途牛发布2015年Q4及全年财报，营收增长但亏损扩大，跟团游业务占比超95%

2月29日 晚， 途牛 发布了截至 2015 年 12 月 31 日的未经审计的 2015 年第四季度及全年年 度业绩报告。

2015年Q4 净收入 19 亿元人民币，同比增长 104.1%，但净亏损 5.495 亿美元

财报显示，途牛 2015 年Q4 净收入为 19 亿元人民币（合 2.926 亿美元），同比增长 104.1%，环比下降 36%。

其中，Q4 的收入增长主要来源于跟团游、自助游及其他收入，该季度总出游人次为 1,110,429，较 2014 年第四季度同比增长 98.7%。具体来看：

• 跟团游收入（绝大部分以全额确认）为 18.044 亿元人民币，同比增长 101.4%，增长主要源于日本、澳新、北美等出境目的地以及国内旅游收入的快速增长。2015年Q4，跟团游（不包括跟团周边游）的出游人次为 429,182，同比增长 122.9%。跟团周边游的出游人次为 362,182，同比增长 44.8%；
• 自助游收入（以净额确认）为 5220 万元人民币，同比增长 82.4%，增长主要源于国内、一些境外海岛和日本等目的地旅游收入的增长。2015 年Q4，自助游出游人次为 319,065，同比增长 174.7%；
• 其他收入为 4730 万元人民币，同比增长 434.3%。增长主要源于保险服务费收入、旅游景点门票收入、金融服务收入及其他旅游相关产品和服务费收入的增长（以净额确认）。

截至 2015年12月31日，公司持有的现金及现金等价物、限定用途现金和短期投资合计为 37 亿元人民币（合 5.66 亿美元）。另外，有说途牛这 37 亿元人民币尚不包括 来自海航的 5 亿美元注资 。

另外，在 2015年Q4，途牛在线下开设了 30 家区域服务中心，截至 2015年12月31日，途牛在全国拥有 160 家区域服务中心。此后又设立了 10 家区域服务中心，截至目前，途牛在全国共有 170 家区域服务中心。

在净收入增长的同时，途牛支出也不菲，具体数值如下：

• 2015 年 Q4，途牛毛利率为 4.2%，相比 2014 年 Q4 的 6.6% 有所下降；
• 运营费用为 6.411 亿元人民币，同比增长 169.3%；
• 研究与产品开发费用为 1.06 亿元人民币，同比增长 173.8%；
• 销售与市场营销费用为 3.948 亿元人民币，同比增长 175.9%；
• 管理费用为 1.466 亿元人民币，同比增长 147.5%
• 2015 年Q4，途牛净亏损为 5.495 亿元。

途牛的运营和营销支出在总支出中占比较大，源于其在跨界营销上动作频频，除冠名两档综艺《最强大脑》和《我是歌手》外，途牛还与《唐人街探案》、《澳门风云三》和《西游记·三打白骨精》等热门电影进行了合作。且在第四季度中，途牛启用了周杰伦与林志颖双代言人的营销策略。

从途牛 Q4 财报中可以看出，其主要收入来源还是跟团游收入，占比约为 95%， 途牛也始终致力于搭建 “＋X” 的共赢生态圈，即机票 / 酒店＋接送、Wi-Fi、门票、火车票、邮轮及地接等 。途牛的移动端渗透率也有所提升，移动端订单数占比达 75%，截至 12 月底，途牛旅游 APP 下载量达 5.3 亿。

2015年 全年净收入 76 亿元人民币，净亏损 14.594 亿元人民币

2015 年全年，途牛净收入为 76 亿元人民币，同比增长 116.3%，收入主要来自于跟团游、自助游及其他收入的增长。2015 年总出游人次为  4,449,053，同比增长 103.9%。具体来看：

• 跟团游收入（绝大部分以全额确认）为 74 亿元人民币，同比增长 114.4%。这一增长主要源于欧洲、东南亚、日本、北美等出境目的地以及国内旅游收入的快速增长。2015 年跟团游（不包括跟团周边游）的出游人次为 1,632,955，同比增长 129.4%。跟团周边游的出游人次为 1,701,821，同比增长 58.4%；
• 自助游的收入（以净额确认）为 1.942 亿元人民币，同比增长 108.5%。这一增长主要来源于国内、一些境外海岛和日本等目的地旅游收入的增长。2015 年自助游出游人次为 1,114,277，同比增长 181.6%；
• 其他收入为 1.277 亿元人民币，较 2014 年增长 344.2%。这一增长主要来源于保险服务费收入、旅游景点门票收入及其他旅游相关产品和服务费收入的增长（以净额确认）。

36 氪实习作者揭妤对本文亦有贡献

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