家门口收购外企，欧菲光15.8亿收购索尼电子华南公司

老牌巨头索尼仍在调整业务结构。

昨日（11月7日），索尼（中国）有限公司官网发布将转让索尼电子华南有限公司（以下简称索尼中国）股权的新闻。文中称，索尼中国与欧菲光科技股份有限公司（以下简称欧菲光）签署具有约束力的最终协议，（向后者）转让其全资拥有的分支机构——索尼电子华南有限公司的100%股权。

欧菲光(SZ.002456)今日发布公告，进一步披露了收购细节。公告内容显示，本次收购支付对价2.34亿美元（约合15.80亿元），其中包含股权收购款0.95亿美元，偿债款1.39亿美元；本次收购项目完成交割后，后续公司将再投资0.32亿美元以满足标的公司的项目运作需求。

据悉，索尼中国成立于2004年3月，主营业务为生产和销售微型摄像头及相关部件。这一转让交易反映了索尼正在进行的优化相机模组业务规模的努力。索尼预计将在完成这一转让后录入一次性的营业利润。

索尼2015财年扭亏，曾因相机部门下调营利预期

据索尼今年4月份发布的2015年（2015.4.1-2016.3.31）财报，该财年的总营收为717.32亿美元，同比下滑1.3%，营业利润26.04亿美元，同比增长329.2%。归属于股东的净利润为13.08亿美元。虽然移动部门仍处于亏损状态，但得益于“游戏及网络服务”相关业务，尤其是PS4游戏的大卖，公司的整体营收得以大致相抵。

索尼财报

据财报资料，索尼家庭娱乐以及音响部门和相机部门相类似，市场正在进一步缩小，营收分别同比下降1.7%和6.4%，但是营业利润分别上涨72.7%和109.8%。图像传感器、电池、记录媒体等专业设备部门去年营收286亿日元，与去年预计的890亿日元的营收减少了594亿日元。

索尼认为这部分亏损的原因在于手机相机模块需求在不断下降，索尼可能失去了苹果或三星这两个之前最大的客户中的一个，但是他们并没有明确表示是谁。面对这种状况，索尼曾不得不调整了营利预期，从3200亿日元下降到2900亿日元，部分的下调主要是由于相机部门引起的。

对于2016财年的预估，由于日本熊本县地震使得索尼众多工厂遭到了严重损坏。作为用于数码相机的传感器的主要制造工厂，索尼需要花费时间来估算这次地震所造成的损失。

欧菲光2015财年营收185亿元，收购摄像头业务完善布局

欧菲光于2010年8月正式登陆深交所，公司主营产品为触摸屏、影像头模组、指纹识别模组等，并积极布局智慧城市领域和汽车电子领域。海通证券日前发布的研报显示欧菲光是小米、华为、OPPO、三星等手机厂商的供货商。红米 Pro搭载的双摄像头正是出自欧菲光。此外，欧菲光的指纹识别国内市占率为70%。

目前，公司总资产达160.7亿元。2009年至2015年分别实现营业收入3.0亿元、6.1亿元、12.8亿元、39.3亿元、91.0亿元、194.8亿元、185.0亿元。2016年上半年实现营业收入110.15亿元，同比增长26.42%。2016年第三季度营收为79.89亿元，同比增长43.22%，净利润1.99亿元，同比增长86.82%。

欧菲光2016第三季度财报

据欧菲光公告，索尼中国 2015 年经审计的总资产为36.82 亿元，净资产 6.15 亿元，流动负债 30.67 亿元,营业收入 68.28 亿元,净利润 1.09 亿元人。以此财务数据为基准，本次收购按股权收购对价计算的市盈率约为 6 倍，市净率约为 1 倍。按交易总对价计算的市盈率约为16倍，市净率约为3 倍，估值处于合理水平。

从欧菲光的业务发展目标及索尼的业界经验，可以说收购的业务协同性很高。欧菲光2012年布局微摄像头模组业务，希望可以在摄像头高端化和双摄像头等技术方面取得领先地位。这次收购的正是索尼中国在广州的生产基地，拥有业界顶尖的摄像头模组开发和封装技术。

通过本次收购，欧菲光可以接收其先进的技术积累及运营管理模式，迅速提高公司摄像头模组生产制造的技术水平，同时通过整合消化吸收索尼完善的内部品质和运营管理系统，提高公司的管理水平，并可持续加强公司在摄像头领域的核心竞争力。

公司表示，索尼公司具有业内顶尖的技术，运营能力强，可在研发初期发掘项目风险，确保产品质量，提高生产良率。其自主研发的自动化设备的技术，对量产的稳定性和品质的稳定性有极大的帮助，公司承接索尼的生产经验，可以减少探索周期，通过学习索尼的设计概念及高品质的理念，迅速提高我司的技术及研发能力。

对于此次交易的完成及具体时间，将取决于监管部门的批准并符合其它交割条件。

目前，欧菲光每股股价为39.42元，涨幅达3.30%。

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