微软超5000亿“天价”收购完成

历时22个月，科技巨头微软终于完成了对游戏公司动视暴雪的收购。

当地时间 10 月 13 日，纳斯达克官网发布公告称，动视暴雪（ATVI）股票停牌，停牌代码 T1 意为“交易暂停，等待重大消息发布”。

随后，微软正式官宣，成功收购了动视暴雪，这场拉锯一年半的收购终于落下帷幕。为了收购动视暴雪，微软不止付出了 687 亿美元（约合人民币 5018.9 亿元）的天价收购费，还为此”牺牲“了动视暴雪部分云游戏业务的版权。

此次交易完成后，微软将成为世界上营收第三高的游戏公司，仅次于腾讯和索尼。

随着这次官宣，现在微软已经拥有了《使命召唤》、《魔兽争霸》、《暗黑破坏神》、《守望先锋》、《炉石传说》、《星际争霸》、《糖果缤纷乐》、《吉他英雄》等游戏系列以及它们的团队，微软也宣布将着手开始把动视暴雪系列游戏陆续加入 Xbox Game Pass（具体信息还会在未来几个月陆续公布）。

英国监管机构最终批准

伦敦时间10月13日，英国竞争与市场管理局（CMA）宣布，其接受了微软将动视暴雪云游戏版权授予育碧的补救措施，批准微软收购动视暴雪。

今年4月，CMA 阻止微软 687 亿美元收购动视暴雪的全部业务，担心这笔交易会损害英国云游戏的竞争。该交易受阻后，微软于 8 月份提交了一份重组交易供 CMA 审查。根据微软新提交的协议，微软将不会购买动视暴雪持有的云游戏版权，而是在交易完成之前将其出售给独立第三方育碧娱乐公司（Ubisoft）。

CMA 认为重组交易做出了重要改变，基本上解决了今年早些时候提出的与原始交易有关的担忧。CMA在最新声明中表示：“随着云游戏市场的起飞，新协议将阻止微软锁定云游戏领域的竞争，从而为英国云游戏客户保留有竞争力的价格和服务。”

收购终于完成，微软副董事长兼总裁布拉德·史密斯（Brad Smith）难掩兴奋，在社交媒体X上发文称：“我们很感激CMA今天的彻底审查和决定，我们现在已经跨越了最后的监管障碍，完成了此次收购，我们相信这将使全球玩家和游戏行业受益。”

微软游戏CEO菲尔·斯宾塞表示，纵观游戏历史，从主机到PC，再到移动平台，他们发行了一系列广受欢迎游戏作品。从《Pitfall》到《使命召唤》，从《魔兽世界》到《守望先锋》，从《糖果缤纷乐》到《农场英雄传奇》，为全球玩家带来了很多精彩的作品。今后，脍炙人口的《使命召唤》《魔兽世界》《暗黑破坏神》等游戏将加入到Xbox中。

　　 收购遭遇重重监管

这笔690亿美元的收购案是微软有史以来规模最大的交易，同时也是史上最大的30笔收购之一。微软和动视暴雪于2022年1月首次宣布这项收购，并计划在2023年6月完成交易。这笔收购的实际完成时间比原计划晚了4个月。

回顾此轮微软收购动视暴雪可谓一波三折，这次横跨两年的巨额收购案，由于多国反垄断亮起“红灯”，最终使得微软原定在2023年7月16日前收购动视暴雪延期至10月18日。

去年1月18日，微软宣布将以每股95美元的价格全现金收购动视暴雪，这笔交易总价值达到687亿美元。这不仅是微软史上最大一笔收购，也是游戏史上最大的并购案。

消息一出引发全球科技市场震动，由于美国、英国和欧盟的监管机构担忧微软将在完成收购后垄断游戏市场，这笔游戏行业的世纪大交易一路遇到了重重监管障碍。

2022年12月初，美国联邦贸易委员会（FTC）曾提起反垄断诉讼，试图阻止微软收购动视暴雪，理由是该交易将使微软在游戏行业的关键新兴领域获得不公平的优势。

今年5月15日，欧盟委员会批准了微软收购动视暴雪的计划。但与此同时，英国CMA却表示维持否决微软公司收购计划的决定，认为收购会阻碍游戏市场的竞争。

5月30日，据国家市场监督管理总局官网披露的2023年5月15日—5月21日无条件批准经营者集中案件列表显示，微软公司收购动视暴雪公司股权案位列其中，审结时间为5月18日。

7月11日，美国法官裁定，微软可以完成以690亿美元收购动视暴雪的交易，意味着FTC的阻止宣告失败。微软与竞争对手索尼签署了协议，在微软收购游戏制造商动视暴雪后，将继续在索尼的PlayStation游戏机上推出《使命召唤》系列电子游戏。

CMA 正式批准微软对《使命召唤》开发商动视暴雪的收购，这意味着微软扫清了所有法律上的障碍，完成了这笔游戏史上最大的收购案了。

值得注意的是，虽然收购完成了，但是微软依然要面对不少纠纷，例如美国联邦贸易委员会（FTC）依然在“硬扛”，计划对微软的收购提起诉讼。

FTC 发言人表示：“微软和动视暴雪在定于 12 月举行的上诉法院听证会之前完成了交易，但我们依然推进联邦上诉程序。微软和动视、育碧的新协议为合并带来了全新内容，必然影响美国消费者，联邦贸易委员会正按照行政程序展开评估，仍然认为该交易对竞争构成威胁。”

5000亿，微软花得值吗？

在微软宣布收购动视暴雪的当时，由于“元宇宙”概念仍火爆，市场一度解读微软推动该交易有增强元宇宙布局实力的考虑。

微软的游戏业务以游戏机Xbox为核心，近年转向推动游戏订阅服务Xbox Game Pass和云游戏，这项收购有助于微软在全球推广其游戏订阅服务Game Pass。微软CEO纳德拉曾希望将Game Pass打造成游戏界的Netflix。

微软主要通过Xbox主机游戏机，在主机游戏机市场，实现了与索尼的PlayStation游戏机、任天堂Switch游戏机三足鼎立的局面。同时三家均涉足游戏软件领域。

不过近来微软的Xbox硬件销量并不理想，这也让其游戏业务营收有所滑落。微软近日发布的2023财年第3财季的财报显示，Xbox硬件销量同比下降了30%，游戏业务营收同比下降了4%。Xbox内容和服务业务收入同比微增3%。

微软第3财季Xbox硬件销量下降30%，另一边，差不多时间节点里，索尼PlayStation却创造了销量新纪录。来自美国调查机构NPD集团的数据显示，3月份，PS5创下PlayStation单平台销量的新纪录，月销量甚至超越了Nintendo Switch，其中在欧洲的销量增长了500%，同期销量已经超过了PS4。

Xbox近年来缺乏高价值的第一方游戏，是造成微软Xbox硬件销量下降的一大因素。一个直接表现是，近两年时间里，Xbox第一方还没有推出过大型3A游戏（指的是高成本、高质量、高体量的单机游戏）。

此外，去年谷歌宣布于今年1月关闭其云游戏平台Stadia，打击到了行业信心。究其原因，除了“先买游戏，再买云服务”的二次付费模式遭用户诟病之外，另一关键因素还是高质量游戏内容的缺乏。

而动视暴雪这个拥有众多全球知名IP的游戏厂商，无疑可以弥补微软在游戏内容上的缺陷。

5月24日，是动视暴雪第一人称射击游戏《守望先锋》发售的7周年。两天后动视暴雪发布2023 财年第一季度财报。财报显示，公司第一季度净营收、净利润等，均有大幅度上升。其中净营收为23.83亿美元，上年同期为17.68亿美元；净利润为7.40亿美元，上年同期为3.95亿美元，同比增长高达87%。不过，月度活跃用户出现了一定比例下降。

韦德布什证券公司的分析师迈克尔·帕赫特表示：“此次收购，微软立刻就获得了超过30亿美元的手机游戏收入，但需要更多内容来满足订阅用户。这是朝着拥有足够多内容迈出的重要一步。”

责任编辑：张薇