创业者，必须要是商业世界的野心家

编者按：本文作者叶蕙芳女士，陶石资本合伙人，在 IBM（美国）任职近十年，负责跨行业多领域的投资项目。2015年 创办陶石资本，专注在互联网金融领域的投资。文章首发于微信号：投资人说（ID：touzirenshuo）

一、如何追求差异化和创新

其实从宏观层面来说，创新非常重要，为什么这么说？我们讲一个国家的经济由两个重要因素决定：一个是人口红利，一个是生产效率。

我们首先来谈谈人口红利。美国为什么过去几十年都是世界强国，处于霸国地位？

第一，美国有稳定的人口结构。移民政策决定了全世界每年有大量优秀的年轻人带着技术、专业、梦想涌到这个国度，给它输送新鲜的血液，让它人口结构非常稳定。

第二，美国一直是提倡创新的国家，他在政府服务、税收设计、监管层面等，都给创业带来了一个很好的孵化效果。

中国城市的老龄化日益严重，人口红利已经失尽了，这点是毋容置疑的事实。二胎政策出台有它的必然性和必要性，因为国家需要新生人口来创造生产力。

在没有人口红利的情况下，我们唯一能撬动的就是生产效率。什么决定了生产效率？创新。以前十个人干的事情现在五个人干，五个人干的事情将来就是一个人干，未来有可能就是一个机器人、一条阿尔法狗。技术将极大地解放人类的生产力，进而创造更多的智慧和经济价值。

我很高兴，在整个中国经济结构调整当中，我们作为 VC 能承担一些社会责任。VC 的社会责任是通过我们的专业性来判断哪些是创新，哪些能帮助行业提升生产效率，哪些能对利益再分配有所优化，并通过资本的力量加以扶持和催化。因此，我们不仅承载了创造良好财务回报的责任，同时还承担了一部分的社会责任。

再回到微观层面。大家都是创业者，每个创业者都觉得自己项目很好，都想来拿钱，怎样才能拿到钱？首先，投资人会问你，你这个项目跟某某项目差异化在哪里。为什么这么说？

因为今天你去看所有的赛道，每条赛道都非常拥挤，甚至有些赛道的行业格局已经形成。在这种竞争激烈的情况下，创业者最需要考虑的就是你这个模式创新点在哪儿？哪怕没有创新点，你有一个微创新或者细小的差异也可以。

举个例子，我们前两天看了一个项目，这个项目做的是资产模式，跟其它资产模式没有太大区别。但是有一点非常吸引我，他说他的资金成本是 3.5%（投资人说注：资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹集资金）。

我听了眼睛一亮。为什么？今天支付宝的资金成本是 2.2%，微信、微众的资金成本是 3%，T+0 平台的资金成本是 8%，P2P 里面最低的也要 8%的资金成本，十几个点的平台更是比比皆是，而他们能做到 3.5%。在金融领域，钱就是生产资料，他能够以比竞争对手低很多的成本获取生产资料，这未来能直接反映在它的盈利上，一个点的差异就是未来比别人多一个点的净利润。

虽然创新是个很大的词，但体现在你项目中可以是非常微小的，在每一个环节，产品设计、技术架构、运营方式、怎么抓目标用户群、目标用户群在传统金融机构服务他的时候还有哪些痛点没有被满足等方面，整个一条龙上面你都需要有深度的思考，都有微创新的机会。看得懂的投资人一定愿意为你的创新买单。

二、熊市才是一个非常好的创业时机

大家说资本寒冬，真的很寒。我前两天跟百度的朋友在聊，希望他能推荐一些他认识的互联网创业者。他回应说，“没有啊，叶姐，这年头大家都猫着，谁还敢出来创业，钱都拿不到”。

我觉得这是实在话，但是我认为机会永远是留给有准备的人，越是资本寒冬，对于真正的创业者而言就越是件好事，因为它帮你挡住了许多不靠谱的竞争对手，抑制了劣币驱逐良币的现象发生。

这是一个很好的创业时机。

我们知道在牛市里，尤其 2014、2015年 资本盛宴的情况下，天使轮的项目有 70%-80%能拿到 A 轮、有时团队刚出来就凭一个 Idea 就能拿很高的估值，一个独角兽只需要很短的时间就能吹起来。但是当一切都是那么美好、那么合理的时候，有一样东西可能已经离我们不远，那就是泡沫。

毫无疑问牛市里的成功无法在熊市里复制，因为你不具备资本流动和催化的环境，所以在熊市里，机会只会留给深耕的创业者和投资人。

三、我们的创投方法论

接下来我分享下我们的创投方法论：专注、勇敢、创新，我觉得这些对创业者也非常适用。

很多人问我，你觉得一个基金光投互联网金融一个领域够吗？我可以告诉他四个字——“绝对够了”，为什么？

第一，这是上百万亿级的市场，金融永远是食物链最顶层，天花板是无限大的，尤其在 14 亿人口的国家，这个板块更是无限大。

第二，金融板块如果深入研究的话，可以有十几个细分领域，每一个细分领域又可以肢解出十多个垂直细分。做一个排列组合的话，可以画出上百个投资图谱。所以，请你告诉我，如果不深耕，你怎么可能判断每个项目是否有投资价值？

拿保险来举例：中国有钱的老百姓愿意到香港买保险，为什么？因为中国大陆的保险性价比太低。请问性价比为什么低？你去分析原因，有两个，保险公司效率太低，成本太高。成本为什么高？再深入分析，你会发现一张 1 万元的保单用户只享受了 4 千块，另外 6 千元花在了销售链条上，层层剥削，这种收入分配结构是不合理的，所以才出现了用户在受保过程中享受的利益就很低了。

同时，一家寿险公司，哪怕资金成本已经很低廉的情况下，平均要 7 到 8年 才能盈利，是否有人想过这背后的原因。

其实，每一个细分的领域，就像一个无穷的大海，无穷的宝藏，等待你去挖掘。一定要聚焦，这点很重要。同样，对创业者而言，当你选择创业方向或者业务模式时，要聚焦、单点突破。今天你能在一个细分垂直的领域做到第一，要比做一个好高骛远的平台好得多。

勇敢，对创业者、投资人都是一样的。对投资人来说最容易犯的一个错误就是否定别人。屁股决定脑袋。投资人很喜欢高高在上批评或否定一个项目，其实罗列某个项目的缺点是最简单不过的，因为任何项目在放大镜下都会有无穷多的缺点，而勇敢就体现在你能否在一堆缺点当中，一针见血地找到商机、找到投资价值。

TMT 领域的传统创业思路是先做用户、再找盈利，在今天的资本市场这个理论已经行不通。因为有用户和有营收能力，这中间未必能挂上钩，甚至可能转化率极低。所以，今天很多 VC 直接问你怎么赚钱盈利，这其实是个很朴素的商业逻辑。O2O 的血洗意味着今天的资本不可能再为你烧钱买单。

另外，勇敢还体现在，你选择创业这件事情的本身。毕竟，创业真的太苦了，这个苦不单单是身体上的疲惫，更是心灵上的孤独，甚至不被理解，这些是没有办法交流的。

今天我也是创业者，我做了自己的基金，对我来说这也是一份创业。过去几年，新基金像雨后春笋般起来，我跟大家一样，面临激烈的竞争，我没有很多的管理费，我招募不到最优秀的员工，我怎么能培养忠诚、且有执行力的团队跟我走下去，我怎么能投出最好的项目、有最好的投资回报率给到我的 LP，这是我每天面临的问题。

创业者每天都要面临很多抉择，你无法保证所有的决策都是正确的，但你要努力使绝大多数的决策是正确的。

所以在你决定要创业前一定要把这些想明白：这个苦你愿不愿意吃，愿不愿意扛。在我看来创业是属于一小部分人的，就是企图心、野心非常大，心里有火一般激情的人，他就是想与众不同，他就是想比别人得到更多，所以他付出的也会更多。

创业就像上了贼船，一旦上了，你只有两个结局：要么努力游向大洋彼岸，那里有阳光鲜花等着你，要么中途沉船。

 四、最大的敌人就是自己

每个人最大的敌人是谁？是我们自己。

创业成与败很多时候就在你自己手上，你的每一个性格像一把双刃剑，优点的同时也是缺点。如果你很好奇喜欢新生事物，好奇背后也可能代表浮躁，代表喜新厌旧、代表沉不下心来；如果你很稳定，稳定背后可能带来的就是按部就班、缺乏创造力；如果你很高效有狼性，狼性的背后可能就是容易冲动、容易忽略细节、不够稳重。

任何一种性格都有两面性，在这个过程当中，你是否具有克服困难、掌控缺点的意志力？缺点是改不掉的，是与生俱来的，但成为一个有意志力的人，掌控好自己的缺点，不让这个缺点成为你前行道路上的障碍，这是可以做到的，但这同时需要强大的心智。

所以，创业的过程，就是不断在挑战中提升自己心智的过程。商场上最终以成败论英雄。但是你不要忘了一句话：一将功臣万骨枯。如果你成功了，那你就是英雄，头顶光环受人膜拜；而这也意味着大量的竞争对手已经或即将灰飞烟灭。

我一直相信，一个有诚信，讲原则的人，如果他能踏踏实实在行业内深耕积累自己的经验，每天通过强大的意志力克服困难完成好每件事情，再加上一点点的运气，最后收获的一定是千树万树梨花开的结果。