阿里发Q3财报：享受融合红利 BAT分化加剧

11月2日，阿里巴巴发布今年第三季度财报：集团收入同比增长55%，达342.92亿元人民币；核心电商业务收入同比增长41%，达284.93亿元人民币；移动月度活跃用户单季度净增2300万至4.5亿。

融合成为本季财报背后的关键词之一。

融合红利持续放大

作为电商起家的互联网企业，在342.92亿的当季收入中，核心电商收入284.93亿占比为83%，在剩余的17%收入中，阿里云贡献14.93亿同比增长130%，大文娱版块贡献36.08亿同比增长320%。

一方面阿里在电商方面继续保持快速增长，零售平台移动月活跃用户由上季度的4.27亿增至4.5亿，活跃用户对平台的年收入贡献也由去年同期的174元增值本季度的215元；而另一方面，以云计算为代表的新兴业务呈现连续的三位数增长，成为阿里增速最快的业务。

在铁哥看来，这一切要归结于“融合”红利。

在电商方面，线上和线下继续融合，传统零售和电商由对立转为融合，阿里不再是传统零售眼中的“洪水猛兽”。越来越多的商家开始尝试多种形式的电商融合，线下门店与线上开始在用户体验、品牌展示、物流方面进行协作，优化并盘活线下门店成为品牌扩大经营的必要手段。

根据相关媒体披露，银泰和梅西百货为代表的传统零售企业将在今年的天猫双十一中扮演重要角色，融合红利进一步释放。

2015年阿里与苏宁联盟之后，双方在线上线下互补缩短，加之阿里此前与海尔日日顺以及菜鸟网络与各大物流企业的融合。2015年15家主流快递公司接入菜鸟电子面单，菜鸟网络开始全面运用大数据优化快递资源，经过一系列融合之后，菜鸟网络当日达已覆盖37个城市，128个县区，次日达覆盖162个城市，992个县区。

在今年6月，阿里宣布成立“大文娱领导小组“，10月31日，宣布成立” 阿里文娱集团“，将旗下拥有的：优酷土豆、UC、阿里影业、阿里音乐、阿里体育、阿里游戏、阿里文学、阿里数字娱乐事业部等等进行融合。

大文娱集团所属均为阿里新兴业务，相当部分乃是通过收购而来，业务之间多有重复，如阿里影业和优酷的合一影业均有电影拍摄计划，阿里需要通过大文娱集团的设立来进行资源优化。上季度数字媒体和娱乐业务第一季度运营亏损为人民币18.53亿元，调整后的EBITA亏损为人民币9.96亿元，收入为31.35亿元，较2015年同期的8.12亿元上升286%，集团对大文娱的要求已很明显：增加收入，降低亏损，优化资源。

此外，阿里在云计算领域也在与各行业进行深度融合，阿里云云计算付费用户数量达65.1万同比增长108%，覆盖金融、医疗、公共交通、能源、制造、政府机构、游戏、多媒体等更加广泛的行业和企业类型。而YunOS也开始与传统制造业进行深度融合，与上汽联合出品互联网汽车荣威RX5，其中YunOS负责底层系统搭建，上汽负责传统汽车制造。

从本季财报来看，阿里已充分享受线上线下融合、传统商业与互联网融合、内部资源融合的多种红利，这也是当下中国互联网的主流趋势。

BAT分化加剧

截至撰稿，阿里市值已达2529亿美金，已领先腾讯的2496亿和百度的602亿美金，国内互联网三巨头分化趋势已经显现。

10月28日，百度发布今年第三季度，总营收为人民币182.53亿元(约合27.37亿美元)，比去年同期下滑0.7%，这也是百度史上第一次出现“负增长“。

受“魏则西事件“以及其后施行的《互联网广告暂行办法》影响，于依赖”网络营收“的百度受到极大冲击，李彦宏也表示此事件带来的影响将持续2-3个季度。

在押上重注的人工智能和无人机未能市场营收之前，百度相关业务缺乏足够“想象力”。

腾讯将在11月16日发布第三季度财报，虽然未知本季真正数据，但可通过历史数据对腾讯有较为清晰的认识：今年第二季度腾讯总营收356.91亿元，其中增值服务为256.80亿，占比达71%，其中网络游戏收入增长32%至171.24，占47%，虚拟道具和会员服务的社交网络收入增长57%至85.56亿。

在广告业务方面受朋友圈广告带动，增速达80%为36.97亿元。作为新兴业务的支付和云收入为34.79亿，占比9.7%。

经上文分析已经很明显，截至上个季度，腾讯在营收方面依然侧重于传统的游戏和广告收入，尤其是游戏占比接近50%，而作为新业务并通过微信投入巨大的支付和云收入合计仅占不足一成。

如此我们再看，在BAT三大巨头中，百度将押宝在人工智能，首席科学家吴恩达也表示人工智能是人类的新电能。但如若传统搜索营销收入持续走低，百度是否有足够的时间和资金供给人工智能也将会是个问题。

而腾讯虽然业务涉及面较大，但新兴业务占比依然进展缓慢，”创新者的窘境“趋势明显。

而相比之下，电商虽然仍占据阿里高达83%的营收，但阿里通过诸多融合手段，已经开始享受融合红利，马云最近也表示阿里不再是一家电商公司。如阿里入股饿了么之后，与蚂蚁金服口碑进行资源配比，在手淘给予优质资源位，第三季度交易额超480亿，环比增长55%。

如照此情况，BAT的分化将会日益加剧，率先进行各方面融合的阿里已夺得发展先机。

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