周黑鸭冲刺IPO：年营收24亿 湖北又将诞生上市企业

雷帝网 雷建平 6月24日报道

在持续经营多年后，这家主要以鸭类卤制品，特别是鸭脖为主产品的休闲食品企业——周黑鸭正式吹响了上市的号角，湖北当地也将诞生又一家上市企业。

2016年6月22日，香港联交所披露了周黑鸭上市申请文件，周黑鸭上市闻坐实。

招股书文件显示，周黑鸭2013年、2014年、2015年营收分别为12.17亿元、18.09亿元、24.32亿元，周黑鸭的销售成本分别为5.21亿元、8.19亿元、10.59亿元。

周黑鸭2013年、2014年、2015年毛利分别为6.95亿元、9.89亿元、13.72亿元，毛利率分别为57.2%、54.7%、56.4%。

周黑鸭2013年、2014年、2015年净利分别为2.59亿元、4.1亿元、5.52亿元，净利润率分别为21.3%、22.7%、22.7%

实际上，在武汉更早火的是精武鸭脖，不过，由于精武鸭脖商户分散，加上道路拆迁，近年来精武鸭脖逐渐声音越来越弱，反而是周黑鸭、绝味、久久丫等品牌相继在各地崛起。

一只鸭子，经过拆解和卤制，从鸭头到鸭脚，从鸭舌到鸭心，湖北人将鸭子全身变成宝。

创立于2002年的周黑鸭，主要销售的是卤鸭及鸭副，包括鸭脖、鸭翅、鸭锁骨、鸭舌及鸭掌，来自卤鸭及鸭副的收益占总收益的90%左右。

截止2015年12月31日，周黑鸭在全国拥有641家自营门店，2016年1月1日起，又新开设了90间自营零售门店，同时也关闭了16间，综合起来已有门店数达715家。

截至2015年，周黑鸭在职员工已超3000人，11家分布全国各地全资附属子公司，其中包括6家线下食品零售公司，1家网上公司，另外，还有2家投资控股公司等。

截至2015年底，周黑鸭共发出250万张会员卡，会员卡预存金从2013年底的8500万元，增加到2015年底2.47亿元。

家族企业色彩浓厚 IDG早期入股

周黑鸭国际控股有限公司的控股公司是武汉周黑鸭控股公司，在2006年6月由周氏家族成立，周富裕（80%）与周太太（20%）成立。

到2009年1月，武汉周黑鸭控股公司注册资本由50万人民币增加到1000万元，周富裕和周太太分别持有64%及36%。

2010年10月，周黑鸭国际控股有限公司与天图投资者签订投资协议，据此，深圳天图与天图兴盛分别投资580万元及5220万元。

2011年7月，周氏家族邀请多名人士，包括周氏家族的家庭成员及亲戚及雇员，通过收购周氏家族股份成为武汉周黑鸭控股公司股东。

2011年9月，周黑鸭国际控股有限公司的雇员余雪勇也通过投资增资880万元获得1.5%的股权，成为武汉周黑鸭控股公司股东。

2012年6月，周富裕与天图投资者分别向东方天富转让1.5%及0.5%权益，唐勇及朱友华（周太太的兄弟及妹夫）分别持有东方天富60%及40%股权。

2012年6月，天图投资者和IDG分别投资3000万、1亿，分别获得1.76%和5.88%的股权。

从整体看，到上市前周富裕与周太太仍持有公司高达66.84%的股权，另外，周氏姐妹、周氏兄长等持有5.2%到2%不等的股权，总体而言，周黑鸭的家族色彩比较浓厚。

目前周黑鸭外部的投资者有天图投资者和IDG，分别持有9.65%和5.46%的股权。

冒牌周黑鸭检出罂粟碱 周黑鸭曾躺枪

2016年1月，食品药品监督管理总局公告称，在“打击食品违法添加执法行动”中发现安徽有2家“周黑鸭”经营店内销售的鸭脖、鸭锁骨等产品被检测出含有罂粟碱、吗啡等成分。

这给周黑鸭带来巨大的舆论风波。此后，周黑鸭发布官方声明，否认与涉事“周黑鸭”存在任何关系，并称周黑鸭长期坚持直营连锁，从未授权任何单位及个人在安徽省境内开设任何以“周黑鸭”商标为名称的门店或以“周黑鸭”为名的任何经营实体和经营行为。

这是周黑鸭发展过程一直遭遇的问题——面临假冒门店的食品安全问题及引发的舆论危机。

由于鸭加工食品技术门槛较低，假货横行，山寨版周黑鸭在内地随处可见。不少假冒的店面从名称与Logo都与真店几乎一模一样，甚至开在正规的大型超市中，而且遍布全国各地。

如今，周黑鸭一直坚持的模式是，“中央工厂+直营门店”。周黑鸭的选址一般也都设在人流旺的交通枢纽，商业综合物业及购物中心。

资料显示，1995年20岁的周富裕开始自己创业，他第一次拥有了自己的卤菜店。在经过百次试验后，终于研究出一种口味奇特的卤鸭产品——“怪味鸭”，这是周黑鸭的1.0版本。

2000年，周富裕的“怪味鸭”遭到一些假冒店铺的仿冒，生意急转而下。后来，他得知，这一切源于“怪味鸭”的名字缺乏独特性，从而导致了这种情况发生。

于是，周富裕根据产品的外形特色加上自己的姓，将“怪味鸭”更名为“周记黑鸭”。经过几年的艰苦打拼，“周记黑鸭”逐渐在熟食行业里有了名气，“周记黑鸭”又重回了当年风采。

2005年，周富裕申请注册“周黑鸭”商标，公司化运营，也曾考虑采取加盟方式扩张，但很快发现加盟不便于规范化管理和质量管控。“做食品行业，就必须坚守质量安全这条底线！”

目前周黑鸭这个行业也面临竞争，早在2014年9月便预披露了招股说明书的绝味食品背后站的是复星创投和九鼎系，复星创投持股2880万股，占发行前股份的8%，九鼎占比9%。

2016年初，新希望以1.7亿元换取久久丫20%的股权，成为其单一第一大股东。如今，随着周黑鸭冲刺港交所，未来这个行业将面临更多竞争，周黑鸭也将更大范围在全国进行竞争。