2016七成新三板基金遭遇寒冬，春天还远吗?

新三板在线\t\t\t\t · 文/蔡亚茹 陈蒙蒙

自2013年扩容后，新三板历经三个年头迎来万家灯火时代，而伴随退市制度等政策的推进，新三板将告别数量扩容，迎来质量提升的时代，至此，新三板的一次创业将进入新的时代。未来，随着新三板定位的明晰，监管制度的完善，新三板将迎来二次创业阶段。

当新三板走过一次创业的冬天，迎来二次创业的春天，在即将到来的2017年，新三板基金会迎来春暖花开的那天吗?不过，对于新三板基金而言，即将过去的2016年仍为寒冬，逾七成基金处于亏损状态。

2016年过半新三板、A股基金亏损收官

根据私募排排网显示，截至12月26日，披露信息的新三板基金产品共计153只，逾七成基金2016年以来处于亏损状态。

在这153只新三板基金中，除明道致远2号等42只基金收益率为正值外，其他均为亏损状态。而这42只盈利的基金中，明道致远2号、新鼎啃哥新三板基金18号、天翔2号鸿鹤新三板位列前三，今年以来收益率分别为51.85%、47.60%和30.36%;金鼎新三板掘金三期及元普新三板领军8号处于保本状态，今年以来的收益率分别为0.10%和0.03%。

然而，盈利只属于少数，盈亏平衡也算幸运，包括沃肯有米新三板等111只基金处于不同程度的亏损状态，占153只基金比重达72.55%。

亏的最厉害的当属沃肯有米新三板基金，自今年以来的亏损率达48.70%，中盟泰-新三板2号及3号两只基金分别亏损45.22%和44.77%。

当面对逾七成基金亏损的惨淡市场，市场相关人士会不自觉将基金的亏损与新三板低迷的市场情况相联系，但事实上基金的亏损并不仅仅止于新三板，其在A股市场的境遇同样惨淡。

根据私募排排网数据统计，截至2016年12月27日，投资策略为股票策略的基金共有3132只，其中1187只基金自今年以来处于盈利或持平状态，另外1945只基金处于亏损状态，亏损率达62.1%。

挂牌公司股价下跌基金股东难逃亏损

究竟哪些新三板基金的投资在2016年遭遇了最惨淡的“冬天”？新三板在线根据挂牌公司前十大股东信息筛选出亏损程度较为严重的银桦新三板2号等十只基金(由于沃肯有米新三板、中盟泰-新三板2号和3号等基金未出现在十大股东名列，故排除)。

在上述被筛选出的十只基金中，所投公司股票涨跌幅度与投资其的基金产品收益走势基本一致——仅投资一至两家挂牌公司是大多数新三板相关基金产品的特点。

银桦新三板2号2016年以来收益率为-37.33%，该基金仅投资了一只新三板股票——天富电气(831421.OC)，而天富电气自2016年以来，股价下跌幅度达59.46%。走势相似的不仅是这一只基金，厚启新三板1号、中盟泰-新三板1号分别投资了盈谷股份(830855.OC)和弘奥生物(831746.OC)——这两只基金的走势也与其投资股票股价走势极为相似。

值得注意的是，万思艾瑞斯1号投资了力合节能(832243.OC)等六只股票，虽有紫晶股份(832072.OC)自2016年以来股价实现了22.00%的增长，但其他五只股票股价的下降使得外贸信托旗下的万思艾瑞斯1号终没有逃过亏损的命运。

不过凤博新三板1号的收益率走势与其所投资股票股价走势却处逆势。博思特(830904.OC)股价自2016年以来上涨了91.13%，但其基金收益率却为-19.88%。

而从所投资企业所属行业分析，十只亏损较为严重的基金所投资企业半数归属于制造业及建筑业等传统行业。而在传统制造业发展趋势并不明朗的环境下，上述基金投资的17家挂牌公司六成在2016上半年净利润处于同比下降趋势。其中，中畅微飞降幅最大达235倍。

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市场阴雨：这些基金"笑傲"2016年

不管市场环境如何，总会有一些基金的表现可圈可点，2016年针对新三板的基金也正如此。在新三板市场低迷、七成基金亏损的情况下，明道致远2号等42只基金依旧实现了正收益。

同样根据挂牌公司前十大股东信息筛选，鼎锋明道资产旗下的明道致远2号及知点投资旗下的知点新三板成长一号等十只基金跻身为麦克韦尔(834742.OC)等公司的十大股东名单。

和曾经一枝独秀的画龙点睛新三板定增相同，今年以来收益率排名第一的明道致远2号也仅投资了麦克韦尔(834742.OC)一只股票。而麦克韦尔今年以来股价涨幅达52.45%，与明道致远2号今年以来51.85%的收益率正相当。

排名第二的新鼎啃哥新三板基金18号，今年以来的收益率达47.60%，排在上述十只基金的第二名。其投资的中建信息(834082.OC)和泰安科技(833800.OC)今年以来的股价也是暴涨，涨幅分别为263倍及51.33%。

另外，虽然点击网络(832571.OC)、智立医学(430145.OC)及天丰电源(832283.OC)等股价在今年以来都处于不同程度的下跌状态，但投资上述股票的知点新三板成长一号、新三板尊享2号及安鹏新三板2号今年以来依然保持盈利状态。

从挂牌企业所属行业分析，上述十只基金所投公司多为制造业——毕竟制造业企业占据了新三板的半壁江山。然而与传统制造业不同的是，被这十只基金看重的制造业公司多为科技转型企业。例如北汽产业基金旗下安鹏新三板2号基金投资的天丰电源，便一直致力于锂离子电池的研发等。

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2016年是新三板低迷的一年，流动性低迷、交易乏力、两指数跌跌不休，三板成指从年初的1484.5点跌跌撞撞至今日收盘的1197.12点。联系到整体市场背景，七成以上基金的亏损也不足为奇怪。

但2016年更是新三板承上启下的一年，分层制度落地，严格监管肃清市场，接下来即将落地的私募做市等制度有望给沉寂已久的市场带来一丝活力。而当新三板走过一次创业的冬天，迎来二次创业的春天，某些基金也一定会有春暖花开的一日。

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\n\t本文出品：新三板在线。作者：蔡亚茹 陈蒙蒙。

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