去哪儿Q2继续疯：收入、费用和亏损都是接近3位数的增长

去哪儿今晨公布了 Q2 财报数据，在酒店业务和移动端预订上表现继续强势，营业收入增长超过 120%，但净亏损也超过 8 亿元，比 Q1 继续扩大，继续着 “以亏损换市场” 的激进策略。

其利润表上的若干项财务数据上，仿佛增长不达到 100%的三位数，都说不过去了。

• 营业收入为 8.81 亿元人民币，同比增长 120%，环比增长 31.3%，在扣除现金折扣和返券之后，营业收入总额为 1.93 亿元。
• 营业利润为 6.34 亿元人民币，同比增长 115.1%，毛利率达到 72%，较去年同期的 73.6%以及上季度的 73.1%都有所下降。
• 移动端收入为 6.00 亿元，同比增长 321.7%，贡献了总营业收入的 68.1%，比去年同期近乎翻倍，而较上季度也增长了大约 10 个百分点。从历史数据看，截至 2015年 第二季度，去哪儿网无线业务已连续八个季度保持了超过 270%的季度增长率。这一数据同样领先全球同行。
• 其中机票收入为 5.17 亿元，同比增长 85%，环比增长 13.1%，这主要是由于机票预订量增长了 46.9%，日均票量达 31 万，机票价格也同比上涨了 25.9%。
• 住宿贡献了大约 2.60 亿元的收入，同比增长 261.8%，环比增速也超过一倍。这主要是由于间夜数达到 1780 万，同比增长 145.2%，另外酒店每间夜单价也增长了 47.6%。8月4日，去哪儿网宣布其在暑期的酒店入住间夜量峰值达到了单日30 万。通过其无线端预订的酒店已占总量 85%以上。

去哪儿的连续五个季度的同比增长率超过 100%，这是去哪儿内部非常骄傲的事情。CEO 庄辰超说，这种结果反映出去哪儿在一些关键创新上的进展，尤其是增加移动端用户基数和拓展酒店直签。

CFO 赵轶璐表示，对第二季度在移动端产品获得的收入感到非常骄傲，这反映出去哪儿在打造酒店供应链和第二季度线下推广的成果。在总营业收入和营业利润上，Q2 的数据都超出预期，去哪儿会继续执行 ROI 导向的增长策略。

费用方面仍然在大幅增长，但扣除基于股权补偿后，部分费用所占营业收入的比重却有所下降。

• 产品研发费用达到 3.51 亿元，同比增长 93.2%，主要是由于人员增加的薪酬福利和其他支出增长。在扣除股权补偿之外，产品研发支出的总额占到总营业收入的 37.5%，较去年同期和上季度有所下降。
• 渠道费用总额为 1.35 亿元，同比增长 98.8%，也是人员数量增长导致。在扣除股权补偿支出，渠道支出占营业收入比重为 15%，也有所下降。
• 销售和营销费用为 7.03 亿元，同比增长 226.8%，主要是线下获取移动端用户的支出、线上营销支出（这项有所降低）以及增加的员工人数——包括客服、摄影师、编辑和数据分析人员。在扣除股权补偿支出之外，这一部分的支出占到总营业收入的 78.9%，较去年同期的 52.9%和 Q1 的 47.7%都是大幅增长。
• 管理费用是 1.34 亿元，同比增长 20.2%，占营业收入的比重也有所提升。

由于终止知心协议，Q2 去哪儿为此支付了 690 万元人民币，同比下降了 95.3%。

在利润表下方，扣除了费用的运营亏损（operating loss）达到 6.95 亿元，比去年同期的 4.29 亿元和 Q1 的 4.11 亿元都在增加，去哪儿称这一数据低于华尔街预期。去哪儿认为，这种亏损主要是由于 ROI 导向的基金市场策略所致，另外用于扩张市场份额的产品研发和渠道费用——尤其是酒店直签业务，也扩大了亏损数字。

因此，净亏损达到了 8.16 亿元，这一数字在去年同期是 4.22 亿元，Q1 是 7.01 亿元。

展望第三季度，去哪儿预计年增长依然保持在 140-145%之间，营业利润的增幅也在 100-105%之间。

原创文章，作者：尧异