马云不再是蚂蚁集团实控人

　　 引入第五名独立董事，股东上层结构调整、推动股东投票权与经济利益相匹配……蚂蚁集团迎来重大调整。

2023年1月8日，阿里巴巴集团控股有限公司发布《自愿公告》。

阿里巴巴的非并表关联方蚂蚁集团 2023 年 1 月 7 日宣布，蚂蚁集团的两个主要股东（合计持有蚂蚁集团超过 50% 的股权和投票权）的投票结构将会发生变化。在各方经济利益不受影响的情況下，变化后蚂蚁集团股东所持有的投票权将更为分散并与其经济利益更为一致。

1、合计持有蚂蚁集团 50% 以上股权和投票权的两个主要股東——杭州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙）（“君瀚”）和杭州君澳股权投资合伙企业（有限合伙）（“君澳”）——之普通合伙人实体（“现有普通合伙人”）的股东马云先生，与该现有普通合伙人的其他股东将终止一份协议。根据该协议，马云先生之前可以控制该现有普通合伙人股东会层面有关君瀚和君澳行使蚂蚁集团股东权利的决议的通过。

2、君瀚的普通合伙人将变更为一家新成立的实体（“新普通合伙人”，君澳的普通合伙人仍为现有普通合伙人，新普通合伙人与现有普通合伙人合称“普通合伙人”)。两个普通合伙人实体各自将均由五位不同的自然人平均拥有（即，两个普通合伙人实体共有十位不同的自然人股东，包括马云先生以及蚂蚁集团管理层与员工代表)。

上述变化后：

（i）马云先生将不再控制君瀚和君澳持有的蚂蚁集团多数投票权；

（ii）君瀚和君澳将分別由不同的普通合伙人实体控制，任何一家普通合伙人实体均不受任何单个人士控制；

（iii）阿里巴巴集团在蚂蚁集团的股权保持不变，以及（iv）阿里巴巴集团或任何其他股东均不控制蚂蚁集团。

对于此次调整，蚂蚁集团表示，“主要是为进一步适应现代公司治理体系的要求，推动股东投票权与其经济利益相匹配”。

“蚂蚁集团原有股权架构是早年为实现员工持股所做的阶段性安排，本次调整也符合公司决策管理的实际情况。”蚂蚁集团称，调整完成后，将不再存在任何直接或间接股东单一或共同控制蚂蚁集团的情形，蚂蚁集团的股份表决权将更加透明且分散，另外，本次调整不会对蚂蚁集团及下属公司的日常经营造成影响。

没有重启上市计划

随着股东投票权的调整，蚂蚁集团重启上市再次受到关注。蚂蚁集团有关人士对《国际金融报》记者回应称，目前蚂蚁仍专注于整改和业务升级，没有启动上市的计划。

蚂蚁集团重启上市时有消息传出，去年6月，有媒体报道称，中国证监会成立工作组评估蚂蚁集团重启上市。彼时，证监会回应：“证监会没有进行这方面的评估和研究工作，但我们支持符合条件的平台企业在境内外上市。”蚂蚁集团也发布公告称，正在监管部门的指导下专注落实整改工作，目前没有启动IPO的计划。

据了解，2020年7月20日，蚂蚁集团官宣A+H上市计划，在上海证券交易所科创板和香港联合交易所主板寻求同步上市。

2020年11月3日晚间，蚂蚁集团发布公告称，当日接到上海证券交易所通知，暂缓在A股上市计划。受此影响，蚂蚁决定于香港联交所H股同步上市的计划也暂缓。

上交所此前公告称，蚂蚁集团原申请于2020年11月5日在上海证券交易所科创板上市。近日，发生蚂蚁集团实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，蚂蚁集团也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致蚂蚁集团不符合发行上市条件或者信息披露要求。根据规定，并征询保荐机构的意见，本所决定蚂蚁集团暂缓上市。

上市仍面临挑战

随着上市前夕蚂蚁集团被多部门联合约谈，IPO按下了“暂停键”，开启了漫长的整改。

2020年12月，蚂蚁集团接受了金融管理部门的约谈，将在金融管理部门的指导下，成立整改工作组，全面落实约谈要求，规范金融业务的经营和发展；2021年1月15日，央行副行长陈雨露表示，金融管理部门在与蚂蚁集团保持密切的监管沟通；同年4月，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团。

据央行2021年4月披露，蚂蚁集团整改方案的主要内容包括五大方面：纠正支付业务不正当竞争行为、打破信息垄断、蚂蚁集团整体申设为金融控股公司、控制高杠杆和风险传染严格落实审慎监管要求、管控重要基金产品流动性风险主动压降余额宝余额。

与此同时，IPO折戟的蚂蚁集团，目前估值已出现缩水。在2020年准备上市时，蚂蚁集团的估值曾高达2800亿美元。但是在经过整改后，它的估值已经大幅下降。富达投资去年将蚂蚁集团的估值从IPO暂停前的2350亿美元下调至700亿美元。贝莱德集团将其估值下调至1510亿美元。普信集团将其估值下调至1120亿美元。

虽然在外界看来，蚂蚁集团近期的动作预示着其重启IPO的信号愈发强烈，但有业内人士指出，蚂蚁集团短期内重启IPO的可能性较小。一方面，蚂蚁集团还尚未拿到征信牌照和金控牌照，蚂蚁集团整改还未完全收尾。

另一方面，根据相关规定，发行人若想在A股主板上市须保证最近3年内实际控制人未进行变更，而科创板和港股主板对实际控制人未进行变更的时间限制分别为2年、1年，此番马云从蚂蚁集团实际控制人的位置上退出，蚂蚁集团上市的进程或许最快也要等到一年之后。

责任编辑：蔺弦弦