资本寒冬下，一下科技为何能获5亿美元融资？

二次创业的韩坤又给行业甩出了一张“王炸”，在一下科技E轮融资发布会上，他说，“今天我是来公布答案的。”

韩坤在现场宣布，一下科技确认完成5亿美元E轮融资，投资方包括新浪微博、上海广播电视台、上海文化广播影视集团有限公司(简称“SMG”)旗下产业投资基金、光控-分众新产业投资基金、微影时代、凤凰投资、尚珹资本、乐逗、Axiom Asia等。

这是一下科技融资史上单轮融资金额最高的一次，同时此轮融资也创下国内移动视频行业的单轮融资金额最高纪录。

虽然韩坤并透露出E轮融资后的公司估值，但有业内人士认为，一下科技的估值最高达到30-50亿美元级别，并且因为过去一年助推新浪微博市值站上百亿美元的高位，其估值还会因此再带来20%左右的增幅。

事实上，在D轮2亿美元的融资过后，一下科技的估值已经超过10亿美元，正式跻身独角兽俱乐部。资本寒冬下，一下科技却能逆流而上。E轮融资后，韩坤向我们描绘出一张更为清晰的产品、内容以及商业化蓝图。

1  新浪领投1.2亿美元，文娱产业VC进场

一下科技的前四轮融资中囊括了新浪微博、红点创投、凯鹏华盈、StarVC、红杉资本、韩国YG娱乐、晨兴资本等国内外顶级投资机构。尤其是红点创投早在5年前移动视频还未大规模爆发之际就率先投资了一下科技。

在E轮新加入的投资方中，娱乐独角兽还看到不少文娱产业VC身影，比如SMG旗下产业投资基金、微影时代、以及由光大控股携手分众传媒及众为资本共同打造的光控-分众新产业投资基金等。

上海东方明珠新媒体股份有限公司总裁张炜表示，未来SMG会在内容制造、产业投资、艺人培养、IP孵化等方面与一下科技全面合作。微影时代CEO林宁则表示，未来将在电影宣发、内容渠道上进行协作，微影旗下的娱跃影业、内容和营销公司都将与一下科技合作。

值得一提的是，新浪微博从2013年的B轮投资开始，已经连续四轮领投一下科技，双方从此开始了深度的合作——2013年秒拍嵌入微博，2015年小咖秀在微博上快速扩散，2016年一下科技与微博共同推出一直播。

根据新浪微博近日递交给SEC的文件，新浪微博对一下科技E轮的投资金额为1.2亿美元，而连续四轮领投的累积金额达1.9亿美元。韩坤在接受娱乐独家兽采访时表示，目前新浪微博是一下科技最大的股东，但并未控股，双方会进行收入分成，但具体的分成比例并未透露。

新浪董事长兼CEO曹国伟曾公开表示，新浪微博将持续为一下科技的发展提供资金支持，而这种支持最直观的结果反应在新浪微博的财报数据上。

新浪微博2016年Q2财报显示，其短视频日均播放量达15.7亿，较上一季度增长235%。秒拍、小咖秀和一直播三大“爆款”的优异表现，助推微博股价连续8个月拉阳线，市值接连突破纪录，微博更有望成为中国最大的短视频创造和消费平台。

2  资本寒冬下，一下科技凭何逆流而上？

当外界都在大谈资本寒冬时，一下科技的融资进程似乎并未受到影响。娱乐独角兽认为，这得益于短视频行业的时代机遇，以及一下科技在产品、资源、内容上的硬实力和软实力优势。

2013、2014两年，短视频行业经历了井喷式的发展，2015年进入调整阶段。期间，整个领域强手环伺。2013年一下科技推出秒拍，这一年腾讯也在力推微视；2014年，微信6.0版本推出短视频拍摄功能；同期，美图秀秀推出美拍，并于2015年1月宣布用户数突破1亿。

根据易观智库的数据，截至今年3月，全国短视频市场活跃用户规模达到3119万，较2014年同期增长了66.6%。而艾瑞数据显示，截止2016年7月1日，短视频行业共获得43笔投资。从用户规模和投资数量来看，短视频无疑是近年间最具潜力的行业。

一下科技的投资方、凯鹏华盈中国基金主管合伙人周炜表示，未来超过50%的信息将会来源于社交移动视频，同时移动设备带宽硬件上的条件基本成熟，移动短视频将迎来爆发期。而微影时代基金主席唐肖明则看重移动内容与消费之间形成的闭环体系，他表示“整个行业低估了这块的价值”。

目前，一下科技旗下拥有秒拍、小咖秀、一直播三款明星产品，三个产品构建起三位一体的移动视频矩阵，分别满足了用户观看、创作和沟通的需求。这样的矩阵生态不仅将多元化的产品形态打通，还解决了优质短视频和直播内容，缺乏强渠道传播的痛点。

在韩坤的规划中，秒拍代表媒体方向，“明星＋内容”优势明显；小咖秀代表原创社区方向，通过制定模板解决用户“不知道拍什么”的难题；一直播强调实时沟通和互动，具有更强的社交属性。

韩坤透露，秒拍已成为中国最大的短视频播放平台，秒拍与小咖秀的日播放量峰值已突破25亿次，日均上传量突破150万条，日均覆盖用户超过7000万。而一直播全网日均覆盖用户数过千万。

同时，三大产品与众多明星、网红、MCN公司、视频创业团队等资源深度绑定、合作。其中，秒拍已经同2000多家MCN公司、视频创业团队和网红经纪公司建立了深度合作关系，视频创作者覆盖40多个垂直领域；直播方面，超过1000个明星使用过一直播，目前共有1万多名网红主播入驻，以及近百家媒体开通官方账号。

在融资发布会现场，当红花旦赵丽颖入职一下科技出任副总裁。赵丽颖是继今年5月入职任“首席创意官”的贾乃亮后，一下科技的第二位“明星高管”。韩坤告诉娱乐独角兽，赵丽颖将会承担更多内容方面的职责。

3  商业化进程加速，盈利和上市是否可期？

那么，“史上最高”的5亿美元融资，韩坤打算怎么用呢？

他表示，一方面会投入到产品技术上的开发，“我们会去找最好的技术、最牛的产品人员加入我们，会不惜一切代价把用户体验做得更好。”

另一方面会加快投资和内容方面的布局。发布会上，韩坤宣布将拿出10亿人民币，来做短视频领域的投资布局、用户分成和内容引进，全力扶持中国的移动视频创作者。

对于用户分成的模式，韩坤解释称，“用户通过秒拍生产内容，我们会在这个内容里植入广告，把广告分成分享给用户。所以我说这个10亿不是结束，而是一个开始，我们想把整个创作者平台建立起来。”

目前一下科技的营收一半来自于直播的收入，一半来自于广告植入，还有影视剧的宣发等。

韩坤告诉娱乐独角兽，一直播在上线当月收入就已过亿，“现在收入规模肯定也是行业里面数一数二的，但具体数字现在不太方便透露”，而在一直播的收入构成中，一开始95%以上都是打赏，但现在活动、营销带来的收入在不断增加。

实际上，2016年是一下科技商业化启动的第一年，尤其是直播平台的竞争进入下半场，各家公司都开始从野蛮争夺流量过度到思考商业变现之路。而一下科技通过整合产品、明星、微博、品牌等资源，创造了新型品牌传播形态，慢慢走上商业化正轨。

对于大家都关注的盈利问题，韩坤表示“目前盈利计划还没进入日程”。现阶段，一下科技更为看重的是用户数量的增长，因此通过大量的市场推广，催化市场规模的最大化。

发布会上，投资方之一、StarVC的创始人任泉开了个玩笑，说“明年就要上市了”。对于上市问题，韩坤坦言，没有一个想长久发展的公司不想上市，但是上市会根据公司各个方面的节奏。“是否上市让CFO考虑这个事，我更多考虑的是产品。”

2016年一下科技五周岁了，它的前两年韬光养晦，寻找契机；近三年厚积薄发，迎上风口。一下科技似乎延续了韩坤在酷6网时未完的心愿，并且站在了新的高度上。

不只要生存下去，还要成为行业生态的制造者、新的商业逻辑的开拓者，这是韩坤多次强调的目标。

而现在，从UGC到PGC，从媒体到社交，从网红到明星，一下科技拥有一条完整的移动视频创作者链条，也是中国唯一能同时在这些资源中保持领先的平台化公司。

尽管在发布会前一晚只睡了2个小时，但说出这句话时，韩坤依然难掩激动的心情：“一下科技视频矩阵，已经成为中国版的Youtube。”