影院兼并潮隐现？继阿里、完美之后，中影也收购了一家院线

虽然票房市场暂时进入了一个低谷期，但资本对于下游院线的整合并购热情有增无减。

中国电影集团10月16日发布公告称，公司拟以现金支付方式，收购大连华臣影业集团有限公司（简称“大连华臣”）70%股权，收购价款为5.53亿元。收购完成后，公司将持有大连华臣70%股权。

根据公开资料显示，大连华臣旗下拥有三家分公司、15家影城等，下属影城覆盖东北主流城市近12年。截至2016年5月31日，大连华臣资产总额4.31亿元，资产净额 3.48亿元，其2015年度、2016年1至5月分别实现营业收入2.41亿元、0.80亿元，净利润分别为6924.38万元、1981.85万元。根据评估，大连华臣股东全部权益的评估价值为8.35亿元。

在今年8月，中影集团完成了IPO计划，上市当天市值即冲破240亿元。相比于其他电影公司，中影方面多次强调，其主要特点就在于“全产业链”布局，涵盖了制片制作、电影发行、电影放映及影视服务四大业务板块。截至2015年底，中影股份还拥有３条控股院线、４条参股院线、９９家控股影院和１３家参股影院。而同期万达院线已拥有已开业影院182家，且当年的票房收入已是连续六年位列全国院线第一名。

并且在中影集团的影院格局中，以自营影院为主，加盟影院较少，这是中影在放映业务方面扩张较慢的原因。中影上市募集的资金很大一部分用于影院新建和收购，从而稳固自己的放映业务。另一方面，在地区分布上，中影在东北地区的布局显得较为薄弱，截止报告期末中影在东北区的影业收入为23312.1万元，同比增长4.72%，无论是收入还是增长势头都与其在华北、华东等主力地区有较大差距。而成为大连华辰的大股东后，中影在东北的院线业务有望得到有力补充。

不止是中影，万达、大地和阿里等巨头也正在加速并购整合院线。万达收购了世茂院线后，正在加快对三四线城市的下沉速度；大地院线在2015年年报中披露，2016年将以收购或入股形式为重点，完成120个影院的扩张；阿里巴巴不仅投资10亿入股了大地院线，还花费1亿元收购了杭州本地的一家影院，不久前上市的上影集团也宣称其下一步的布局终点就在院线扩张上。

可以说，在一二线城市的影院资源已近饱和，全国范围内的院线扩张和下沉基本完成之后，巨头们已经纷纷出场，开始大吃小，原因来自于两方面：

一是目前国内院线市场集中度不高，其中前十大院线市场占有率在66%左右，前4大院线市场占有率40%左右。相比北美前4占比60%，韩国前三占比96%，澳洲前二占比50%的成熟市场，国内影院整合空间巨大。

加之目前国内院线发行和终端放映分离，独立小影院只能加盟某个院线方，院线与影院之间并不共享经营管理模式，在票补规模萎缩、人口红利下降和市场泡沫挤出之后，影院生存会越发艰难，这对于巨头而言是一个有利的整合优势。

另一方面，从 2008 年到 2015 年，中国电影市场经历了一轮增长。年轻人培养起来的看电影的习惯催生出了一个庞大的电影市场，电影院也随之扩张。影院生意看上去很简单，只要拿地、建设就可以了，而且这个市场中的观影需求足够旺盛。巨头通过不断的兼并整合能够进一步扩大经营规模，获取更大的盈利空间。

根据艺恩智库提供的数据，从 2015 年 7 月到 2016 年 7 月，中国新增银幕数为 8407 块，影院数却从5408家激增至7050家，涨幅达到了30.4%，但一个不可回避的事实是，影院数量的增加和票房的走低导致单影院的票房产出下降幅度达到了6.8%。

巨头入场后首先要解决的也是提升影院盈利能力的问题，其一是通过硬件升级与服务留住顾客，其二是通过经营持续培育消费群体。