产品思维：链家商业帝国的产品生态闭环

【文章摘要】继e租宝之后再次被媒体渲染的链家成为了互联网金融市场的焦点，今天我们以产品的视角来洞察链家的产品生态。

继e租宝之后再次被媒体渲染的链家成为了互联网金融市场的焦点，作为一个金融领域5年从业者和互联网金融3年探索者我不得不佩服这些商业帝国的勇气和格局，今天我不想去评判这中间的是是非非，无论你说长道短，事实已经存在，我们只能从商业中追本溯源才能看清本质，今天我们以产品的视角来洞察链家的产品生态。

大家可能对房屋中介都很熟悉无非就是卖方租房，但是你却不知道中介最赚钱的地方在哪里，作为大宗商品交易可想而知中间的利润空间有多大，停留在表面的是中介费，根深蒂固的是交易的操作手法和金融服务，当然这在行业内已经不是什么秘密。如此大的市场空间足以养活数十万人，仅2015年10月份北京链家就成交了7000套住宅，初步测算交易额应该数十亿元以上，全国推算下来可想而知。对于链家的运营模式早在2013就有所接触，当时一个二手房连锁中介托人找到笔者帮助做一套CRM管理系统，其中的商业思维逻辑至今未变，因为我在2011年就研发了《民间借贷担保信息管理系统》获得了科技成果，在当地小有名气，对这之间的逻辑比较清晰。

商品房大规模入市应该是从1998年左右开始的至2008年的10年间是一个高速的增长期，这10年里多数的买房行为都是全款的比较多，亲戚朋友凑一下，然后再慢慢还。然而到了2008年以后，随着城镇化速度的加快，大量的农村人口涌入城市，特别是高校扩招后留在城市工作80后成为了住房刚需的主力军，由于供需关系的原因房价急速上涨，房产已经不是靠现实力量能够消费的起的商品了，按揭贷款开始成为主流，除了用未来10年,20年，甚至30年的青春买单别无选择，慢慢的新房也买不起了或者由于城市区域的扩大流动性增加，二手房成为不少人的选择，房产中介开始兴起，有需求就要有供应。社会不会导向弱势群体这一边，为了利益加上贪婪，中介和房主就是天生的“狼”和“狈”，掌握资源的人永远处于上风。

有市场就有人参与，为了赚取差价，富裕阶层纷纷加入房产投资大军，更出现了温州炒房团盛极一时。由于房价上涨的幅度远远大于银行贷款利息的成本，存在着巨额的套利空间，加上房产属于特殊非再生资源（地理位置），投资者开始按揭贷款买房，然后再倒卖给刚性需求者。中介成为了这牵头搭线的人，赚取信息中介费，慢慢的中介发现安歇房在交易过程中，房主要先还完贷款，然后买房者再付首付，再贷款，才能完成这笔交易。这时候房主可能一时之间没有钱还清所有贷款，而买房者又无法一次去付清这么多购房款，大大的限制了成交。这时候中介想出了一个办法，那就是房主向中介短期借款还清贷款，拿到房产证，购房者向房主付首付，然后到房产交易中心过户，再从银行抵押贷款出来付款给房主，房主收到款项后偿还中介借款。说简单一点其实就是中介替房主还款，然后替购房者贷款，一进一出持平，但是资金的时间是需要记收成本的，当然银行和中介也是一伙的的，这就形成了四方的无缝资金闭环，由于金额巨大，就算时间段，哪怕拆借成本只有万分之五每天，还是有巨额的利润。目前中国又没有房产税，个人又不作为纳税主体，那些资金使用的利息肯定要通过涨价由买房者来承担，这些都是中介算好跟房主商量好的。至于看到抢手的房源联手哄抬房价也在情理之中，因为这是自由市场，你情我愿，一切都是为了利益，符合人性。

随着交易量的日益增大和市场的迅速扩张，有眼光的房产中介开始扩张，但是要进行全国布局和开展大规模业务就需要更过的投入和流转资金才能促成更多的成交，获取更多的收益。自身资金实力有限，又没有固定资产抵押，从银行拿不到流动资金，民间借贷成本又高，怎么扩张？互联网金融的出现亮瞎了投机者的双眼，他们意识到机会来了，经过顶尖级金融资本运作高手的设计，一个完美的方案呈现在了眼前。

链家先是布局了理房通支付，这个第三方支付我想大家都不陌生，微信支付是基于财富通，余额宝是基于支付宝，这些都是第三方支付，这也是链家的模仿策略，是不是我有了第三方支付有了支付场景，也可以发型类似的金融产品或为自己的互联网金融打开通道或大门背书呢？笔者认为绝对可以，早在互联网金融概念刚刚提出的时候就已经看到了互联网金融的第一个发力点一定是第三方支付，因为他有很好的应用场景，当时我前往一家公司调查，老板一口气拿下了3张牌照，真是羡煞我也，虽然自己BOSS也听取了我的建议准备进入，却听从他人意见摇摆不定，最后做吧，今天想起来还是有些遗憾！

有了第三方支付牌照明证言顺，加上良好的中介房产交易金融应用场景，便可以开始打包金融产品，为了保险起见得到投资人的认可请来中融信担保做保证方，投资者看到这样的金融闭环，金融牌照，信用担保哪有不认可的道理，这三重保证笔者认为无懈可击，比基金、信托、银行理财产品都相差无几，我们从平台上线1年多上千亿元的交易量就可以知道该操作手法的有效性。

有了资金的支持业务也就开始大规模扩展，一二线城市的社区门口，大街小巷链接已几乎无处不在，其实大家想一下就知道每一家链家的线下中介就是一个金融的服务终端，而且服务的都是卖方和买房的优势客户，他们又间接的成为了链接互联网金融产品的购买者，我想此时就算是银行也有三份的羡慕嫉妒恨，正规的业务中间产生的这么大一块蛋糕眼看着就被别人吃掉了！

我们回过头来看整个流程可以说近乎完美，但是问题似乎出在了一个地方。从金融产品代理开始，似乎让人产生了诸多遐想，让人把它与e租宝等联系在一起，因为疯狂扩展的金融产品代理不符合金融风控的基本逻辑，也让人开始怀疑资金的安全，那么是什么支撑着庞大的资金流向呢？一看大家才明白原来全部去了“理房通”而这正是依托链接中介交易金融场景发行的，他们貌似是一家公司啊，再查查担保机构好像只为“理房通”担保什么情况？大家恍然明白这不就是资金自用吗？这个好像不是很合法吧！自从e租宝事件后市场已经变的异常警觉，对一点点风吹草动都极其敏感。

去年至今政府加大了市场排查力度，可能是链家庞大的规模引起了市场警觉，也有可能是竞争对手拍黑砖，推助房价上涨其实就是这些推手找的新的舆论爆发点，总之短短几天内事件持续发酵，逼得链家老大出来公开解释，问题显得没有那么简单了，这么大的体量，一旦迫于舆论的压力而被政治定性，死无葬身之地。

很多人不理解中国的金融市场，国际上也因此不承认中国的市场经济，因为有一只无形的手在左右经济。那么我们分析一下为什么会出现类似的种种案例，如果是庞氏骗局为什么屡试不爽，揪其根本原因一方面是市场的需要，另一方面是意识淡薄。从农业化到工业化为了满足商品流通的需求，交易脱离的金本位制，发行了纸币；从工业化向科技信息化高速发展，数字货币代替纸币；为了促进经济贸易发展，外汇，国债应势而生，这背后的逻辑我想大家不会不懂，都是为了提高生产力，加速流通创造。政府的鼓励创新和市场监管其实是对立的，但是两者之间在维护一种平衡关系，从社会发展的角度来讲，我们应该先鼓励企业去创新，然后通过市场监管加以约束，有引导性的使其走向正规，为社会的发展做出应有的贡献。中国社会经过了30年的创造积累了很多财富，但是国人更多的是学会了创造财富，而没有学会如何管理财富，这一点我想我们的国民至少与西方还有很大的差距，记得自己在上高中的时候就预测到了这一社会现象，并立志考上中国人民大学学习金融学，虽然这一目标没有实现，但是目前我还是走在这条道路上，希望自己能走的更远，帮助更多人……

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