最难融资：马云账上只剩2千，马化腾差点60万卖掉QQ

不久前金沙江创投的合伙人朱啸虎在其公众号《金沙江创投》上提出一个观点——早期受VC追捧、融资非常容易的项目，为什么反而不容易跑出来? 尤其是过去几年资本泡沫之后，无数先烈躺在我们眼前：

博湃养车在2014年9月，获得创新工场千万元级A轮融资；2015年3月，完成京东、易车等参投的B轮1.1亿元融资，但在2016年4月估值达6亿的博湃养车C轮融资失败，宣布死亡。

据统计，2016年包括博湃养车、神奇百货等高额融资的初创公司纷纷倒闭，总倒闭数量则超过了2000家，而处在A轮及之前的公司占据一半甚至更多。

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资本寒冬来临之后，不少投资机构预算收紧，面临初创项目时也慎之又慎，导致大批创业者高呼「融资难」，事实上如今的大佬在初期融资的背后也有说不出的苦难，今天《接招》为您盘点下中国互联网十大最佳（难）融资：

一、 阿里巴巴：早期公司账上只剩两千，依然拒绝国内资本寻求「外援」

创始人：马云

融资时间：1999年

融资额度：A轮500万美元

投资机构：高盛

1999年2月21日，马云和十八「罗汉」凑够50万元创办了阿里巴巴。马云希望用这50万元坚持10个月，期望10个月之后就能吸引到投资。

阿里巴巴维持到七、八个月的时候，50万元的启动资金已经花得一干二净了。马云只好四处借钱给员工发工资，最为窘迫的时候阿里巴巴银行里只有200元。有一次马云去见上海的投资商，对方出了一个苛刻的条件。马云不满意但不免犹豫，于是溜出去问管财务的同事，得到的消息是「账上已经没钱了。」

回去之后马云还是咬着牙放弃了这笔投资。之后谈判中，马云拒绝了至少38家投资商，这38家投资商大多是内地的投资者。马云拒绝他们的主要原因是这些投资者们的投资风格太中国化了，对马云本人和阿里巴巴的管理层持有怀疑态度。

在后来阿里上市纽约IPO路演会上，马云笑谈了当年窘迫：「15年前我为融资200万美元，我来纽约，失败而归，15年来我就没放弃，这次来纽约就是想多要点钱回去。」

终于在1999年8月，马云在蔡崇信的帮助下使得阿里巴巴的第一笔「天使基金」，引入高盛公司500万美元风险投资。

有趣的是据传早期马云曾经去找时任金山总裁的雷军寻求融资，不过失败而归。当时雷军在拒绝马云后曾和周围人说「这人獐头鼠目的，满嘴跑火车，是不是做过传销?」

二、 腾讯：小马哥找遍中国互联网公司没人投，差点60万卖掉QQ

创始人：马化腾

融资时间：2000年

融资额度：A轮220万美元

投资机构：IDG

腾讯1998年10月成立。从创立之初，腾讯一直没有找到商业模式。99年10月起，腾讯开始正式融资。融资的唯一理由就是「用户」。当时OICQ用户已经是百万级了，没有任何收入。VC问马化腾，你觉得你的核心价值是什么？马说，「以色列的ICQ卖了几千万美元，它有多少多少用户。我现在有多少多少用户，所以我就值这么多钱」。不过互联网发展的早期，未有盈利模式空有用户数量的腾讯并不能吸引到国内资本的青睐。

在接触VC的过程中，财务窘迫的马化腾甚至想过卖公司、卖OICQ。报价从300万、200万、到跌破心理预期的60万，才终于有人愿意接手。只是在签字画押的那一刻，马化腾不愿意了。他舍不得卖掉自己心血，于是只能继续四处找人借钱，一度穷到蹭别人的服务器。

经过长达7个月的努力，马化腾马上揣着改了6个版本的商业计划书跑遍各大机构后，最后被IDG和李泽楷（香港首富李嘉诚之子）旗下的香港盈科资本看中，二者各自出资110万美元并占有了腾讯20%的股份，在2000年4月份获得融资220万美元。

在融资的过渡期，腾讯不放弃一丝可能融到钱的机会：新浪的总裁汪延来深圳后，被腾讯锁在办公室里不让走，却还是没有下文；搜狐的CEO认为想不出QQ的盈利模式，放弃了投资的念头；找到联想，但报告还没递到投资总裁朱立南的手里，就被下面的人否掉；找上Tom集团，对方的CEO表示没有看上QQ；香港盈科因为过度收购，欠下的债务过多，也选择放弃。

三、 京东：艰难的A轮融资经历让刘强东「一夜白头」

创始人：刘强东

融资时间：2007年

融资额度：A轮1000万美元

投资机构：今日资本

京东开始融资是2007年，当时年销售过八千万，刘强东觉得靠自有资金不行。京东几乎快到山穷水尽时，今日资本找上门来。和徐新第一次会面时，刘强东连VC两个字母代表什么都不清楚，他要250万美金，称自己想做「中国第一、世界前五」的零售商，徐新回应道：「你只融250万美金，那我就不投；但是你要1000万美金，我就投。」在2007年3月和8月，今日资本分两次向京东注资共1000万美元。

当时正处在京东的飞速发展时期，一千万美金融资很快花完，到2008年10月想再拿钱时正好遭遇金融危机。刘强东和助理有半年跑着见40多个VC，最多一天见过5个VC，然而没有人愿意掏钱给一个不知何时能盈利的企业。当时京东如果再拿不到钱，只能过桥贷款，每年利息是20%，相当于放高利贷。

徐新曾和几个机构为京东寻求新一轮融资，许诺融2亿美金，大家喜出望外，结果见了十几个投资人，都不肯投。

金融危机下恐慌情绪蔓延，京东估值从2亿美元降到1.5亿美元，降到8000万美元。最终今日资本追加800万美元，雄牛资本投资1200万美元，京东共融2000万美金。当时的艰难的融资经历让刘强东「一夜白头」。

四、58同城：创业拉来蔡文胜，为发工资卖域名

创始人：姚劲波

融资时间：2006年

融资额度：A轮500万美元

投资机构：赛富资本

姚劲波是靠域名生意赚到了人生第一桶金，也因此结交了一大批最早从事互联网生意的江湖奇才，包括当时已经靠域名生意发家的蔡文胜。2005年12月12日，姚劲波在北京创办了58同城，做免费的信息分类平台。58同城起步非常顺利，第一轮融资就是蔡文胜投的。

不过姚劲波未料到当时市场对分类信息市场很不感冒，58那类跳蚤市场也成了「假冒伪劣商品」的代名词，搞了一年，姚劲波发觉58同城现金流严重入不敷出，蔡文胜的那点天使投资很快就见底了。当时的姚劲波疯狂的找了数十家投资机构，但无一例外都失败了。

到了后来，58同城账上真的一分钱都没有了。姚劲波卖了个域名，换了几十万出来给大家发工资。直到后来赛富资本的羊东找上门来才敲定了一笔投资意向，双方经过多次谈判，58才获得了500万美元的投资，后来赛富又追加了600多万美元。

五、 滴滴：「阿里」老员工，拿了「腾讯」钱

创始人：程维

融资时间：2013年

融资额度：B轮1500万美元

投资机构：王刚

王刚和滴滴创始人程维在阿里巴巴B2B、支付宝商户事业部期间一起共事多年。2012年他们先后离开阿里，准备创业。

滴滴早期获得了王刚和金沙江创投的资金。但是由于当时的补贴大战，没过多久前期的融资就烧的精光。2013年滴滴开始了B轮融资，不久后便收到了腾讯抛来的橄榄枝。

然而和大多创业者收到巨头的青睐而兴奋不已不同，身为原「阿里」人的程维在面对腾讯的投资时一开始是拒绝的，除了害怕难以面对阿里的老朋友外，「不想在B轮的时候就站队」也是当时的主要因素。

程维和王刚和马化腾面谈前已经达成默契——不给腾讯领投的机会。没想到马化腾大气地基本答应了他们的所有条件，包括不干涉公司业务的独立发展和不谋求控制权。

会面后程维有些动摇，因为当时快的已经拿了阿里的投资，并且如果腾讯等不及，转身去投资了滴滴在北京的对手摇摇，对于他们而言将会非常被动。并且微信作为巨大的流量端口对于程维的诱惑也是非常大。

最后在程维和王刚一个足浴店里讨论过后，决定接过腾讯的B轮投资。

六、 今日头条：曾被红衫嫌弃用户「太屌丝」，爆发后获其「天价」领投

创始人：张一鸣

融资时间：2013年

融资额度：B轮数千万美元

投资机构：DST

张一鸣曾经创业失败过四次，第五次时在2012年初成立今日头条。和现在的成功不同，资本市场早期对头条其实并不看好。在第二次融资时张一鸣一个月见了30多个投资人，那段时间嗓音几乎失声。

事实上，红杉资本在2013年就已经开始接触今日头条，但一番考察之后，红杉认为头条当时虽然已经有几百万用户，但覆盖阶层「太过屌丝」，并且当时整个资讯的市场 ，基本上已经被瓜分殆尽。网易、搜狐、腾讯、凤凰这些老牌新闻客户端，已经覆盖了几乎全部用户；创业公司如鲜果、无觅、ZAKER之类，也都风生水起，于是放弃TS。

然而仅仅一年过后，今日头条用户量爆发式增长，估值也水涨船高。错失上次机遇的红杉赶紧出手，张一鸣也获得了C轮由红杉领投的1亿美元的天价投资。

七、 陌陌：社交工具巨头林立，唐岩的陌生交友不被资本认可

创始人：唐岩

融资时间：2011年

融资额度：A轮250万美元

投资机构：经纬+郑刚

陌陌在2011年霄云中心一间100平米的办公室内成立，当时唐岩筹备陌陌时，移动社交软件已经有了先头兵，米聊、微信都正式推出。为了做出差异化，唐岩给陌陌打了个口号：只和陌生人聊天。

创立不久后唐岩带的一百万启动资金已经见底，当他出来融资的时候，几乎所有的投资人还都在回味51.com在做到1亿用户后，被QQ在半年内灭掉的震撼。陌生人交友成立吗？包括当时还未涉及互联网投资的郑刚也在担心陌陌最后陷入类似开心网的窘境，在经历过短暂的热潮之后就被用户抛弃。

唐岩向郑刚解释，国人普遍比较内向，不会主动对陌生人打招呼，需要一个LBS(基于位置的服务)让虚拟交友和现实世界能够对接。这个需求成了陌陌诞生的基本逻辑。

几次接触后陌陌从紫辉创投和经纬创投共获得天使及 A 轮的250万美元投资，公司估值超过1000万美元。

八、 去哪儿：携程挡道，创业融资时曾被无数VC的嘲笑

创始人：戴福瑞+庄辰超

融资时间：2006年

融资额度：200万美元

投资机构：金沙江创投

早期戴福瑞创业时和和团队一共才凑15万美元，因此，很快钱就花完了。2005年下半年起，戴福瑞和道格拉斯找了200家VC，没人相信在百度和携程之间还能再出一个平台，因此无人接招。

去哪儿的联合创始人庄辰超曾表示为了获得首笔风险投资的时候曾遭无数VC的嘲笑「大家认为我们跟携程竞争是可笑的，VC认为我们在中国不可能打赢携程，我们四处碰壁。」

直到碰到了金沙江的林仁俊，答应给200万美金，占33%的股份。其实金沙江最早接触去哪儿时也说不懂，在之后的三个月后其参考打量了美国市场后才敲定了投资。

九、 携程：早期只融了50万，香港路演大败而归

创始人：沈南鹏

融资时间：1999年

融资额度：A轮450万美元

投资机构：IDG+软银

携程当年创业的时候，条件非常简陋。在徐家汇教堂南侧气象大楼17层，沈南鹏他们只是租了半层楼面，一共才200个平方。早期凭着联合创始人季琦的关系，他们拉来了IDG章苏阳的50万美金天使轮投资。当时给携程公司的估价是200万美元，占携程20%的股份。

在1999年的互联网热潮之中，IDG投入携程的50万美元只是一阵「毛毛雨」，携程不得不开始琢磨，怎样去寻找第二笔资金。

恰好，当时易趣到香港路演，于是，他们也做了一份商业计划书，大致介绍了携程的商业模式、发展前景和目前进行到何种程度。沈南鹏列出了一个香港所有风投公司的名单，四个人到了香港，准备按图索骥，一个一个去跑。但遗憾的是，这次香港之行并没有给携程带来一分一毫，香港的风险投资家觉得大陆旅游市场虽然庞大，但是非常分散，很难做起来；另外相比门户和电子商务，旅游不是一个时髦的概念。

后来在章苏阳的介绍下，沈南鹏接触到了软银。软银的投资决策非常迅速。1999年年底，石明春不但自己决定投资，还拉来上海实业、美国兰花基金和香港晨兴集团，以及IDG一共5家投资公司，一起投资450万美元，占了携程29%的股权。

十、搜狐：出国融资时曾被「陷害」，错失高盛早期投资

创始人：张朝阳

融资时间：1998年

融资额度：天使轮 22万美元

投资机构：MIT媒体实验室

1995年张朝阳回国，正式开始了创业历程。然而当时的中国，VC和天使相当稀少，于是他又返回美国寻找投资人。当时的美国人对中国的互联网市场充满怀疑，几乎没人愿意听他的计划。

有一次，母校MIT的教授为张朝阳介绍了一个投资人。这个人想投又很犹豫，而且他担心张找到其他融资后就不会再找他了，于是问张是否还有其他人想投资。张表示还有高盛的投资人，这个人在张走后马上就联系了那位高盛投资人，表示希望先不要给张朝阳投资，等他回中国发展好一些了再投。结果毫不知情的张朝阳接着去高盛拜见约好的投资人时被无情拒绝。

最终，张朝阳的坚持还是打动了MIT媒体实验室主任尼葛洛庞蒂和斯隆管理学院爱德华·罗伯特，获得了一共22.5万美元的天使投资。