业保持优势，但运营成本完全可以实现大幅度反超，这其中既有银行受制于监管的 “重运营” 模式带来的高成本，但更主要源自于技术的应用在互联网金融企业更为成熟，使得运营成本具备大幅度下调的可能。

资金端 “省呗” 选择与银行进行合作，目前已经完成了与一家城商行的系统对接，另外有三家正在洽谈中。与银行的系统对接是即时放款的保证，而中小银行在信用卡方面很难再和大行竞争，因此也有很强意愿与余额代偿类公司合作。“省呗” 很看重资金端的成本，未来品牌影响力扩大后，也会考虑线上融资等其他方式。获客方面，“省呗” 同时采用线上、渠道合作、地推和用户推荐四个方式。

“省呗” 初创团队来自于招商银行信用卡中心，通过建立类虚拟信用卡系统实现了技术对全业务条线和生命周期经营的核心支持，两位核心创始人分别担任过招行信用卡系统总架构师及招联消费金融公司高管，在风控能力上基本具备了银行级水平。

萨摩耶金服认为，最终互联网金融必将回归到风险经营本质，回到到客户信用价值发现本质，回归到产品的定价本质。这一过程，也许一年、最多不超过两年将会实现。

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