李安嶙：信而富纽交所上市，我看见金融之美

在过去的365天，中国互联网金融低声浅唱，因监管政策对行业进行定义与定性，在逐步规划之下，互联网金融进入崭新的赛道。经管，我个人非常清晰的明白，Fintech金融科技的真实意图，也看到了新金融创新者，在过去365天的围绕新金融创新，进而出现的分化。而事实上，在Fintech在中国达到技术成熟度曲线顶端时，无可避讳的是，众多平台依然保留了互金业务。

政策趋势，就是市场风向标。对于在2012年到2015年期间，甚至更早的互联网金融而言，转型成为一个巨大的工程。严苛来说，这一时期的互联网金融，是线下+线上的模式。而也有纯粹的线下互联网金融，在这一场变革之中，面临巨大的淘汰压力。当然，也有真正意义的创新者，以及对于互联网金融，对践行普惠金融，与提供人人平等的金融服务，依然热血澎湃。始末之间，这些创新者的平台，华丽的完成了这一转型，移动金融大势所趋。便捷、透明、高效、安全，纯粹的在线化与移动化的金融时代，真的来了。

所以说，过去互联网金融所经历的坎坷，是巨大的。其最大的原因在于，中国的互联网金融市场与规模都是全球最大的，平台数量也远远高出美国网贷平台上千倍。这给予监管带来极大的挑战。但是，这并不妨碍，互联网金融的发展，从长远来看，与时间轨迹来看， 我相信：当下的互联网金融，就是最好的状态。

在距离宜信宜人贷上市之后的第16个月，也是在崭新监管形式下，信而富登陆纽交所，成为国内2017年第一个登陆美国资本市场的互联网公司，意义依然巨大。

信而富登陆纽交所

4月28日晚，中国互联网金融公司“信而富”正式登陆纽交所，股票代码为“XRF”，本次发行1000万股，发行价6.0美元，募资6000万美元，开盘价6.65美元，较发行价上涨10.8%。根据开盘价和总股本计算，信而富市值达到4.2亿美元。

信而富公司创始人、董事长及CEO王征宇在招股书提交以前实益持有3,879,331股普通股，持股比例为9.5%，在本次发行以后，王征宇持股6.1%。这意味着，王征宇身家超过2500万美元。

招股书还显示，本次发行前，CFO沈筠卿实益持有260,000股普通股；董事会成员道格拉斯·布朗（Douglas L. Brown）实益持有104,272 股普通股；董事会成员安德鲁·梅森（Andrew Mason）实益持有1,048,020股普通股，持股比例为2.6%；拉塞尔·克劳斯（Russell Krauss）实益持有92,118股普通股。所有董事和高管整体实益持有5,383,741股普通股，总持股比例为13.2%。

而在信而富的主要股东中，DLB CRF Holdings, LLC在招股书提交以前实益持有10,427,239股普通股，持股比例为25.5%；私募股权投资公司Broadline Capital LLC或其附属机构管理下的基金实益持有6,112,072股普通股，持股比例为14.9%；Gary Wang实益持有2,056,275股普通股，持股比例为5.0%。

2015年12月，宜人贷登陆纽交所，成为中国互联网金融企业赴美IPO第一股，当时宜人贷发行价为10美元，如今股价达到25美元，市值为15亿美元。

互金上市的意义

在新的监管政策之下，对于互联网金融平台、资产资金、平台模式、以及借贷金额，都逐一做出明确要求。这一特殊时期，信而富的上市，必将在市场再掀波澜。同时，对于第一、第二、以及国内上千家平台来说，都是具备一些借鉴与参考意义。而上市本身，也有诸多意义。

1，增信，品牌背书，迎战未来： 上市对于互联网金融来说，未必能获得高市值，但是，对于平台来说，却是极大的品牌提升作用，纽交所就是最好的背书。这对于互联网金融运营与获客成本，逐步上升的新监管时代，对于平台的竞争力提升明显。

2，资金，获得资金，多元布局： 互联网金融未来肯定将进入，合法合规的新监管经营时代，上市可以获得一定数量的资金，用于多元化的业务布局。目前国内互联网金融的大趋势是，集团化转型，多元化发展业务。互金、消金、小额信贷等直接金融业务+授信、智能金融、反欺诈、以及其他金融科技业务的发展。

3，上市，确定当下， 应对未来 ： 互联网金融未来的发展，目前依然是充满极大的不确定性，尤其是监管政策，未来是否会发生变化，甚至监管未来变得更为宽松。因此，在这种极为不确定的情况下，互联网金融平台，通过上市，是用确定当下，来应对未来。但是，说到这里，我不得不，提醒那些还没有按照监管进行升级的平台，不要对当下的监管与未来的监管，抱有幻想。及时转型与升级，完善平台，达到合规合法，是唯一的发展路径。

事实上，蚂蚁金服、京东金融、陆金所、点融网、拍拍贷等等，都传出上市的信息，互金上市狂潮即将爆发。这也是中国新金融进入一个崭新的时代，新监管时代。但是，在这一场浪潮中，很多平台，将渐行渐远，退出市场，也有很多平台，积极转型，谋求新的发展。当然，也有信而富这种中小平台，通过谋求上市，去应对不确定的未来。

金融之美，我特别喜欢用的一个词，在于金融市场拥有极大的包容性，与不确定性，同时，市场规模之大，平台千姿百态。在中国的互联网行业，也很少能看到，一个行业拥有如此数量庞大的上市公司。所以，未来，在新的科技技术的赋能之下，在新监管政策的指引之下，新金融势必越来越美好。