网贷走向正规化，大平台迎来春天

文/路北(微信公众号lubei2014运营者)

12月28日，对中国3000多家P2P平台而言，是意义非凡的一天，这一天下午，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称“办法”），并征求了相关部门的意见，现向社会公开征求意见。《办法》主要对P2P网贷概念、网贷性质、十二禁、信息披露、融资项目的期限和金额、资金安全等进行了界定。

整体上看，《办法》的出台，将有利于肃清行业，让P2P行业从野蛮生长走向健康发展轨道。对合规的大平台而言可谓是一大利好，迎来大举发展的良机。

明确网贷平台性质为信息中介

《办法》第二条明确规定，网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。网络借贷信息中介机构是指依法设立，专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介企业。 该类机构以互联网为主要渠道，为借款人与出借人（即贷款人）实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。

这一点实际上与SEC对Lending Club等P2P的监管思路大体一样。早在2008年，随着金融危机爆发，SEC加强了对于P2P贷款公司的监管监管出台后，Lending Club高效率做出了调整，尊重监管，完成SEC注册，同时尽全力保证用户体验。LendingClub通过与FDIC担保的特许WebBank合作，由WebBank向通过审核的借款用户放贷，WebBank再将贷款以凭证卖给Lending Club，并获得由Lending Club发行会员支付凭证的资金。通过这样的调整后， Lending Club在市场上只作为中介而运营。

而之所以LendingClub能成为P2P网贷头羊，与其经历过金融危机风暴不无关系。而作为国内老牌互联网金融平台，成立于2006年的玖富，也是经历了金融危机的大浪淘沙，所以，像这样的平台，其早已经将自身定义为信息中介，不自融、不设资金池，无非法集资。这也才有了今天玖富在行业中的地位。

针对此次出台的《办法》，玖富创始人兼CEO孙雷认为，在我国，由于个人征信体系还没有覆盖大部分人群，来自借款方的信用风险、平台自身的运营风险、资金的流动性风险等都让P2P平台难以承受其重。作为信息中介，用户的钱不经过平台，平台就不用承担过多的风险，能够有效减少挤兑、资金链断裂的问题，跑路平台、问题平台的出现自然就会减少，投资人的资金也会更加有保障。

因此，可以说《办法》的出台是对合规平台的一种肯定，也一举将不合规的问题平台打入了冷宫。

小额分散是P2P平台应履行的义务

《办法》在第九条网络借贷信息中介机构应当履行的义务中，明确规定了网贷平台要“持续开展网络借贷知识普及和风险教育活动，加强信息披露工作，引导出借人以小额分散的方式参与网络借贷，确保出借人充分知悉借贷风险”。

由此可以看出，随着《办法》的出台，小额分散将成为P2P平台的“标配”，以往动辄百万、千万的单笔债权的做法将难成主流。

早在今年初，深圳P2P平台红岭创投发布声明证实7000万元坏账属实，而这是该平台在去年8月“兜底”亿元坏账后再度“踩雷”。而之所以出现这样的问题，实际上就是由于选择做大单、大额项目导致的高风险。而是否采取小额分散的做法，则直接关系到P2P平台风险的高低。

据孙雷透露，多年来，玖富一直坚持点对点的小额多单交易，相比当前市场上众多上百万、千万的单笔债权， 玖富的P2P业务面向单笔3万左右的个人消费信贷等风险较低的资产债权，用户可以通过网站和APP查看资金去向，充分分散、降低了风险。

鼓励P2P作为普惠金融服务实体经济

P2P本身就是普惠金融的产物，也是普惠金融最好的实现方式。《办法》在“第十条”列出了网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事的十二项活动， 这“十二禁”在保障投资人利益的同时，并没有遏制P2P平台作为普惠金融服务实体经济的创新可能。

玖富孙雷认为，《办法》监管的尺度比预想的要宽松，适度监管的同时为P2P的发展创新留下了足够的空间。孙雷指出，《办法》禁止项符合P2P作为普惠金融服务实体经济的初衷，也符合指导意见的信息中介的定位。

总体上看，《办法》将在规范行业发展秩序、保护投资人利益、明确监管职责、鼓励创新等方面进行了全面的界定和规定，其要求的实行负面清单制度也为创新留下了足够空间。

而且，值得一提的是，《办法》在第四十五条也明确了“过渡期安排”，对本办法实施前设立的网络借贷信息中介机构不符合本办法规定的，除违法犯罪行为外，由地方金融监管部门要求其整改，整改期不超过18个月。由此也可以看出，此次《办法》的出台是充满诚意，和竭力推动网贷行业健康可持续发展的，将有助于推动整个行业告别野蛮生长，为合规大平台创造发展春天。