招行30年只为中国，摩羯智投引领新金融时代？

1987—2017，招行30年。

招商银行的创新式发展，在于招行组织架构、产品体验、业务模式、以及服务至上的理念，使得招商银行独树一帜，成为国内领先的零售银行。在面对金融市场宏观环境的严苛，经济放缓、融资脱媒、利率市场化、支付脱媒冲击等不利因素，招行极为清晰，寻找了自身转型的动力，零售银行战略成为招商银行发展历史上，极为重要的战略新篇幅。

马蔚华在《感悟华尔街》中写到，「所谓战略，就是比别人早看三五年，积极适应经营环境变化，比别人‘早一点、快一点、好一点’。」

在以零售为核心，公司、同业为两翼，招商银行进行财富管理、消费金融、小微业务、交易银行、投资银行、资产管理、金融市场7大业务布局，构建出了强大的金融价值链和竞争力。这也是招商银行二度转型，面对银行新环境下的的综合解决方案。

在过去新金融爆发的四年中，互联网金融以践行普惠金融的市场愿景，加速对普通理财者渗透，一度冲击传统金融机构，而随着金融科技Fintech的诞生，双方实现了颠覆到融合过渡，这给予了商业金融机构，空前的利好机会。在大数据、云计算、区块链、人工智能构建的金融科技风暴中，招商银行立足金融科技潮头，以摩羯智投，全面对金融人工智能展开布局，实现了传统金融机构，在金融科技时代的领跑。

招行立足金融科技潮头，摩羯智投引领新金融时代

在金融科技Fintech达到技术成熟度曲线顶点之时，Fintech赋能传统金融的使命被确定。R3区块链联盟的成立，巴克莱，瑞士信贷，摩根士丹利，高盛，汇丰等金融机构并参与其中；蚂蚁金服在TechFin战略下，与建设银行进行战略合作，意在为建设银行进行融合与赋能；招商银行在金融科技浪潮中，以金融人工智能进行技术创新，摩羯智投诞生，招行开启运用机器学习算法的智能理财服务，将用户的收支记录、在线理财顾问、收益报告、针对高端客户的定制尊享版、银行卡管理、支付管理、让用户理财变得更加便捷与智慧。

招行创新步伐再次加快的时间是2014年。最近三年以来，招商银行手机银行APP以每年一个大版本的节奏进行迭代，到去年末发布的招商银行APP 5.0版本，集合了收支记录、语音和分类搜索、生物识别（人脸识别、指纹识别、语音指令）、摩羯智投、理财顾问等新功能，75%的客户已迁移至招行手机银行。其中，能够深刻改变银行业经营理念的，是招行对机器算法和深度学习的运用。 

2016年12月，招商银行发布APP5.0以及摩羯智投，分别对应银行面临的两大转型挑战——互联网化、智能化。招商银行成为国内率先推出智能投顾系统的商业银行。 

摩羯智投运用机器学习算法的智能理财服务，通过以公募基金为基础的全球资产配置，达到分散投资风险的目的。目前，国内从事智能投顾业务的以互联网金融公司为主，资产投向包括A股、ETF、QDII基金和网贷等，规模极小；持牌的金融机构玩家几乎没有。 

其所解决的痛点是，目前公募基金已经多达3500多只，客户从事财富管理已难以依靠一章Excel表格计算来达到配置个人财富投资的目的。

其实现过程为，投资者设定收益目标、对风险的最大容忍度、预计投资期限后，智能投顾系统根据该需求来计算构建投资组合。智能投顾系统则对3400多只公募基金进行分类优化和指数化编制，每天要做107万次计算，得出适合投资者的优秀风险收益曲线。

严格来说，模仿APP页面很容易，但是随着深度学习、神经网络算法等技术进入银行底层架构，比拼的功力是APP页面背后的系统。银行拥有真实性最高的大数据，在零售银行转型下，IT变革的边际效用是极高的。招商银行在金融科技浪潮下，全面布局金融人工智能，是零售银行战略下，发挥出的金融价值链和竞争力的彰显。招商银行坐拥金融大数据、产品大数据、用户大数据，而利用大数据+人工智能实现快速引领，摩羯智投可谓功不可没。 

金融资源禀赋新动能，招行造投行资管生态圈

在金融科技萌芽、爆发、鼎盛之时，市场眼中的招商银行，并不是一个动作迟缓的庞然大物，而是利用自身金融资源与禀赋，走在时代浪潮之前的金融巧匠。众所周知，金融业就是服务业，在金融人工智能的高效布局，展示出了招商银行对服务的重新定义。与之相关的创新，还在于招商银行不断丰富金融生态圈。

资产决定负债，招行开始重塑资产负债表，通过转换新动能使其更为轻盈。目前，利率市场化已经基本实现，这一金融脱媒的进程叠加经济周期的复杂形势、金融科技的迅猛发展，中国银行业整体进入了转型发展的深水区。谁最先作别存贷款立行、粗放式的规模扩张等传统经营思维，谁就先站到了新风口。 

2014年初，根据中国经济金融的发展趋势和自身的资源禀赋，招行确立了「一体两翼」（以零售业务为体，以公司及同业金融为两翼）的战略定位，把「轻型银行」明确为二次转型的方向。所谓「轻型银行」，是指轻资本、轻资产、轻运营。

招行行长田惠宇曾在内部讲话中表示：「要以客户需求为中心、以资产运作为纽带，通过不同条线间的协同营销，打通理财、投资、托管的闭环增值通道，对接社会融资的资产端和资金端，构建起投资银行、财富管理和资产管理等相互依存、相互促进的生态圈。」 

这一生态圈的建立，意味着招行将重塑银行的资产负债表，也重塑了银行的组织架构。这就由各部门各自为战的静止的点，转变为资产流、资金流、客户流合一的动态的流。资产管理业务是提供资金、通过配置和管理资金获得收益的业务，这是目前所有金融机构的重要发展引擎。因资金来源和风险收益特征，资管业务强调专业化分工，但也需要加强部门之间的有机配合。

招行的资管业务已经走在同业前列。这是在刚性兑付难以打破的当下，招行未雨绸缪之举。这个成果的背后，来自于组织架构的调整。2016年，招行在对公板块由混合经营变成分类经营。从总行到各分支行，根据不同需要进行分类经营。按大小，分战略客户团队，小企业客户团队；按客户类型，分机构客户团队，同业客户团队；按产业，分为互联网团队，房地产团队，基础建设团队等。 

这一改革，为资管业务提供了源源不断的客户。同时，资管也「反哺」了对公领域，比如对于传统业务触及天花板、无法满足客户需求的领域，可以积极应用相应的资管产品服务客户，充分发挥资管业务在获取客户、维系客户上的引擎作用。

2016年下半年，招行副行长丁伟公开表示：招商银行将继续投行资管业务与零售业务的传统优势相融合，汇聚提升三项能力：投资银行的资产发掘与组织能力、资产管理的组合投资与产品创设能力、财富管理的资产配置与表外资金获取能力，形成一个「投行-资管-财富」互联互补的轻型盈利链条，打开一片转型发展的蔚蓝新天地。 

田惠宇曾说：「资管业务做得好，会带动托管、投行、财富管理以及其他对公业务和零售业务的发展；其他业务的发展，反过来也会促进资管业务的发展，由此形成一个相辅相成、蓬勃而生的生态圈。」

简单讲来，这一生态圈是一个不断流动的相对闭环：投行以交易银行为基础，为客户提供投商行一体化的综合金融服务，资管为投行提供资金来源，对公、财富管理为资管提供客户来源。如，各分行的资管业务经营部门可以借助零售及公司条线成熟、广泛的销售网络，提高理财产品的销售规模，加强优质资产的组织。不断壮大的资管规模下，则可以为投行提供源源不断的资金。

如此循环，银行的资产端和资金端不断往复联动，客群部门与产品部门清晰划分、密切配合，组织架构由条线式、分行式的体系，变为一个大的循环流程架构体系。投资银行是以满足客户需求为中心的综合金融服务商，是以服务客户为中心的资产组织者。目前，招行的投资银行已经构建了完善的业务体系，并能有效串联传统对公业务与零售业务，发挥协同闭环效益。

田惠宇曾表示，投行业务要以资产组织能力、整合资源能力和融资融智为核心竞争力，不断为商业银行在资本市场可以做什么进行积极的探索，在整个风控体系下，敢于尝试，敢于竞争，从市场拿回更多的优质项目和优秀的客户。

由此，投行通过提供标准化产品模式，提升金融服务的效率；通过提供定制化服务方案，满足客户的个性化需求。招行的投行优势还在于，能够发挥投商行一体化的整体优势，不断丰富客户资源，积累客群基础，实现「1+1>2」的效益。

相对于传统的信贷业务，投资银行与客户的关系更加紧密，也更加熟知资本市场。投行业务往往可以给用户带来，相当丰厚的综合收益。除了各类中间业务收入以外，还能链条式带动贷款、存款、结售汇业务，以及具有集中获客特点的有效收获稳定高端，及超高端私人银行客户等，实现了公司业务、零售业务、金融市场业务等的全覆盖，实现协同闭环效益。

招商银行30年，是中国金融极为重要的参与者与见证者，之所以招行总能立足时代潮头，在于招商银行对金融趋势的精准判断，以及对市场用户需求趋势的引领。为了实现这一引领，招商银行在金融技术，金融生态层面不断迭代，并始终保持高速发展。或许因你而变的品牌口号之下，就是始终给市场，最具活力的服务与体验