一个新三板分层，足以全面推进中国股市变革！

本文作者为张南工作室，作者为读懂新三板特约研究员

这是读懂新三板特约研究员张南工作室为读懂君撰写的第二篇文章，在第一篇文章中，张南工作室讲清楚了新三板未来应该是什么样子，简单点说，就是一个从上到下纵贯全局的分级制市场。如果您对这篇文章感兴趣，可以点击左下角“阅读原文”查阅。

作者这么说的依据究竟是什么？不妨读读下文。如果您认识股转的相关领导，请将本文转发给相关领导。

1.创新层不是一层，而是相互平行互不干涉的三层

2016年将要进行的注册制、新三板分层及战略新兴板开市等一系列改革将彻底改变整个中国资本市场的结构。

先看创新层的入围标准，除公司治理、融资和流动性等方面的一般要求外，针对不同性质的公司分设三条入围标准：

表一 创新层入围标准

再看各自对应的维持标准：

表二 创新层维持标准

2.维持标准明显低于入围标准，创新层未来将“严进严出”

这样一个考核标准会产生什么影响呢？

由于维持标准明显低于入围标准，整体呈现“严进严出”状态，进去不太容易，掉下来则更难。特别是多数标准都是按2年平均值设计，同时还设有1年缓冲期保护，只要不是全靠做假账混上去的，几乎都掉不下来。

3.如果创新层降低投资者门槛，则第三大交易所正式形成

中国资本市场的诸多乱象归根结底都是卖方市场供不应求的结果，只有彻底开发股票供应，让新生力量源源不断地上市融资，才能冲击并掀动整个资本市场，才能实现空谈甚久的股市新陈代谢，也才能打下股市长期稳定发展的基础，才有传说中十年慢牛的可能性。

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