BAT的未来溢价在于新型基础设施

文|刘琪的商业观察

昨天，戏剧导演孟京辉也尝鲜了一把，开通了百度直达号，可供戏迷们观看直播、在线选座、买票。正唏嘘互联网无孔不入的渗透之时，有好友突然插了一句：你现在哪一天能够离开BAT的产品？

一番谈论后发现，阿里的支付宝以及它投资的新浪微博或许还不算高频应用，但百度与腾讯两家的搜索与社交产品，几乎已经成为水电空气，“百度一下”、“加个微信”，是如此自然的融入到日常生活当中。

在占据了C端用户的PC与手机后，BAT又将传统线下商业世界视为一片巨大的拓荒地。这是一个巨大的风口，从美味的餐厅、琳琅的百货柜台、热闹的影院，到恬静的咖啡馆，乃至街角一隅的鲜花或美甲小店，也正在被裹挟到硬世界不断软化的大潮中。

要站在风口上，BAT就要成为商家们须臾不能离开的存在，更准确的说，它们要成为一种网络商业的新基础础设施。新的基础设施跟大工业时代的钢铁、电力、石油等原子设施不同，商业运行的底层逻辑是比特主导。未来，从大型企业到中小商家，都需要将互联网内化为一种普遍的行为方式或者运营逻辑，这是一种技术与文化的双重冲击。

这几天，阿里赴美上市成为年度重要的大事件，其巨大的吸金效应使得包括京东在内的一些公司，提前上市或者延后IPO时间点。可以预知的一个结果是，BAT三家会围绕成为商家必选的新型基础设施，进行更为激烈的投资并购、产品比拼。

比如，百度最近宣布全面开放直达号的申请，它依托月活用户过5亿的移动搜索，再辅以大数据、机器学习等技术积淀，对很多线下商家的诱惑力极大，以索罗斯为首的华尔街巨鳄也正加仓百度；腾讯的微信最近增加了一项线下刷卡功能，此前支付宝也一直在线下力推该功能，声音较小，而微信只是增加了一个按钮而已，却能瞬间吸引各界关注；再联想到腾讯、百度联手与万达成立新电商公司，外界对王健林为何没有选择阿里多有猜测，但可以肯定的是，BAT之间的竞合态势不会减弱。

现在最值得讨论的话题在于，BAT三家分别有着搜索、运营与社交的基因，又分别以技术、运营与产品能力见长，他们提供的新型基础设施涵盖了社交、云计算、支付、管理运营系统、搜索、电商、大数据等诸多领域，产品较多，该从哪些网络经济的新规则入手，来做出决断？

第一，看连接力的强弱。

在新经济的运行规则中，建立关系将是最重要的经济活动。像微信、小米乃至一些新兴的互联网创业公司，有着更为直接、紧密、平等、交互的连接关系，它们更为如鱼得水。而包括王老吉、蒙牛、伊利、格力等传统品牌，看上去有着庞大的用户数，但品牌与用户之间的连接是简单、脆弱的。相比起来，拥有强连接力的公司可以玩转粉丝经济，产品销售的爆发力强，抗风险能力更好。

微信通过社交切入，它本质上是一个I/O系统，从用户和关系链上的用户连接，向前延伸到通过公众号体系促成企业与用户建立连接，做粉丝经济是不错的选择。不过，用户在微信第一需求还是社交和获取信息，再加上发现机制不成熟，使得连接虽广，强度却受到了限制。

百度的直达号也是尝试在自家的超级APP上建立一个展示与连接页面。相比之下，它实现了一种最短、最有效的连接路径，用户带着需求发起搜索，过程中一定会涉及到某件商品、服务或品牌，直达号直接予以提供，可以做到“所见即所得”。包括海底捞、良子健身乃至孟京辉之所以看重直达号，正是源于搜索是距离用户需求最近，在需求发起时就提供连接能力，引流效果更为直接。

阿里支付宝的服务窗的想法和尝试与腾讯、百度类似，但从用户使用场景、使用频次来说，连接力要弱一些。

还有一点，传统线下商业是以地段商圈作为衡量收益的重要指标，但随着互联网化的渗透，纯粹的地理概念会逐渐让位于无限吸纳连接与关系的空间概念。

第二，看能否让企业变快。

除了建立强关系，“变快”是互联网作为一种新型基础设施带来的最直接效应。仅以传统零售为例，人货场是最核心的三个要素，在接入了新的基础设施以后，信息流、物流与支付流的沟通与传递更为迅疾，商家可以更直接的更用户互动，并基于大数据更好地满足用户诉求。同时，包括地理围栏识别、虚拟衣柜、无线支付等技术也融入了线下零售的多个购物场景当中。最终，企业的反应变得更为敏捷，更懂消费者的个性化需求。

也就是说，新型基础设施可以使得线下的商品、服务，以前所未有的速度近距离呈现在消费者面前，从而使购买、决策以及商家采购的流程变得极为高速。快到极致时，需求与服务资源的即时撮合就成为了一门好生意，腾讯投资的嘀嘀打车、大众点评，百度的直达号、地图以及最近传闻要投资的室内导航技术公司IndoorAtlas，均有了类似的雏形。

第三，看生态能力。

生态的重要性显而易见，就不再赘述了，但有两点值得一说：

一是生态是用重金堆出来的，仅百度一家去年就投入了30亿美元用户投资并购。以投资并购取代抄袭模仿，这种变化发轫于3Q大战，在最近两年中趋于火爆，尤其是针对“蝠二代”（BAT投资或并购的公司）的讨论已不在少数；

二是生态还有一个核心点就是支付、社交等强账户体系的架构。一般来说，通过免费或低利润服务（搜索、社交、电商）引流，引导用户注册账户，后通过增值服务来赚钱，比如虚拟道具、广告、金融服务等高利润业务均在此列，在这个递进逻辑中，强关系链的生态会显示出更大的粘性。

实际上，用户在移动端用搜索寻找服务的比例还是很高的，但该需求一直被限定在一个个APP的碎片化数据库中，从百度目前的动作来看，它显然是想打破这种孤岛状态，给商家更为开放、普世的流量连接生态，再辅以好的运营能力，未来价值可期。

无论如何，伴随着阿里的上市，BAT三家均将是过千亿美元市值的巨头，对线下商家而言，一个真正的红利期正在到来。