独角兽公司 Zenefits 自降估值，由 45 亿美元折价至 20 亿美元

一年前，Zenefits 估值 45 亿美元，也因此获得了 5 亿美元的融资。但在这之后，它的营收增长并未达到预期，这让 Zenefits 备受困扰。渐渐的，有关 Zenefits 的更多细节浮出水面，它兄弟会般的企业文化，以及与保险监管条例打擦边球的行为备受大众质疑，最后在二月份，35 岁的联合创始人 Conrad 辞去了 CEO 的职务。就在昨天，Zenefits 估值大幅下滑，折价 25 亿美元。

目前，Zenefits 正在全力安抚投资者，因为这些投资者很可能被公司的一系列丑闻激怒。最终公司决定与投资者达成一个协议，其实质是将之前高额的估值削减一半多，并且与此同时提高投资者的股份，这个协议可谓少见又复杂。Zenefits 的 CEO David Sacks 宣布在去年 5 月份投入 5 亿美元的 C 轮投资者股份将由原来的 11% 提高到 25%，这一举动 “有效地将 C 轮估值降到了 20 亿美元。”

“在我看来，只要能让现有的股东与公司再次达成统一战线，那这一举措就是非常值得的” ，Sacks 在一份声明中写到，“未来的某些时刻，我们公司会再次出售股份，未来潜在的股东会密切关注我们对现有股东的态度。”

有熟悉内情的消息人士向福布斯透露，Zenefits 这一前所未有的举措是受一些 C 轮投资者，尤其是领投者 TPG（私募股权投资公司）的鼓动。这些投资者一旦意识到 Zenefits 有着严重的监管、管理和发展问题，并且这些问题在融资之初并没有被适当的披露时，他们就开始向它施压。据消息人士透露，投资者尤其在意的是他们在一款宏软件程序上缺乏知情权，这款软件程序是由 Zenefits 的联合创始人兼前 CEO Parker Conrad 编写，用来帮助员工规避国家许可规定。

Sacks 在声明中提到，作为协议的一部分，“每个参与的投资者都将签署一份弃权协议”。这将有助于 Zenefits 避免有关的诉讼，但 Conrad 在 2015 年个人售出的 1000 万美元股票的诉讼除外。因为该交易是发生在 Conrad 个人和投资者之间，所以这一问题仍然需要诉讼解决。

据知情人士透露，最近几个周，Zenefits 一直在和几个主要投资者协调股价和所有权复位问题。沟通谈判后达成的协议将会再呈现给其他的小投资者，Zenefits 希望最终所有的投资者都能接受这一协议。

a16z（Zenefits 最大的支持者之一）的一位发言人在声明中说道：“目前情况很特殊，之前从未有过，之后我们也不希望再看到。我们一如既往的相信 Zenefits，它为 2 万家企业提供服务，是产品市场契合的最佳范例之一。”

Zenefits 的 A、B 轮投资者也将得到 “微调”，来弥补他们约 20% 的普通股稀释。非决策层员工也会享受到一个特殊的股票津贴，相当于当前持有股的 25%，这个津贴将以限制性股票的形式分 12 个月发放。Sacks 之前自己投入 1250 万到 Zenefits，他的股票也会被稀释，因为他已经同意不再接受任何额外股份。

本月初，Zenefits 开始了又一轮裁员，这也是自  Conrad 辞职，Sacks 接任以来的第二轮裁员。第一轮裁员共裁掉 250 名员工，几乎都是销售人员。Sacks 在给 Zenefits 全体员工的邮件中表示这轮裁员将会淘汰 106 个工作岗位。这些岗位既包括销售岗也包括运营岗，其中亚利桑那州的销售办事处将整个被关闭，只留下运营员工。Zenefits 还会提供给员工一个可选的一次性买断裁员要约，提供两个月的遣散费，上一轮大约有 10% 的员工接受了这个要约。