携程Q3财报：四年后如何实现GMV破千亿

2013年梁建章复出携程，把艺龙、去哪儿收入麾下，让携程平稳度过了移动互联网的危机，近日，因梁建章卸任CEO一职刮起了一阵舆论风暴，梁氏退居幕后标志着携程将跨入一个新的时期，后梁建章时代的携程怎么玩？刚刚公布的最新财报从另一个侧面提供了相应的佐证。

11月24日，携程发布第三季度财报，报告显示，携程第三季度净收入56亿元，同增75%，营业利润率为8%，相比上季度的-9%实现大幅增长。此季财报是携程合并所投资公司财务业绩两个季度后的重新盈利，净利润为400万美元，较上个季度亏损7800万美元大幅好转。在第三季度，携程的各项业务都有增长，携程预计2016年第四季度净营业收入增长率月为70-75%。

携程再度盈利收割了梁建章前期奠定的基础。目前在线旅游暂时无战事，但携程还有一场硬仗要打，不仅仅是梁建章还包括携程现任CEO孙洁都一致表示，到2020年携程要实现GMV超千亿，携程如何布局未来四年的这盘棋呢？

夯实交通票务和住宿业务

交通票务和住宿业务是携程的主营业务，在主营业务上携程向来采取去对手化的战略，可谓高筑城墙，广积粮。

携程想方设法并购艺龙、去哪儿正是因为其主营业务受到威胁。合并后与去哪儿的协同效应在此次财报中得到显现，去哪儿首次实现全面盈利，去哪儿对财报业绩的贡献被多次提到，特别是在票务和住宿业务上。

在票务上，携程的工作重心主要是打造良好的服务体验，提供更多的增值服务。携程和境内外多家航空公司达成深度战略合作，构建健康的机票分销环境。目前，进驻携程国际机票平台的境内外航空公司已达425家，航点覆盖全球5000多个大中城市，此外携程还打造“机+X产品”不断摸索各种交通方式的组合。在三季度财报中携程的交通票务营收成为亮点，达24亿元人民币，同增101%，创历史新高。

而携程在住宿业务上的布局显得更有策略性和针对性，因为旧敌已除，新敌来犯。携程在酒店业务上面临两大新的敌手——美团点评和阿里飞猪。

2012年美团点评涉足酒店业务，今年7月美团酒旅业务分拆，截止今年Q1美团酒店消费间夜量达2600万，增长了80%，住宿营收提高100%。美团点评在住宿业务上强打CD（Cross&Direct）模式，依托美团提供的“吃住行娱购”的各种场景和一站式服务，住宿业务引入不少新增流量，也提高了商家的效率。

此外，背靠阿里生态的飞猪也是一个劲敌。飞猪升级住宿业务推出“未来酒店”战略抢占在线旅游的高地，通过中小企业切入，导入流量平台，用流量资源和更优惠的交易佣金与旅游业内的酒店资源展开合作，抢占市场份额，截止2016年5月，未来酒店“信用住”服务已经覆盖近5万家酒店，预计年底将覆盖15万家。

在酒店业务上，OTA领域已经形成阿里系、携程系和美团系三足鼎立的竞争格局。携程的应战是做足准备的。第三季度，携程的住宿业务同比增长51%，预计四季度增长45%-55%。

携程在住宿业务方面的能力整合与战略从未停止过。

11月15日，百度糯米停止自签酒店和出行业务，全面接入携程和去哪儿的库存，三者合作更加紧密，对线下线上资源紧锣密鼓地进行整合。在此之前，携程与去哪儿合并之初，去哪儿将高星酒店业务移交给携程，并发力中低端酒店市场，拓展二三线城市、价格敏感型用户，与携程各有侧重拓展酒店领域，并共同推动去哪儿的非标准住宿业务“去呼呼”的发展。为了保持携程的整体实力，梁建章表示会将高星酒店方面的利润补贴到中低端酒店中来。

发力旅游度假业务

携程在主营业务上的稳步上升趋势，从某种程度上看并不足为奇，业内人士分析，拉动未来携程的业务增长点，突破携程长期以来被认为是伪在线旅游的呼叫中心模式，主要的观察点还要立足于携程的旅游度假业务与主营业务的占比情况。当各项业务配比相对均衡之时，就是携程盈利增长点得以有效拉动的见证。

从2013年到2016年各季度的业务结构开看，携程的住宿预订业务和酒店业务依然占携程高达80%以上的比重，从2015年开始，旅游度假业务占有所提升，但总体上看均在15%之间，未来携程度假旅游业务创造的盈利空间依然很大。

携程也一直致力于深耕旅游度假业务，近两年来也不断地发力度假市场，致力于打造线上旅游生态圈。

2015年11月，携程宣布成立周边游事业部，并将团队游、自由行、游轮三个SBU重新合并，成立新的度假BU。近日，携程旅游和去哪儿度假BU宣布合并，双方将共同携手开拓在线旅游市场，这一合并动作还打破了谣传已久的携程要收购途牛的消息，在线旅游度假业务将迎来新的格局和挑战。

今年10月携程战略投资旅游百事通，使其拥有旅游百事通5000多家门店，填补二三四线城市的线下服务空白。而与去哪儿度假业务的合并，又将为携程带来线上流量和用户的优势，携程线上线下实力均获得有力提升。携程旅游CEO杨涛表示：携程与去哪儿在度假领域的整合，有利于增强在流量上的优势和利用效率，打破业内不断烧钱换流量和增长的局面。

TBO（旅游商业观察）认为，携程度假现在覆盖三类客群——携程自己主要是北上广和华东市场，用户为中高端人群；去哪儿面向2-3线城市，主要是中低端在线旅游客群；旅游百事通在2-4线城市，拥有的是线下中低端客群，三者合并，能够实现线上线下、全区域全消费层次旅游人群的全覆盖。

推进全球化战略

梁建章虽然退居二线，但他的目标很明确，国际化是他未来重点关注的方向之一。从携程近期的高层人事调整来看，携程大胆启用年轻的队伍，也突出对国际化战略的重视和推进。

要说携程第三季度报表的重磅消息，莫过于120亿元收购天巡了。天巡是一个全球性的机票、饭店、租车服务的免费比价搜索引擎，与2000多家旅游服务公司合作，是全球最大的机票搜索平台，每月吸引6000万游客访问，每年完成20亿次机票搜索请求，支持超过30种语言，服务190个国家的用户。

梁建章表示，天巡的加盟将增强携程机票业务在全球范围内的实力。无独有偶，携程的海外战略一直在逐步推进。

2015年初，携程1亿美金控股总部位于英国的低成本航空整合分销平台以及对接技术提供商Travelfusion。今年年初，布局印度市场，成为印度最大的在线旅游公司MakeMytrip的主要股东。近期，携程战略投资了美国两大旅行企业社纵横、海鸥，联合推出出境游、跟团游、自由行等产品，进一步扩大北美市场的业务覆盖范围。携程还和澳大利亚旅游局达成战略合作，其确实在不断加快国际化的步伐。携程CEO孙洁近期在接受采访时也表示，正在谨慎寻找海外的并购标的。

海航旅业旅游业务集团投资总裁丁重阳分析，未来携程的国际化布局有两个大致方向，一是对于旅游目的地旅游服务机构的投资，如之前并购的途风，另外一个方向就是会选择与中国旅游市场相同具有发展潜力的海外目的地企业的投资，如对印度在线旅游企业MakeMyTrip的收购。当然随着业务的需要，开设海外分公司也是携程国际化布局。

从财报中看出，携程对拉动未来营收增长点都进行了深度的布局，GMV破千亿只是时间问题而已。

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