马云与斯皮尔伯格合作，为何股价还下跌？

10月9日，阿里影业宣布收购Amblin的少数股权，并获得一个Amblin董事会席位，具体交易金额及股权份额均未透露。

根据双方协议，阿里影业将收购Amblin Partners的部分股权，成为Amblin Partners公司的战略股东之一，双方将在投资、联合制作、衍生品合作及宣传发行领域展开密切合作。戏剧性的是，阿里影业宣布入股Amblin之后次日（10月10日），阿里影业股价却下挫1.22%。

深耕娱乐生态系统

过去两年，阿里影业通过各种并购手段对影视产业上下游进行了一轮的布局，IP孵化、影视制作、发行营销、院线、衍生品等产业链各环节都有涉足。

如今IP泛滥，只要与知名人物或作品合作，动辄被冠以炒IP的动机，但实际上，IP运作分很多层次，有人只是追求短期效益，有人追求的是长期IP所带来的长期盈利。

就国内情况来讲，大部分成绩是反面的代表，比如眼前郭敬明扑街的《爵迹》，过去火了《泰囧》、败了《泰囧2》的徐峥等。人们逐渐意识到，粉丝经济是暂时的，最重要的仍旧是内容本身。

包括此前瞄准好莱坞六大的万达——此前，王健林豪言收购好莱坞六大（迪士尼、20世纪福克斯、华纳公司、NBC环球、索尼哥伦比亚、派拉蒙，美国六大电影公司），均是看中美国好莱坞是全球时尚发源地、全球音乐电影产业中心地带，拥有着世界顶级娱乐产业和奢侈品牌，这里的时尚与科技互相牵制发展，拥有深厚的时尚底蕴和强大的科技做支持。

而阿里影业本身一直通过各种并购手段对影视产业上下游进行了一轮的布局，IP孵化、影视制作、发行营销、院线、衍生品等产业链各环节都有涉足。所以结论是——唯有建立起完整的娱乐生态系统，并从中运作出更具生命力的IP品牌，才能让公司走得更长远。

当然，这有个大前提——支撑总体架构的每个分部都足够强壮。

蓄势的艰难

阿里影业2014年正式成立，经过一年的人员架构调整和业务方向转舵后，将核心增长点确定为互联网发行，基本占总收入的八成。与华谊、光线等传统影视公司的收入结构完全不同。阿里影业高管也曾公开表示，阿里影业不做传统电影公司，而是要用互联网手段改造电影产业链，用大数据影响上游内容制作发行和下游排片售票。

也正因此，阿里影业的核心内容部分一直有所欠缺，据艺恩电影智库数据显示，上半年阿里影业主发的国产片份额仅为0.6%，联合出品或发行的影片票房成绩在四大票务平台中位列第三。

但与腾讯影业不同的是，阿里影业全产业链的布局基本通过并购及投资手段实现，因此成立两年来，阿里影业并未实现盈利，连续亏损。

今年8月26日晚，阿里影业发布2016半年报，得益于互联网发行业务（主要靠粤科）与去年同期相比20倍的疯狂增长，集团总收入达到2.57亿元，同比增速高达1022%；但亏损扩大至4.66亿，主要因增加淘票票的市场推广及票补力度所致。从这一点出发，或许可以理解为何阿里影业虽然发布了与斯皮尔伯格合作的讯息、股价却仍旧下跌的原因。

当然，上半年海外业务的亏损并不能阻挡阿里影业海外布局的步伐。当前，参股好莱坞背景的Amblin，是阿里影业深度布局海外制作的第一役。

2015年8月，阿里影业海外布局脚步加快，马云亲自委任张蔚担任阿里影业主管国际业务的负责人，张蔚此前拥有国际媒体工作背景，其到来也使得阿里影业海外业务迅速开展，包括与投资合作《碟中谍5》、《忍者神龟2》、《星际迷航3：超越星辰》等。

目前阿里影业已经在美国、欧洲、韩国等电影发达地区开拓了业务。阿里影业覆盖全球的一盘大棋已然摆好，待到产品存储和流通渠道足够大时，或许积蓄的势能可以产生足够庞大的能量。但是反映内容价值的票房成绩，何时能覆盖掉全球投资宣发的成本，从而实现盈利，尚未可知。

作者简介

吕倩，超声波主编。曾任职于《人民日报》海外网、《财经》、《财经天下》周刊等平台。致力于商业价值挖掘、行业趋势分析。