新美大打动投资人的“真正价值”是什么？

文/路北(微信公众号lubei2014运营者)

2016年1月19日，新美大发布官方消息称，美团与大众点评共同成立的新公司已完成首次融资，融资额超33亿美元，融资后新公司估值超过180亿美元。另据财经网的报道称，在上周末的内部讲话中，王兴就已经确认了此次融资消息。

新美大新一轮融资的消息瞬间被刷屏，而2016年O2O行业的大幕也就此拉开。回顾刚刚过去的2015年，对于O2O市场来说可谓血腥味十足。先是资本寒冬来袭，无数创业公司纷纷倒下，继而各大势力间合纵连横，滴滴与快的、赶集与58同城开启了O2O企业合并浪潮，而10月美团和大众点评的闪电合并更是让2016年的O2O市场进入了巨头搏杀的时代。

果不其然，2016年1月才刚刚过半，王兴的上述内部讲话就将新美大再次至于了聚光灯下。王兴在内部讲话中称：“我想超过33亿美元是一份沉甸甸的信任，因为在当前的市场环境下，投资人把这些钱交给我们，是对我们这个团队、公司乃至所处行业的看好。美团大众点评以连接人与商户为使命，秉持开放合作的理念，坚持建平台、建生态的发展战略，和广大商户一起为消费者创造更美好的生活。”

33亿美元是什么概念呢？这不仅是中国互联网行业最高的一笔单笔私募融资，同时也是全球范围内最大的一起O2O融资项目。新美大的这次融资，无异于在整个O2O行业投下了一个重磅炸弹。

想必许多人心里还是会产生和笔者一样的疑问： 新美大凭啥那么值钱？这些投资机构究竟看中了它的哪一点？ 其实仔细想想吗，原因无外乎六个字： 天时、地利、人和。

天时：万亿级的O2O市场正在崛起

如果说几年前还有人怀疑O2O是否是一个伪命题，那这两年中O2O产业的快速崛起则足以让这些人闭嘴。根据速途研究院预计，2015年中国O2O市场交易额将突破5.99万亿元。腾讯本次投资新美大，表示了对这个行业的充分看好。而李彦宏将百度的战略从‘连接人与信息’调整到‘连接人与服务’。就连当初公开抨击O2O是“伪概念”的马云，在刚刚过去不久的“双十二”也砸下了10亿重金给自家的口碑平台续命。 从大佬们的反映就可以看出，O2O这块领地在移动互联网时代是多么的重要，甚至可能关系到巨头们的兴亡。

根据艾瑞咨询不久前发布的《2015年年度数据报告O2O篇》显示，在2015年中，中国本地生活服务类O2O市场增长率为38.3%，网络购物类O2O市场增长率为37.2%，成为拉动市场增长的重要力量。而在未来一年里，随着O2O市场向3、4线城市推进，餐饮、旅游、电影票、交通等渗透率还将在“小镇青年”们的支持下越来越高。

可以说，“万亿级”这个词用在O2O市场，的确实至名归。

地利：线下门槛或成为新美大天然护城河

在中国，互联网创业者往往都要面对一个同样的问题： 如果BAT做出同类产品怎么办？

事实上，从2014年开始，BAT在O2O领域就动作频频。往大了说，有阿里银泰对垒“腾百万（腾讯+百度+万达）”，往小了说，有各个细分领域中的招兵买马、排兵布阵。但回头再看这些动作，除了阿里影业、百度糯米、以及腾讯投资的携程和饿了么，似乎又并没有太多称得上“成功”的案例。

就当前来说，O2O的主力市场依然以餐饮、娱乐、酒店旅游和生活服务为主，而在这其中，除了酒店旅游市场的信息化程度较高以外，餐饮、娱乐、生活服务可都是要实打实地去对接商户的苦活、累活、脏活。过去，BAT基本不会亲自下场，习惯用砸钱的方式招兵买马为自己打天下。现在，当BAT终于醒悟过来的时候，却发现这些“苦累脏”已经成为把自己挡在外的“护城河”，这也是为什么嘀嘀快的、58赶集和美团大众点评等公司得以借助O2O的风口快速成长的原因所在。

那么，在完成了第一阶段“护城河”的构建之后，刚获得融资的新美大会向何处去？王兴在内部讲话中数次提到了要带动O2O真正“创造价值。”在长达1个多小时的演讲中，王兴告诫员工要“少谈一些颠覆，多谈创新”。“我觉得我们应该少谈颠覆，多谈一点创新，这里的创新并不是一个非常抽象意义的高大上的词，最终我们是要创造价值……。 我们应该跟这个产业的上下游去结合，帮他们一起或者和他们一起来降低他们的运作成本，提升他们的运作效率，改进整体的用户体验，只要我们能够做到这一点，我们所做的事情才是有价值的。 ”王兴说。

不过，新美大目前的体量和商户覆盖，只是完成了护城河建设的第一步，长期来看，能真正通过与产业链的上下游合作共赢，为商户、用户乃至行业创造增量的价值，这才是真正的护城河。王兴已经看到了这一点，相信这也是O2O在未来进行良性竞争的真正核心所在。

人和：O2O“铁军”能否Hold住全面战争？

除了已经占有的市场份额优势之外，新美大之所以能啃下33亿美元的巨额融资，“人”的因素不可忽略。

事实上，王兴的内部讲话中除了宣布超过33亿美元融资，反复提及的另一个数字就是“34000”，这是美团大众点评合并之后，整个公司的员工数。在高效整合之下，这支队伍放在O2O行业之中，可谓当仁不让的“最强天团”。

从讲话来看，双方所有业务部门和绝大部分平台部门已经明 确了从上自下的组织架构，以惊人的高效完成了如此大规模团队的整合。 而在人事、财务等方面，也已经完成了第一阶段的各项政策、规则的对标和统一，并完成初步的落地。

在业务线方面，新美大已经实现了第一阶段的融合目标：餐饮、综合品类、外卖、酒店、电影的库存基本打通，实现了双平台售卖。2015年末新美大进行了双12和双旦两场大促，不得不提的是双旦大促，更是被业界称为史无前例的最大规模O2O餐饮大促。这两场大促也侧面检阅了刚刚完成组织架构调整的到店餐饮事业群的战斗力。

这样的成绩，说意外，倒也并不偶然。众所周知，张涛风格稳健、精细，有大局观，王兴则充满活力，重视执行。这两个人的合作不失为一种优势互补。中国本就是全球最大的O2O市场，不仅三、四线城市还存在大量的荒芜之地等待开采，就连一二线城市中依然存在大量未被挖撅的利基市场。对于 有人又有地 的新美大来说，整合了这样一套架构和班子，在未来不管是攻还是守，势必也都会更加游刃有余。

所以，就当下来说，最让人关心的问题恐怕还是这33亿美金怎么花。

在讲话中，王兴将新美大未来的重中之重定位为“创造价值”。王兴是这么说的：“我们要少谈颠覆，多谈创新，去和产业的上下游链接创造价值。我们真的拥有新技术、新模式，能够降低成本、能够提高效率、能够改进体验，能够跟产业的上下有一起把这个蛋糕做大，这个事情才是有价值的，才是真正可持续的。”

“创造价值”在互联网行业中是有特殊含义的，说的明确一些，王兴希望新美大依靠创新去为产业链创造价值。在“做大蛋糕”的背后，另外两个字也将是水到渠成——盈利。

一说到互联网公司，似乎总会和“烧钱”、“不盈利”这些词联想到一块。这一情况既是成立初期快速“圈地”的必然选择，也有来自市场环境的无奈。但一味烧钱的企业，不仅面对着资金链紧张以及由此产生的一系列问题，更违背了企业盈利的天职。随着人们对互联网的认识逐渐趋于理性，盈利终究会成为摆在所有互联网企业CEO面前跨不过的难题。

作为互联网老兵的王兴，当然不会不清楚这些。

从目前的业务来看，除了结婚事业部等此前就是“现金牛”的业务之外，餐饮O2O市场无疑是新美大最有机会实现从“烧钱”到“赚钱”的业务之一。双方合并后，在餐饮O2O这个垂直市场内的占有率已经超过了85%，这不仅意味着新美大在同行业内已经掌握住绝对的话语权，也意味着新美大可以与线下商户一起探索互惠互利的共赢之道，而不仅仅是补贴。如果这一目标能够实现， 不仅对新美大来说是一个重要的转折，对整个餐饮O2O行业也是从无序竞争转向良性发展的契机。

对于餐饮之外的业务来说，有了此次融资的帮助，在王兴和线下团队强大的战略执行力推动下，新美大也很有机会通过自我复制的方式迅速建立规模。目前，新美大旗下子公司猫眼电影已经在电影市场站稳脚跟，进入角力时代，刚刚推出的酒店旅游业务也正得到快速的发展。往更长远的方向来说美团和点评双方过去在丽人、上门服务等领域各自建立的线上和先下优势，在两个平台的线上线下资源打通之后，也将有机会填补完整各自生态的最后一环，形成完整的O2O产业链。

眼下，而随着新美大投入的加强，这些领域势必也将再度掀起一番“白刃战”。在2016年及接下来的两年里，O2O领域或许会迎来一场声势浩大的“全面战争”。 有些名字会从混战中崛起，成为受人仰望的传奇，有些名字则会消失，成为人们追溯这段战争的回忆。