共享衣橱能走多远？带你揭秘共享衣橱的冰火两重天

自共享单车问世后，万物皆可共享的现象迅速蹿红，共享经济一时之间在全国范围内刮起旋风，共享衣橱应运而生。 时至今日，在美国有一家共享衣橱企业即将上市。

互联网租衣平台Rent the Runway(简称“RTR”)日前向SEC递交招股书，股票代码为“RENT”，预计在本周三登陆纳斯达克，发行价在18-21美元之间，拟发行1500万股，计划募资3.15亿美元，估值最高达15亿美元，高盛集团、摩根士丹利、巴克莱银行为其联席保荐人。

1 哈佛商学院同窗时尚生意经

每到重要场合，女孩们最纠结的就是穿什么!

上档次的衣服贵，能穿的次数又少，且同件衣服在短时间内出现两次又不太适宜，实在是件令人头疼的事情。

那么问题来了，为一套衣服、一条裙子一掷千金，到底值吗?

RTR创始人Jennifer Hyman就目睹了自己妹妹为找寻参加婚礼的礼服而绞尽脑汁，在明知道这种礼服只穿一次的情况下，还是硬着头皮透支信用卡买了下来。

同样的问题一定也困扰着大批女性，这点给了Hyman商业启发。

2009年，RTR由两位哈佛商学院校友Jennifer Hyman和Jennifer Fleiss共同创立，二人分别担任首席执行官和物流总监。

RTR的出现满足了女孩们穿衣自由的幻想，可以花几百块租好几件，又何必花大几千买一件。

越来越多的年轻人并不在乎是否拥有，而更关注选择不同的体验，在美国超17%的Z世代租过衣服和配饰，超11%用过衣物订阅服务，日益主流的订阅模式在美国悄然成长，为RTR提供了发展的温床。

听起来，这是一门双赢的生意经，自然也迎来不少资本的青睐。

自成立以来，RTR获得过多轮融资，其中包括2018年3月，阿里创始人马云及执行副主席蔡崇信通过蓝池资本向其投资的2000万美元，投后公司估值高达8亿美元。

2019年3月，RTR继而完成由Franklin Templeton Investments和Bain Capital Ventures领投的1.25亿美元融资，估值突破10亿美元。

最新一轮融资在疫情期间开展，2020年5月，RTR的整体估值由10亿美元缩水至7.5亿美元。

起初，RTR通过线上平台为消费者提供奢侈品牌和设计师品牌等礼服、配饰租赁服务，用于出席婚礼、晚宴等特殊场合。

2016年，公司开始新增订阅服务，推出包月无限次租赁业务(RTR Unlimited)，每次租赁可收到3件商品，在到期后包邮寄回，由公司负责干洗。

同年，RTR在纽约推出线下门店，消费者可提前在app上预定款式，随后到店试穿。不过受疫情影响，2020年8月，公司宣布永久关闭所有实体门店，并集中资金发展线上业务。

与此同时，RTR对包月服务进行修改，由原先的不限件数改为最多4件、8件、12件、16件的会员套餐，价格分别为每月89美元、135美元、174美元和199美元。

目前平台上共有超过750个设计师品牌的18000个款式，截至2021年7月底，RTR共计服务250万名用户，其中包括12.7万订阅会员。

美国传统零售渠道的衣服退货率大约在35%-75%左右，退货率最高的一天是1月2日，因为大家都是为了跨年活动准备的衣服，他们会保留吊牌，在狂欢过后把衣服退回去。

比起理性消费，女性消费者更喜欢穿上“新”衣服那一刻的满足感，以及更注重在社交媒体上留下一个好的印象。

如此有意思的现象恰好让RTR正中女孩们的下怀，公司在2016年便实现了盈利。

结果在疫情的突袭下，婚礼、宴会等派对、活动暂时停止，公司近35%的员工停薪休假，并解雇了10%左右的员工，同时业绩大幅下跌，2020年，RTR的销售额为1.58亿美元，同比下降38.7%;净亏损由2019年的1.54亿美元扩大至2020年的1.71亿美元，到2021年7月底，公司依然在六个月内亏损8470万美元。

细分来看，2020财年和2021年上半年，RTR的订阅和租赁服务收入占比公司营收86.3%和90.6%，2020财年该收入同比下降42.4%，使得公司整体经营业绩下滑严重。

随着疫情逐渐缓和，消费需求得到释放，加上公司聘请奥斯卡影后Gwyneth Paltrow加入董事会，RTR今年会员人数也实现大幅回升，较2020年同期上涨近2万人，活跃用户量也由2020年的5.4万人上涨至今年的9.7万人。

为了实现进一步增长，RTR计划在未来继续扩大商品品类，同时拓展国际市场。

此外，公司还在今年年中推出二手服装转手服务，无需会员，任何消费者都可以在平台上买卖二手商品。倒卖旧服装的二手生意比出租衣服利润更高，且更易运营，RTR或通过二手市场迎来业绩新的增长点。

2 共享衣橱难跑中国市场

曾几何时，共享衣橱也在中国一度活跃。

2014年，女神派诞生;2015年，衣二三上线;随后多啦衣梦、魔法衣橱等多个共享衣橱平台相继出现、遍地开花，人们开始有了“租租女孩”这个概念。

好景不长，近些年来，共享衣橱企业接二连三停止运营。前段时间，共享衣橱独角兽衣二三也发布了停业公告，为中国租衣时代画上句号，成为这一赛道终结背后的一道缩影。

同一个世界，同一个困扰，女孩们的衣橱永远少一件衣服，可为什么共享衣橱却盘不活中国的“租租女孩”呢?显然这一概念在庞大的中国市场似乎还跑不通。

以衣二三为例，对标海外RTR，以租代买的新时尚模式也顺利赢得资本押注，前后共历经6轮融资，投资方包括阿里巴巴、红衫中国、软银中国资本等知名机构，累计融资金额高达数亿美元。

在衣二三平台上，用户只需缴纳价格从199元至499元不等的包月会费，即可享受每月无限次衣服租用、包邮、包洗。

2019年，公司宣布扭亏为盈，其中75%的营收来自会员费;停业前，平台服装类SKU超2万个，共计用户超2200万，其中使用超一年以上的用户占月活用户65%。

共享衣橱进入门槛低，但经营门槛高，随着时间的推移，衣二三的短板和不足也一一暴露。

一方面，中国人难过共享衣物心理这一关，既不愿意穿别人穿过的衣物，也不愿意拉不下面子租衣服穿;另一方面，明确的使用场景是租赁衣物的最大驱动力，在中国，派对、聚会等需要仪式感着装的场合明显较少，而日常着装的租赁在淘宝、拼多多等电商平台及Zara、H&M等快时尚品牌面前并不占优势。

共享行业过分烧钱已是行业共识，共享衣橱除了要运转线上交互生意外，还要打通冗杂的线下环节，包括选品采购、自动分拣、清洗维护、仓储运输、客服服务等等，离不开大量的资金支持。

衣二三前期采取的是买手团队全球采购的模式，平台的议价空间很小。

随着公司的知名度打响，引进的品牌增多，合作方式也由100%买断变为借用代销，然而这种模式通常品牌方拿大头，B端分成较低。

另外，共享衣橱对仓储环境的要求很高，且在物流上，每月不限次数的来回包邮更是大大增加公司的运营成本。

衣二三曾透露，一件衣服的回本周期大约是三个月，不过多数衣服回转20-30次后就会报废，基本都撑不到回本时间。

在无法维持平台良好的运营状态下，公司收到不少客户投诉，口碑不断下滑。

如此一来，重成本、重运营、回本慢压得衣二三喘不过气，从而进入恶性循环，接着又面临资金链断裂和疫情冲击，关门收档成了意料之中的事。

3 结语

共享衣橱在共享经济的风口被资本催熟，同样也没能逃开共享经济高开低走的魔咒，这一细分赛道在经过多年厮杀后，不仅没有顺利跑出一家企业，还都逐个走向衰败沦为炮灰。

美国RTR在不同的环境下发展较好，尽管受到疫情打击，在及时调整战略后，用户量也逐步回升。

而就中国而言，服装租赁行业和订阅服务模式仍处萌芽期，由于共享衣橱不具备刚需属性，树立用户观念、培养用户习惯是其未来增长的关键。

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