估值600亿美元，蚂蚁金服为什么这么值钱？

蚂蚁金服＝Visa+Paypal+富国银行+Fico+AIG +Charlesschwarb+lending club

600亿美金估值贵不贵？蚂蚁金服等于哪些当红炸子鸡？

蚂蚁金服是谁？成立仅两年的公司，凭什么估以超600亿美元价值？

很多人不是很了解蚂蚁金服，但它的产品，你一定用过——支付宝、余额宝、蚂蚁聚宝等等，除了这些耳熟能详的产品与服务，蚂蚁金服旗下，还有蚂蚁花呗、芝麻信用分、蚂蚁小贷等业务，是综合性金融服务集团。

不过，还是那句话，蚂蚁金服凭什么估值超600亿？社保基金、中投资本、中国人寿等国内外资本如此亲睐它？

蚂蚁金服业务众多，事实上，这家公司在传统金融领域，并没有对标的公司，乃至互联网金融领域，倒是有不少它的战略跟随者。蚂蚁金服是互联网与金融的跨界产物，它开拓了一个新的领域。

当然，如果非要有对标，放眼海内外，用一个形象的比喻，蚂蚁金服是“Visa+Paypal+富国银行+Fico+AIG +Charles schwarb+lending club”。这也是为什么蚂蚁金服拥有600亿美元的原因所在。

什么，很多你都不知道？太孤陋寡闻了吧，这些在美国大名鼎鼎的金融机构，互联网金融机构，每一个拉出来，都是投资圈里的当红炸子鸡啊！

有这么夸张？看看蚂蚁金服下辖的业务就清楚了，它有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、蚂蚁借呗、芝麻信用分、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等等。

支付宝对应的是“Visa+Paypal”，关于Visa与Paypal，自然不必介绍太多。Visa市值超过2000亿美元，Paypal则是500亿美元市值，目前，支付宝活跃用户4.5亿，2015年自然年的移动支付笔数为290亿，大于20倍的Paypal，笔数峰值8.59万笔/秒的支付处理能力，超过了Visa 的1.4万笔/秒与Master的4.7万笔/秒。它的资损率是十万分之一，远远低于Paypal的千分之二。

“网商银行＋余额宝+招财宝+蚂蚁聚宝”，则是“富国银行+Charles schwarb+lending club”的综合体，富国银行，是巴菲特的最爱，服务小微客户，走社区银行路线，它也是是全球市值最高的银行之一，超过2500亿美元。

Charles Schwab则是美国最大的个人金融服务公司，至于Lending club，它是美国最大的P2P上市公司。

与之对比的是，网商银行已经为超过260多万家小微企业累计发放了6,000多亿的贷款。而且，平均每笔贷款金额很小，低于4万元人民币，典型的普惠金融。

而根据天弘基金的数据显示：截止2015年12月31日，天弘基金的资产管理业务总规模超过1万亿，成为国内基金业历史上首个破万亿的基金公司。同时，截止2015年12月31日，余额宝用户达到2.6亿。

至于，芝麻信用分，它所对标的是，Fico，费埃哲，美国最大的个人消费信用评估公司。

蚂蚁金服的用户规模与布局，不仅庞大，成长也迅速，正因为如此，才有了如盖高的估值。甚至有人也将它与阿里、腾讯并列，称之外“ATM”。

将中国互联网格局从BAT（百度、阿里、腾讯）改写至ATM（阿里、腾讯、蚂蚁金服），未必不可能，但尚需时日。不过，从蚂蚁金服B轮融资来看，ATM格局的出现，可能性越来越高，时间越来越近。

根据公开披露信息，蚂蚁金服B轮完成了约35亿美元的融资，估值高达600亿美元，BAT中，阿里、腾讯市值2000亿美元左右，蚂蚁金服的估值，与百度目前680亿美元市值距离不到半公分。

时间倒回一年，2015年，蚂蚁金服完成了A轮融资，估值450亿美元，引入了包括全国社保基金、国开金融、中邮资本等8家战略投资者；时间再倒退一年，2014年10月，筹办的“小微金融服务集团”以“蚂蚁金融服务集团”的名字，正式成立。

成立仅仅两年，如此高歌猛进，放佛这是一家一直被摁下快进键的公司。

除了估值，蚂蚁金服的业务布局，也是在快车道奔驰——2015年5月，上线股权众筹平台“蚂蚁达客”、2015年6月，网商银行成立、2015年7月8日，新支付宝9.0正式发布、2015年8月18日，蚂蚁聚宝正式上线、2015年9月，蚂蚁金服宣布启动“互联网推进器计划”、2015年10月推出“蚂蚁金融云”、2015年12月，余额宝用户超2.6亿，接下来就是“春晚支付宝红包”、“网商银行APP”上线、与阿里组建的口碑，并占领入股饿了么…

站在互联网高度下，做综合金融服务，有平台优势，有规模效应，更有边际优势。

如此庞大的业务，如何理解？蚂蚁金服，两个底层：支付宝、芝麻信用分。

支付宝为蚂蚁金服“起”——活跃用户4.5亿，2015年自然年的移动支付笔数为290亿，大于20倍的Paypal，笔数峰值8.59万笔/秒的支付处理能力，超过了Visa 的1.4万笔/秒与Master的4.7万笔/秒。它的资损率是十万分之一，远远低于Paypal的千分之二。支付宝的活跃用户数与安全性，是蚂蚁金服综合金融服务平台“势能”的关键所在。

芝麻信用分是蚂蚁金服的“承”——通过云计算、机器学习、DT大数据等技术，客观呈现个人信用状况，这是消费金融、融资租赁、信用卡、酒店、租房、出行、公共事业服务等一切场景金融的基础。

“转”——则是诸如余额宝、招财宝、网商银行、蚂蚁花呗、蚂蚁借呗、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等其他金融服务。

最终“合”于“蚂蚁金服”，场景金融、普惠金融。

蚂蚁金服成立只有两年时间，不过，另一方面，我们也可以说，这家公司拥有12年的历史，12年的金融服务与互联网技术沉淀，因为支付宝，“先有的潭拓寺，再有的北京城”，先有的支付宝，再有的蚂蚁金服。

从支付宝到蚂蚁小贷（网商银行）、余额宝，最终有了蚂蚁金服，这是一部完整的互联网方法论：单点突破，以点带面，由面及体，免费增值、规模经济下寻求边际效应。

当然，我们也看到蚂蚁金服也在试图走出国门，目前支付宝覆盖了200个国家和地区，海外用户超过2200万，此外，蚂蚁金服也投资了印度的Paytm，这家公司在印度拥有1.22亿电子钱包用户。印度版的“蚂蚁金服”也在孕育之中。

从互联网金融格局来说，蚂蚁金服保持着战略与业务上的领先，起于支付宝，承于芝麻信用分，转于“场景金融”，合于“普惠”。对于腾讯抑或百度，乃至其他试图在互联网普惠金融有所斩获的企业而言，或是需要12年的支付沉淀，或是需要4.5亿活跃用户的“势能”。

而这恰恰是蚂蚁金服“可能性”最为核心的点——基于12年技术与服务沉淀基础上的势放，才有了600亿美元估值。