沃尔玛牵手京东，与京东超市共拓电商最后高地？

上半年最大的网购狂欢节「618」刚过，主角京东就继续霸占了这周的科技头条。

6月21号，京东和全球最大的零售商沃尔玛达成合作：一方面，沃尔玛将获得京东新发行1.45亿股A类普通股， 占京东发行总股本数的5%； 另一方面，沃尔玛旗下的山姆会员店将在京东网站开设旗舰店，沃尔玛还将与京东合作，探索传统超市网络与互联网商业模式的结合，更为引人关注的是，京东将拥有1号商城（此前被沃尔玛控股）主要资产——包括1号店的品牌、网站、APP等。

一时间众说纷纭——有评论认为京东拿下1号店的资产为的是补强商超领域；有人觉得京东引进巨头沃尔玛意在对抗阿里苏宁。从结果上，消息宣布后京东股价大涨超7%，这意味着沃尔玛所持股份价值超过15亿美金（近100亿人民币）——对于京东显然是个大利好。

对于此次交易，无论是「百亿收购1号店」之说，还是「对付阿里苏宁系」之说都不够全面，要想更为深入理解这次事件，还需要从当下电商竞争格局、电商品类进化与公司之间的战略互补说起。

线上线下的互相渗透已是主流

京东阿里两家国内最大的电商在经历多年的线上搏杀后，这几年来开始极为重视线下发展，阿里入股了银泰、苏宁等一系列线下传统企业，希望补足其平台业务带来的线下短板；京东则投资永辉超市、投资达达、推出京东到家等独立业务，把线下尤其是商超领域视为重要发展战略。

对京东来说，与沃尔玛合作，是全品类的线上线下联手，沃尔玛将带来更多供应链管理经验；而对于老牌零售霸主沃尔玛来说，也已经对中国电商市场研究颇久，但即便完全控股一号店后也未带来明显变化，所以与其用自身的短板去市场竞争，不如全面与资深玩家合作，加速沃尔玛电商和京东线下的共同发展，这是整个交易的大背景。

从这个意义上看，说京东超市的快速发展推动了京东与沃尔玛的合作也并不未过 ——去年10月统一形象推出「京东超市」后，其在双11上获得了当日下单量同比增长190%，今年618的当日销量突破2500万件的成绩，很大程度上承载起在商超端京东的增长空间，而这正是所有电商都觊觎的战略高地。

事实上，沃尔玛+京东的组合看起来是个宏观且复杂的交易，但核心仍是反映出了线上线下的互相渗透已经成为主流打法，无论是京东超市还是一号店，未来几个月的发展都非常值得关注。

品类进化中，商超是最后阵地

从京东自身的发展来看，先是以3C等标准品的自营模式起家，而后逐步发展起了服装家居等非标品SKU，并补充了平台型的交易模式，纵观国内大型电商，3C数码家电与时尚服装鞋帽等占据着绝对主流，换句话说，容易「电商化」的商品已经基本都可以网购了，而客单价不高，品类相当复杂，又需要较复杂冷链等工艺的商超品类，已经是电商的最后一个可以收割的战场。

从数字上看，整个商超的电商渗透率很低，这意味着商超品类将有着相当大的发展空间。此时入局，京东超市所能撬动的市场要远远高于后来者，当然前期的付出也需要更多，这个阶段，便是沃尔玛体现其股东价值的时候了。

事实上，在记录京东发展的《创京东》一书中就曾提及，刘强东对于零售行业的思考与沃尔玛多年的打法本质上是相同的，京东大举发展京东超市，沃尔玛也早已经意识到电商是大势所趋，所以在商超品牌如此低渗透率的背景下，想必两者也是一拍即合，集各自优势资源将线上下结合铺向千家万户，拿下这块最后阵地。

你想不到的组合拳打法

事实上，除了交易中一号店被业界熟知外，山姆会员商店入驻京东也是个重点——山姆会员商店是沃尔玛旗下高端会员制商店，「山姆」这个名字也是取自沃尔玛创始人，该会员店迄今已经有30多年的历史，全球近千家门店，是全球最大的会员制商店，目前已经在中国落户开了13家。根据协议，它将在京东平台上开设官方旗舰店，山姆会员商店将使用京东的仓配一体化物流服务，从而能够在中国更大范围地推广其高品质进口商品，并为其用户提供国内最高效的商品配送服务。

此外，沃尔玛在中国的实体门店将接入京东投资的 「达达」 和 O2O 电商平台「京东到家」，通过线上线下结合，除了吸引更多线上客流到沃尔玛实体门店，也给京东到家的用户提供了沃尔玛实体门店丰富的生鲜商品选择等。

从整体用户大盘来看，中国消费者的电商与移动电商购物转化速度领先全球，沃尔玛与京东的战略合作能使沃尔玛更好地进入中国市场，这将使沃尔玛建立起领先于其他零售商的优势。可以说， 山姆会员商店的入驻、京东超市、1号店形成了深度优势互补。

结论：「倒三角」下的战略执行

在京东看来，与沃尔玛联姻后，京东超市将通过山姆会员商店入驻等举措提升进口商品的丰富度，将通过共享双方的供应链给消费者带来更多实惠，将通过线上与线下的融合给消费者带来更具品质的服务。 产品、价格、服务上的三端齐发，将带来的是更好的用户体验，从而给京东超市带来更大的想象空间。