Ola 和 Snapdeal 资产再遭减记，软银能否保住印度市场？

日本电信和互联网巨头软银集团于周一宣布，再次减记它在印度的两个旗舰投资——打车应用 Ola 和电商平台 Snapdeal 的资产。

截至9月30日的两季度内，该公司因优先股投资的公允价值下降导致金融工具损失了 581 亿日元（折合5.55亿美元），包括对 Ola 和 Snapdeal 所属两家公司 ANI Technologies Pvt. Ltd 、Jasper Infotech Pvt. Ltd 的嵌入式衍生品投资的损失。而在这些损失中，近一半是由于日元升值造成的。

截至6月30日的第一季度，同样也是因为日元兑卢比升值，造成Snapdeal 和 Ola 公允价值下跌，软银因此损失了约302亿日元（折合2.95亿美元）。

数据意味着软银上一季度投资的账面损失价值多了一倍。但它并没有给出 Snapdeal 和 Ola 公允价值减少的具体数目，也没有披露其他投资价值减少的数目。

有趣的是，上一年，软银在同一金融工具上获得了预期盈利： 1,143亿日元（2015-16全年），1,216亿日元（2015年4 - 9月）和842.7亿日元（2015年4 - 6月）其中很大程度上取决于 Snapdeal和Ola。Ola的估值在去年4月至11月期间翻了一番，约为50亿美元。

 Snapdeal 投融资情况

软银持有Snapdeal的一小部分股权。它在2014年底领投Snapdeal 6.27亿美元的融资轮，并在2015年又追加了5亿美元的投资。在今年年初的新交易中，Snapdeal估值为65亿美元。

Snapdeal目前已经从20多个投资者那募集了大约16.5亿美元。投资方包括软银、阿里巴巴、富士康、eBay，媒体公司 Bennett Coleman＆Co. Ltd 的印度广告股权投资子公司和风投公司 Bessemer Venture Partners 、Intel Capital，Kalaari Capital 等。

此前盛传 Snapdeal 与其竞争对手 Flipkart 和亚马逊进行商讨探索合并事宜，但被 Snapdeal 否认了。

目前 Snapdeal 正同现有投资方和新的投资者就为其钱包 FreeCharge 融资一事进行谈判。

Ola 投融资情况

过去几个月，有关 Ola 下轮融资的消息引发持续关注，因为它的主要竞争对手 Uber 表示要放弃中国转战印度市场。

Ola 迄今已经融资约 13 亿美元，现估值约 50 亿美元。 在去年 11 月的最后一轮融资中，它获得了Baillie Gifford 和滴滴领投的 5 亿美元F轮融资。Falcon Edge Capital，Tiger Global，软银和 DST Global等跟投。

2015年4月，Ola获4亿美元E轮融资，DST Global领投。2014年10月，它获得由软银领投的2.1亿美元，作为其D轮融资的一部分。

事实上，Snapdeal 和 Ola 并非第一家被认定为实际价值不如此前估值的印度互联网公司。此前，印度独角兽电商公司Flipkart 被至少6家国际公共市场投资基金下调了估值。

而许多较小的公司或已经经历 down-round 融资或为融资调低估值，引起了印度科技公司业内广泛的关注。因亏损或营收增速缓慢等原因，投资者已经开始对投资一般的技术创业公司特别是互联网创业公司持谨慎态度。 

今年以低估值出售的一些知名互联网企业也让投资者开始冷静思考这些公司的实际估值。 

虽然互联网领域的大型融资交易已经减少，但有些人从软银身上看到希望。

上个月，软银与沙特阿拉伯主权财富基金—公共投资基金组建了软银愿景基金（SoftBank VisionFund），该基金五年内在科技领域的投资预计可能达1000亿美元。

这对于包括Snapdeal，Ola，Grofers，Housing，Hike和InMobi在内的很多互联网初创公司来说，无疑是个好消息。此前由于软银资金收紧，它所投资的一些公司也面临资金紧缩的问题。

尽管软银集团曾在上月该基金成立后表示，未来几年仍会遵守向印度投资100亿美元的承诺。但有行业专家指出，如果制约软银投资的某家科技初创公司发展的唯一约束是资金，软银当然会提供一定的资源支持，但如果资金不是唯一的约束，软银并不会保证把钱都砸在这样的公司上，毕竟对于刚成立的愿景基金来说，印度并不是其关注的唯一市场。