宜人贷2017年净利润暴涨305%背后：兼顾规模与收益

文/壹观察

作为中国互联网金融行业的代表企业，宜人贷近日公布了2016年第四季度及全年财报。数据显示，无论是用户增长、营收、利润都呈现高速增长，超出分析师预期。在监管法规“组合拳”落地、行业全面洗牌的格局变动下，互联网金融行业巨头效应正持续增强。

综合分析宜人贷的最新财务数据，可以看到以下关键信息：

1 、所有财务指标完成翻倍增长。

财报显示：2016年全年宜人贷为321,019位合格借款人促成借款总额202.78亿人民币（29.21亿美元），较2015年全年增长112%；净收入32.38亿人民币（4.66亿美元），较2015年全年增长146%；净利润11.16亿人民币（1.61亿美元），较2015年全年增长305%。

2 、收益能力持续提升。

可以看到，宜人贷在第四季度促成的借款和出借的交易数量，占据了全年的1/3左右，整个增幅趋势很典型。财报显示，宜人贷2016年第四季净利润达3.80亿人民币（5470万美元），较2015年同期大幅增长356%，相比2016全年305%的增长率呈现持续提升趋势。

3 、移动渠道占比线上平台交易量80% 以上。

2016年全年，宜人贷超过32.1万位合格借款人中，占比57%通过线上渠道获取，其中线上渠道促成金额的97.8%通过移动渠道促成。同时，59.8万出借人100%通过宜人贷线上平台完成出借，其中83.0%通过移动渠道完成，整体的移动化趋势非常明显。

八成以上移动渠道用户占比，表明宜人贷准确定位和服务了自己的目标人群——有着数万元借款需求的城市白领，同时移动端产品满足了现有用户体验。

4 、产品和业务模式创新。

宜人贷在用户增长、营收、利润等高速增长，同样基于业务不断创新。宜人贷CEO方以涵对此表示：2016年第四季度宜人贷促成借款金额达到67亿人民币，再创历史新高。在过去一年内，宜人贷推行了很多创新举措来推动业务增长、增强市场领先优势，并在新产品研发、信用资质评估、风险管理和合作伙伴开发等多个方面取得了显著成效。

在产品创新方面，2016年11月宜人贷借款推出面向寿险投保人群的“寿险模式”，通过对白领人群进一步的细分，精准锁定优质用户；另一方面，宜人贷全线借款模式“精英模式”、“公积金模式”、“寿险模式”、“极速模式”都已实现最快10分钟极速批核、最快30分钟资金到账的高效体验。

在模式创新方面，在2017 LendIt USA峰会上，宜人贷发布YEP金融科技能力共享平台，向行业输出“数据获取”、“反欺诈”、“精准获客”三大能力，努力与垂直领域企业、金融机构等建立紧密的合作关系，帮助行业提升风险管理能力，降低用户获取成本，同时推动宜人贷业绩持续快速增长。

5 、运营成本与管理费用有效控制。

宜人贷CFO丛郁认为：“公司优秀的财务业绩主要得益于促成借款量的强劲增长，以及我们对运营成本和费用的有效控制”。

从数据上来看，宜人贷2016年第四季度主营业务成本5,796万人民币（835万美元），上季度为6,245万人民币，2015年同期为3,868万人民币。本季度主营业务成本占本期促成借款总额的0.9%，较上季度的1.1%和2015年同期的1.2%有所下降。

管理费用方面，2016年第四季度为7,971万人民币（1148万美元），上季度为1.89亿人民币，2015年同期为4,481万人民币。本季度管理费用占净收入的7.4%，较上季度的21.6%及2015年同期的9.9%有所下降。

6 、确保平台运营合规性。

在历经多年“野蛮生长”之后，随着“一个办法”和“三个指引”陆续出台，中国网贷平台的现行监管框架最终确定。其中，《指引》要求网贷平台六个月内完成银行资金存管方面的整改，意味着行业洗牌“生死劫”已经到来，“合规”成为企业发展唯一出路。

宜人贷作为目前唯一在美国纽交所上市的中国金融科技公司，在中美双重监管下，遵循严格的信息披露制度。财报显示，截至2016年12月31日，与风险备用金有关的限制性现金余额为人民币11.148亿元，风险备用金所覆盖的良好贷款的本金余额为人民币201.030亿元。

宜人贷CEO方以涵强调称：“2017年我们将确保宜人贷的运营完全符合监管要求”。

综合以上财报分析信息，《壹观察》认为，移动互联网下半场意味着用户渗透率基本完成，金融移动互联网服务化已是大势所趋。伴随国家法律法规完善，对行业监管的规范化落地，在多轮洗牌之后，互联网金融正在走向巨头集中化。

数据显示，截至2016年11月底网贷行业成交量前100平台成交量占到全行业成交量的75%；前200平台成交量占比为85%。而2017年2月底，成交量排名前100的平台贷款余额合计增加值已占比全行业近90%。截至2017年2月底，P2P网贷行业正常运营平台数量为2335家，相比1月底减少了53家。表明中小平台正加速离场，巨头格局显现。

而作为中国互联网金融行业的代表企业的宜人贷，也将迎来爆发式增长期。根据宜人贷发布的2017年业绩展望：

•预计促成借款总额：330亿人民币至350亿人民币（47.53亿美元至50.41亿美元）；

•预计净收入：44亿人民币至46亿人民币（6.34亿美元至6.63亿美元）；

•预计调整后EBITDA利润率（非美国公认会计准则财务指标）：23%至26%；

也就意味着，宜人贷预计2017年平台促成借款总额、净收入、利润将继续高速增长。在此之前，宜人贷已公布了2020年完成平台促成借款总额1000亿的发展目标。对于宜人贷而言，在规模与收益双轮驱动下，这一目标并不遥远。

【壹观察】—————————————

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