阿里、携程看好的印度已到了中国资本进入的最好时刻

文/满满

没想到，这一次展开奇幻漂流去揭开印度神秘面纱的，是一群「商人」。

印度之行

2016年5月1日，一支投资考察团从杭州出发来到印度班加罗尔。在之后的6天时间内，这支考察团看了60多个项目，确定了6个项目的投资意向。

「如果不是沟通上存在问题，很多投资人现场就打钱了。」作为此次活动的发起和组织方，印度科技媒体洋葱范创始人胡涂看到了中国投资人对印度的热情。

在印度，胡涂曾经遇到一个创业者，一共只拿到过一笔18万的投资，还是在3年前，公司现在活得好好的。「烧钱是典型的中国思维，印度创业者是收入思维，不会把希望放在下一轮融资上。哪怕只有10个用户，他们也会考虑开始收费。」胡涂说。

中国的创业公寓已经遍地开花，而班加罗尔的创业者直到今年5月，才终于可以入住创业公寓，并且，这是印度的第一家。当国内创业公寓普遍强调齐全的配套设备，并把自己包装成「青年梦想家的群居时代」时，印度第一家创业公寓的宣传语是「a penny saved is a penny earned」。在报道的图片中，一个房间里至少摆放了三张上下铺床位。

吴伯凡也去了趟印度。下飞机后，吴伯凡一行走了最好的高速公路，但两百多公里的路花了5个小时。街上有很多穷人要饭，街道非常脏。「不到印度，你不会想到那里有这么差。」吴伯凡说。

不过，没有一个人怀疑，印度市场将是世界格局中的重要一环。这群人此行的目的很明确。

对标中国

作为中国的近邻，印度与中国有很多可以对标的地方。

印度拥有13亿人口，人口密度比中国还大。相当的人口密度意味着很多商业模式都可以直接学习中国的经验。「比如，外卖受限于单位距离的运送成本，这一点印度与中国很像。」胡涂说。

印度本地的创业加速器Momentum Works创始人李江玕说，孟买类似中国的上海，是印度的金融交易中心。而拥有全国最多创业公司的班加罗尔，更类似于深圳，不同的是深圳有很强的硬件优势，而班加罗尔则是软件人才的天下。

印度的基础设施跟中国差了20年。全国真正意义上的高速公路只有一条，其他所谓的高速路时速比不上中国的县道。胡涂说，印度的网络环境也很差，流量的充值方式分2G和3G，当地人充2G居多，因为便宜很多。

尽管基础设施的大环境如此，在互联网这块，和盟投资CEO王华春认为，印度与中国就差了3年。

过去的二十年，印度一直是欧美国家的软件外包服务提供方，移动互联网起步非常早。中国通过普及电脑的方式普及互联网，而印度是通过普及手机来普及互联网。2015年，印度的智能手机用户数量已经达到10.8亿。

当中国已经基本告别人口红利时，印度正在成为新的廉价劳动力中心。在印度，70%的人口在36岁以下，一半人口的年龄低于25岁。更重要的是，这些劳动力同时具备年轻和高质量两个要素。「有大量便宜的劳动力而且还受过教育的，可能也就印度了。」胡涂说。

「可能只需要一年半，印度就能赶上中国的状况。」王华春说。

水土不服的资本

盈动资本创始人大象从印度回国后的几天，都处于发烧和腹泻中。

当然，水土不服的不只是身体，还有资本。

印度共有1652种语言和方言，项目在推广当中会碰到困难。印度还有严格的种姓制度，制约了相互之间的交流。同时，印度每个邦的税收政策和零售政策也不一样。「不是印度本地土生土长的创业者，熟悉本地的商业环境需要一个过程。」Yeahmobi的副总裁Jessia王说。

印度是一个穷人经济学流行的地方。「印度人对价格极其敏感，对品牌根本不忠诚。」在印度那几天，吴伯凡发现，在一个小车上放一台洗衣机做流动洗衣站，这样的商业模式都可以赚钱。「创业者必须要面对大量的贫困人口，必须要能适应那样的市场，把渠道等各方面经验下沉，才能成功。」吴伯凡说。

以李江玕在印度本地做创业孵化器的经验，他发现市场中可以看到很多天使投资者或者VC一起来投资同样的项目。「综合多家的资源来撬动是很好的，印度的整个生态系统和中国比还算比较早期，很多时候投资人也是一个摸索的状态，所以在这个时候集中资源和分散风险其实是有必要的。」李江玕说。

要在印度投资，必须要做到本土化。「以空降兵偶尔来一下，是很难成功的。当创业者跟你说数据的情况时，你要心里清楚有多少水分。」胡涂说。印度创业者在务实方面稍微差一点，数据的水分比较多。

在做科技媒体的同时，洋葱范还作为人民币对印投资服务平台，为投资方提供投后服务。胡涂介绍说，当投资方确定投资之后，有长达3-5年的投后期，派一个人一直驻守在印度并不现实。洋葱范提供「1+3+6」的标准化投后业务，每个月安排记者做一次采访，每3个月做一次财务审计，从第三方的角度出报告给投资方，同时，每6个月安排一次董事会。

遭遇瓶颈的印度正是中国进入的好时机

2016年前后正是中国资本进入印度的好时候。

2015年11月，阿里巴巴和蚂蚁金服参与了印度支付平台PayTM的第二轮融资，共投资6.8亿美元。2016年1月，携程向印度最大的在线旅游公司MakeMyTrip投资1.8亿美元。除了在印度建厂，今年4月，小米牵头向印度网络娱乐内容提供商Hungama投资2500万美元。

印度市场的崛起，正在推动着人民币出海的加速。中国的互联网巨头都在投资印度本地的对标公司。

印度目前的创业环境类似于2009年的中国：外币基金占据半壁江山，本土投资人刚刚兴起。

从融资情况，2015年是爆发的一年，大量的美元基金涌入印度。因其体量和决策机制，美元基金不投资早期项目，只投资B轮以上的项目。「你需要5000万，我给你3个亿。」这是美元基金的做法，通过在一个主流领域挑选某一家重仓投入，快速建立资金壁垒，把估值推得很高。

到了2016年一季度，资本市场明显有所回冷，原因是大基金的子弹都打光了。不过，印度本土媒体竺道创始人黎剑认为，市场的会冷正好可以挤掉一些泡沫，让估值回归合理。同时，2016年的回落，对A轮前的投资基本没有影响。

尽管资本市场仍处于爆发期，但印度互联网的发展正在遭遇瓶颈。

一是直接从美国舶来的商业模式在落地后其实并不太适合印度，二是印度实体经济不够发达，很多商业模式还未迎来可以开始变现的那个点。所以，美国已经很难给印度带来资金以外的帮助。而印度需要中国，需要中国的经验，需要中国的资金。

黎剑认为，这个窗口期不会太久，因为印度初创公司也在潜心研究中国模式，并且在此基础上做更适合印度的优化，很多项目已经开始出现有别于美国和中国模式的印度创新。「中国互联网公司和中国资本再不开始关注印度、进入印度，恐怕会错过印度这一两年新巨头起来的机会。」黎剑说。

与中国同样差的付费习惯，巨大的人口基础，以及粗放的商业环境，这样的市场状况，意味着印度的社会系统中有太多Bug需要去修复。

走在前面的中国，回过头看印度，似乎看到了中国创业曾经走过的路。那些由中国投资人和创业者共同趟的血与泪，大概也是印度必须要经历的过程。

历史一直在重演，但参与者可以说更伟大的故事。