卖身2亿美元的豌豆荚，值不值这个价？

文/子野

微信公众号：ziyejun007

近日，先于网络传播的阿里巴巴出资2亿收购豌豆荚的消息，目前已经被证实，按照阿里巴巴大文娱工作领导小组组长俞永福的说法，阿里巴巴次收购的目的是为了补强UC在移动分发方面的短板。

豌豆荚市场份额大减 早已是明日黄花

投资收购值不值，还是要看被收购公司有多少价值。豌豆荚的名气自然不用说，在百度、腾讯应用商店市场未成气候，小米、360这些还不知道在哪里的时候，这个绿色的、带有一点小可爱的豌豆荚，便与91无线一起挤身为国内移动应用商店市场的第一阵营。

2014年年底，豌豆荚联合创始人王俊煜带着几十页PPT，远赴日本，会面曾投资阿里巴巴的软银掌门人孙正义，最终软银1.2亿美元投资豌豆荚15%股份。那时，豌豆荚用户数量超过3亿，不到两年时间便成为中国最大的应用商店之一。

但是，从2014年到2016年，豌豆荚除了出现和百度闹掰、管理层间不合的新闻，以及提出所谓的生态闭环，再无新的建树。根据荷兰数据研究机构NEWZOO发布的数据，2016年1月，腾讯应用宝继续以24%市场份额位居行业第一，并实现连续5个月领跑安卓应用商店，而豌豆荚名列第六，市场份额仅占6%。

2016年2月，豌豆荚市场份额再次缩减，以4%的市场份额，名列第10，十分尴尬。

再从估值来看，2013-2014年是豌豆荚处在顶峰的两年。对比百度2013年花19亿美元收购91无线，阿里也曾给豌豆荚开出15亿美元的价格。再从现在2亿美元的“白菜价”来看，豌豆荚估值缩水严重。

当然，我们还是要回到值不值的问题上。两年间，豌豆荚缩水13亿美元，除了那几年移动应用商店大热造成的估值泡沫，豌豆荚到现在还能换来2亿美元，实属难得。

因为从豌豆荚自身的体系来看，有精致的产品，有几年积累下来的用户群，但它无法把这些东西变现，很多公司之所以能换来如此高的估值，是因为它们本身就能赚钱。可惜的是，豌豆荚是做产品的公司，不是赚钱的公司。

总体来说，把路子走得太复杂，便很容易在选择下一条路的时候，迷失了自我。豌豆荚如是，往更深层次来说，这也是豌豆荚内部管理层的问题，无论是战略，还是眼光，都出现了不少的问题，也必然会受到资本市场的惩罚。

目前，还能换来2亿美元，基本也值了吧。

UC看中？有钱没地花，还是做顺水人情？

在这次收购中，有一个不大不小的细节。据俞永福的说法，阿里巴巴次收购的目的是为了补强UC在移动分发方面的短板。这就到了另外一个问题，UC的短板是移动分发吗，豌豆荚真的对UC很重要？

作为阿里系的杰出代表之一，UC在这几年改造，成功改变了人们对阿里系产品的感观。一直以来，互联网科技行业都有一个说法，“凡是被阿里收购的公司，大多都是在走下破路”，比如高德、陌陌等等，但UC显然不会。

我们可以拿豌豆荚和UC来对比一下。

当时，豌豆荚联合创始人王俊煜拒绝了阿里提出的15亿美元的收购。据当时媒体猜测，一是豌豆荚当时不缺钱，能保持盈利，没有依靠巨头的需求；二是王俊煜有自己的书生意气，看好豌豆荚能成为移动应用商店的独角兽，感觉不需要向巨头靠拢，因为未来豌豆荚就是巨头，显然没有意识到移动应用商店市场前景在后几年的急剧衰落。

同在2014年，UC创始人俞永福则在6月11日宣布，UC优视全资融入阿里巴巴集团，并组建阿里UC移动事业群。

然而，其实俞永福也说过UC不会被收购的话语，他说，“UC是非卖品，UC不会被巨头收购，只有UC收购别人”。这气魄，这决心，岂不如同当时的豌豆荚创始人王俊煜吗？如出一撤。

再从现在来看，阿里巴巴出资2亿美元拿下这个快不行了的昔日英雄“豌豆荚”，说是UC看中的，颇有一点“英雄惜英雄”的味道，毕竟当年俞永福带领UC也是有这等气魄。他或许想到，如果当年不接受阿里的收购，UC是不是也会沦落到像豌豆荚这般的命运。

当然，王俊煜和俞永福没太大可比性，王俊煜作为85后，无论战略眼光，还是带领团队的能力，都不及更老成的俞永福。

值得一提的是，由于软银是豌豆荚的大股东，所以，也可以说是阿里巴巴从软银手里买到了豌豆荚。另外，软银最近负债累累，急于套现资金，像豌豆荚这种明日黄花的公司，自然也在抛售之列。

那么，不差钱的阿里巴巴出资2亿美元来收购，也算做顺水人情。要是阿里巴巴不买，豌豆荚的2亿美元标价，可能会有很多买家觉得不值得。要是真没人买，软银的日子也不好过。一紧张，可能还会继续抛阿里的股份。

豌豆荚的结局

豌豆荚选择投靠阿里巴巴，也意味着未来的路，不再是豌豆荚选择去做什么独角兽，也不是去改变什么来实现自身的价值，更多的是变成一颗钉子，从而增加阿里巴巴集团的稳定性。

这对于任何一家公司来说，都不是那么容易接受的。作为旁观者，大概只能说一句，“可惜了，豌豆荚。”

至于结局，并不看好。

一是YUN OS将会与豌豆荚的合作。此举，也许能帮助YUN OS进一步扩大自己的市场，但对豌豆荚本身来说，杯水车薪，实际效用不大。

二是UC和豌豆荚的合作。此举，大概可以续命，但仍然不是长久之计，豌豆荚“失宠”的原因是它自身的问题，以及大环境因素影响。相反，UC和豌豆荚的合作，更多的是UC利用豌豆荚的市场份额，发挥它最后的余热。

三是豌豆荚自己玩，这几乎就等同于被抛弃了，结局可想而知。

当然，再怎么逆势的局面，也会有新的机会。如果豌豆荚能利用这次被阿里巴巴收购的机会，重新打造新的豌豆荚，新的产品线，开发新的市场，也许会找到真正成功的秘诀。但是，难度可想而知。