榜单丨中国企业级服务估值排行榜，独角兽出没请注意！

摘要： “中国企业级服务估值排行榜”囊括了云服务、大数据、移动办公、开发者服务、企业级智能、人力资源、营销、网络安全、办公租赁等众多细分行业。50家上榜企业总估值约1,979亿元，平均估值39.6亿元，中位数为18亿元，入围门槛6.5亿元。

一直以来，由于国内经济快速增长及人力成本低廉，企业服务市场不温不火，传统企业级服务公司如用友、东软、金蝶合计体量仅600亿人民币，与国外巨头Oracle、SAP、Salesforce合计3,000亿美元的市值差距巨大。

这一局面正在改变。

2012年起，国内GDP增速放缓，人力成本增长问题凸显，2013年棱镜门事件后国内加大了去IOE力度，为国内企业级服务创业提供了较好的发展土壤。也是这时开始出现大量企业服务创业公司及投融资事件，现今领先公司如UCloud、纷享逍客、TalkingData的融资都始于此节点。

几年发展下来，国内企业级服务市场已大大扩容，其中不乏优秀、高估值公司。面对众多全新商业模式，应如何评估企业级服务创新的价值？企业级服务创新创业方向在哪里？爱分析使用独创的估值模型，通过中国第一份企业级服务估值榜，为您揭示行业格局及创新趋势。

爱分析本次发布的“中国企业级服务估值排行榜”（下简称“企业服务50强”）囊括了云服务、大数据、移动办公、开发者服务、企业级智能、人力资源、营销、网络安全、办公租赁等众多细分行业。50家上榜企业总估值约1,979亿元，平均估值39.6亿元，中位数为18亿元，入围门槛6.5亿元。

▶ 阿里云 以680亿元估值成为该领域巨无霸，占上榜企业总估值约1/3，其2016财年营收达30亿元，在全球公有云市场仅次于亚马逊AWS、微软Azure。考虑国内公有云的巨大市场空间及2016财年营收138%增速，阿里云未来几年营收追赶AWS、Azure，市值超过千亿级别，应不在话下。

阿里云涵盖云存储、云计算、CDN、大数据、行业解决方案、万网等众多业务，并通过“云市场”提供基础软件、网站建设、云安全等服务，核心营收源于云存储、云计算、CDN等云服务，万网、“云市场”等业务则产业链服务来提高其云服务的附加值，构建服务生态。

资本运作层面，阿里云仍是阿里巴巴的全资子公司，2015年7月，阿里巴巴集团宣布对阿里云战略增资60亿元，并将云计算放在最高战略优先级。

▶ 腾讯云 以227.5亿元估值位居其次，体量上和UCloud、金山云在同一阵营，其对标则是阿里云，同样是巨头全资子公司，同样有资金、流量支持。业务方面，腾讯云也搭建了较完整的生态服务体系，与阿里云的服务基本重合。

2015年，腾讯官方表示，在未来5年间将陆续投入100亿元用于腾讯云的建设与推广，在海量资源、资金支持下，腾讯云将在国内公有云市场抢占较大市场。

▶ 钉钉， 作为阿里巴巴旗下新业务，以107亿元估值位居第三。和腾讯云相似，钉钉也是预期高于现有价值。钉钉所在的移动办公领域有新晋独角兽Slack做对比，从市场空间和战略布局考虑，则与Salesforce的560亿美元市值做对标，未来想象空间巨大。

钉钉的商业模式较特殊，背后阿里大树，不缺资源，不缺用户，不缺资金，走的是完全免费、构建移动办公生态平台的路子，没有营收数据，活跃用户质量也无法与Slack相比，考虑估值更多从市场空间来看。钉钉、企业微信，将在该领域占据较大市场份额。

同时，钉钉起到了链接阿里云、淘宝、天猫平台中企业用户的作用，是阿里巴巴体系重要一环。阿里曾于2015年8月宣布C++战略，计划投入10亿元构建企业服务生态，钉钉在阿里体系中的价值可支撑其高估值。

在细分领域，企业级服务50强榜单呈现出鲜明的特点。

企业级服务可大致分为底层的基础设施及上层的具体应用，榜单所展示领域中，云服务、网络安全属于基础设施（包括开发者服务、企业级智能中的PaaS平台），余下则是落实到具体应用的企业服务。

▶ 云服务 （包括基础云计算服务及行业云、视频云、CDN等）是企业服务50强的最大组成部分，除了阿里云、腾讯云，榜单中还有UCloud、金山云等7家公司入围，在前十名中共占据5个席位，合计估值1,181.5亿元，占上榜企业总估值的59.7%。

这占比并不正常，据Gartner、Wikibon数据，云计算市场中SaaS（软件即服务）市场空间最大，占比超60%，然后才是IaaS（基础设施即服务，即榜单中的“云服务”）、PaaS（平台即服务），国内SaaS市场还有待挖掘。

▶ 大数据公司 主要服务于企业的商业决策，提供包括战略、商机、营销等方面的信息、建议。9家入选企业中TalkingData体量最大，在39亿元水平，其余公司估值都在20亿元以下

移动办公与开发者服务都是移动互联网时代的产物，智能手机的普及催生了移动办公，同时，激增的应用开发量推动了开发者服务的发展。移动办公创业公司往平台化及功能垂直发展，开发者服务则更多凭借数据优势，往大数据、移动营销拓展。

▶ 企业级智能 即人工智能的企业级应用，包括开源的PaaS开发平台及具体的智能解决方案，受AlphaGo等事件影响，市场的估值水平普遍较高；网络安全则与云服务共同作为基础设施服务移动办公、大数据等应用。

▶ 人力资源、营销、办公租赁 更多是原先线下人力服务的加互联网化，通过SaaS、大数据、人工智能等工具提升原有服务效率及体验。

综合来看，企业级服务公司正向平台化、生态化发展，并不局限于线上、线下，还是具体的工具、应用。各种企业级服务之间正在进行有机整合，共同提供生态服务，大公司如阿里、腾讯在构建大生态平台；创业企业间也在抱团合作，提升各自服务的附加值。

爱分析是一家专注于创新企业研究和评价的互联网投研平台，以企业价值为研究内核，以独特的产品形态，对创新领域和标杆企业长期跟踪调研，服务于企业决策者、从业者及投资者用户群体，揭示创新趋势，提升信息透明度、企业价值公允度以及投资决策效率。

“中国企业级服务估值榜”是爱分析第三份行业榜单产品，企业级服务入榜企业必须满足以下条件，1）主营业务为企业级服务，服务企业无行业限定；2）在中国大陆运营；3）独立核算的非上市企业；4）在各自领域具有独特竞争力；5）具有相当透明度。爱分析通过调研访谈、桌面研究，结合独创估值模型，进行估值排名。

责任编辑：王培