大环境趋紧，有利网等网贷平台数据为何向好？

文/路北(微信公众号lubei2014运营者)

在刚刚过去的3月，金融业的各类数据依旧躁动不安，除了深圳、上海的房价，大宗商品也好、股市也好，总体都是萎靡不振，但是唯独P2P的数据一骑绝尘，令人刮目相待。在这个月，P2P网贷实现了1364.03亿元的整体成交量，较2月环比上升了20.70%，实现首次正增长，同比来看，更为惊人，是2015年3月成交量的2.77倍。与此同时，诸如陆金所、有利网等平台的表现也不乏可圈可点之处，给行业整体增加了一抹亮色，以有利网为例，今年3月，资金成交额达到了64833.04万元，比上月增长106.95%，取得了成立以来最好的成绩，业绩的恢复和增长速度均排在各平台前列。

收益率持续探底，投资热度趋于理性

在共享经济之下，可以有免费的午餐，但不可能顿顿都是免费的。最近的利率一直在下滑，欧洲和日本等国家甚至陷入了零利率、负利率的困局之中，反观国内，银行的资金也在积极寻找贷款人，一些银行的理念甚至从“先拉存款、再推贷款”变为了“有了贷款再找存款”，银行资金的使用压力普遍很大，利率也不高。

利率的低迷，不可避免地从线下传染到了线上。

与余额宝的利率从高峰期的8%逐渐降至如今3%左右并稳定下来一样，P2P的综合收益也趋于稳定和理性。 从数据上看，与一千多亿整体成交量形成对比的是，近期网贷平台的收益率普遍持续下滑，部分平台的收益甚至惨不忍睹，P2P刚兴起时普遍20+%的收益率已经绝迹，从去年一季度到现今，平均利率下降了将近4个点，成交量靠前的平台的综合利率普遍位于8%-11%。

那么，导致网贷利率下降的原因又是什么呢？首先是央行的降息放水。从3月1日起，央行降准0.5个百分点，继2015年五次降准降息后的再次放水，市场上广义货币M2的供给因此增加，钱多不值钱，市场整体利率必然随之下降，P2P行业综合利率也将顺应市场形势一路下行。另外，还有业务开展的技术性原因，监管层要求网贷平台只做中间人，不可以自建平台做自融业务，并要求平台的资金由银行监管，那么，银行的存款也带来了平台的运营成本的增加，给出的综合利率也就下降了。

既然是低利率，为何投资热度不减

今年一季度网贷平台的资金流量是环比略微下降的，主要原因在于春节的因素，民众普遍需要现金，风投较少介入，而且行业的监管整改持续推进，部分平台暂停了活期理财业务。但是从行业整体来看，第一季度的发展势头很不错，不仅融资平台的数量有所增加，而且成交额在季度的最后一个月集中爆发。

那么，导致成交量大幅提高的背后推手又是什么呢？这种现象是否合理？有没有风险？ 要回答这些问题，首先还得先回到基本面。 目前的社会上资金紧张的局面仍旧是常态，银行系统内的资金仍有大量流向政府及其投融资平台上的冲动，而社会上的零散资金目前还是缺乏股权投资的渠道参与到创新创业领域，所以短期的债权投资就成为了比较好的投资标的。另外，经过几年的挣扎，好的企业和项目已经度过了最艰难的时期，市场逐渐打开，生产得以恢复，资金的需求比较大，而P2P则有效地对接了供需双方。

第二个原因在于行业本身，经历了整顿之后，网贷行业的洗牌步伐进一步加快，整个行业的品牌和信用得到了提升。 网贷领域发展的趋势必定是平台数量由多到小，质量由低到高。由于监管力度的加强，以及运营成本的提高，一些干不下去的平台选择主动清盘停业来控制损失。根据网贷之家的数据，3月份全国新增了98家问题平台，其中有46家主动停业。另外，行业内部的自我管理也在不断强化，北京网贷行业协会的成立，也起到了自查自纠、为行业正本清源的作用。

第三则是平台的积极转型。 当前，作为拉动内需的一种方式，消费金融已经收到了政策鼓励，分期付款的小额贷款，不仅在京东白条和阿里花呗上可以找到，还存在于各类网贷平台之中。在做好底层风险控制的前提下，深挖消费金融金矿，可以在避免实业项目投资风险的同时，收获更加稳定的信贷资产，要知道，80后和90后想要提高消费档次改善生活质量的冲动是非常之高的。与此相对应，中国消费金融服务还很不到位，尤其是对蓝领、学生、农民等中低收入群体的覆盖还非常不充分。

消费金融这片市场的空白也就带来了盈利的空间，举个例子，自2012年成立以来，有利网就开展消费金融业务，并在2015年重点布局。在有利网的“信贷工厂”模式下，可以实现多方的共赢。如用户贷款买手机，他每个月需要还的几百块钱，就打包成了债权，只要按时还款，投资者就能够获得较高的收益。同时，作为中间平台，有利网还可以有效掌握资金链双方的信用情况，深挖数据资源。事实上，有利网的借款人主要集中于中低收入人群，其中公司白领、蓝领工人及职场新人的占比达到了89%，而大学生群体占比约为11%。而且，早在2015年下半年，有利网的消费金融业务占比已超过平台总业务的90%，事实上，也就是因为消费金融业务，使得有利网项目平均借款金额仅为0.85万元，为行业平均金额的约1/20，风险大大降低了。

结语：

利率的低行，意味着整体投资氛围变得理性，噪音泡沫趋弱，虚假项目减少，平台对于项目风险的把关和控制能力更强，投资的安全性也就更有了保障。其实，安全性才是投资者最为看重的。 在保证安全性的同时，为尽量争取高回报，普惠性的小额消费金融业务将是平台的发展重点，也正是看准了这一点，有利网等平台才能打破实业投资的周期性怪圈，在确保投资人资金稳健的同时，率先实现资金成交额和回报率的恢复。