量化交易平台价值几何？我们来聊聊Joinquant的商业化

对于量化交易平台这个方向，主要的质疑在商业化方面，当平台上出现好的策略之后，如何能够留住这些优秀的策略开发者，让他们与平台一起分享利益？此外，对于一个只有几十万目标用户的窄众领域，平台的价值到底有多大？

这个方向的创业公司有 Uquant 、 Ricequant 和 Joinquant 等几家，我们之前 曾对 Joinquant 做过报道 ，听说他们开始进行商业化的探索，于是我们又约创始人聊了聊。

与 Ricequant 把机构也作为目标用户不同，Joinquant 从一开始就定位在量化爱好者这个群体，“机构的个性化要求太多，我们不可能有足够的人力来服务，而且主流机构对于系统的要求极高，说服他们用一套没验证过的新系统是很难的，” 这是 Joinquant 创始人高斯蒙的观点。

实际上 Joinquant 平台上的活跃用户画像也是如此，绝大多数是在职程序员和学生。对于这些业余爱好者来说，从写出策略到真正管理资产是有很大距离的，这就是 Joinquant 提供价值的地方。

作为第一步，Joinquant 按照一定的标准精选出好的策略，抽象出可以被用来交易的信号，提供给普通投资者。策略的销售方面，Joinquant 和运营 to C 量化社区的 小吉先知 合作，“我们主要是通过在线讲座的形式，给股民介绍量化交易的优势，比如客观、透明、不受交易者情绪影响等等，然后给用户一个体验价，让用户先用起来，如果达到了目标收益，还会形成口碑的二次传播，此外我们也会与一些意见领袖和股吧群主合作，开展线上线下的活动。” 小吉的创始人孙玥说。

Joinquant 的策略价格一般是 200 元 /月，给用户的体验价为 88 元，策略不盈利会免费再赠送用户体验一个月。乐观估计的话，一个好策略每月可以销售数百份，策略开发者可以拿到一半的分成，计算下来每月可以达到数万的收入，对于业余爱好者，这是一个不小的激励。此外 Joinquant 在选中策略后会先付给开发者 2000 元，将奖励前置，让开发者知道写出好策略是可以赚钱的，并以此要求开发者继续对策略进行维护。

Joinquant 卖给股民的只是策略产生的信号，不会泄露源码，策略被盗用或者解密的风险较小。 另一个悖论是，既然策略赚钱，为什么开发者不自己投资呢？开发者确实自己也可以做，不过个人的钱总是有限的，管理更多资金可以获得更多的收益分成，这也是世界上存在资产管理这门生意的原因。

向股民销售策略有两方面的意义，首先当然是为平台进行商业化，此外，将策略实盘交易会启发开发者不断对策略进行完善和修正，这对于策略开发者自身的成长也很有帮助。当一个策略经过实盘的考验，逐渐成熟以后，帮助开发者成立自己的基金，通过券商、私募等渠道募集机构资金，是 Joinquant 设想的第二步。如果一个好策略可以募集 1 亿资金，几万个用户贡献的策略池还是很有想象空间的。

到了这个阶段，策略开发者其实已经完成了从爱好者到专业量化交易员的转变，Joinquant 很难将他们垄断。“ 我们也不需要垄断他们，他们可以自己去谈其他的资金渠道，也可以利用我们的渠道，大家合作就好了，” 高斯蒙说，“最重要的是让用户觉得爽，我们提供最稳定的数据，提供他们熟悉的交易系统，而且这些都是免费的，他们为什么要走呢？”

除此之外，Joinquant 也不是完全不考虑私募的市场，毕竟私募掌握大量资金，是主力玩家之一。切入的角度上，Joinquant 计划成立一个研究院，通过对一线论文以及其他量化相关材料的研究，为私募提供策略参考，与传统的研究报告不同，Joinquant 提供的报告除了有策略的说明，还提供可以在其平台上运行的源代码，私募可以进行调试、回测，甚至二次加工后投入实盘交易。

机构比起普通用户要严谨的多，对于策略的保密性也有更高要求，因此做机构的生意，平台需要有足够强的品牌和公信力。这也是 Joinquant 下一阶段的工作的重点，为此他们专门引进了一位这方面有经验的合伙人。

目前 Joinquant 拥有 1.5 万名注册用户，日活用户超过 1000 人。Joinquant 曾于去年获得六禾创投的天使投资，正在准备 A 轮融资。

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