上市公司炒概念抢购P2P 股民成接盘侠？

P2P+互联网+=股价暴涨?5月11日多伦股份更名为“匹凸匹”(P2P)后连续多日涨停。眼下的资本市场正疯狂跨界，纷纷抢购或投资设立互联网金融P2P。

进入6月以来，浩宁达、盛达矿业先后宣布拟投资P2P互联网金融服务平台，涉足P2P互联网金融行业。复牌后的盛达矿业当天涨停，浩宁达更是于6月8日、9日连续两日涨停。

据不完全统计，目前已有60多家上市公司以自建、入股、收购等方式涉足P2P网贷行业。有业内资深人士表示，上市公司选择牵手P2P公司，一方面考虑到商业模式转型，另一方面确实不排除有上市公司想借着“互联网+”的东风，来提振公司的股价，相应的网贷平台的估值也水涨船高。

【案例】签对赌协议 浩宁达入股团贷网

团贷网创始人唐军表示，之所以敢与上市公司签署对赌协议，是因为有信心今年实现盈亏平衡。

6月1日晚间，上市公司浩宁达公告称，公司拟收购唐军、张林持有的广东俊特团贷网络信息服务股份有限公司(简称“团贷网”)66.0027%股权。团贷网将成为浩宁达的控股子公司。

在此次交易中出现了团贷网的业绩承诺和补偿条款。如果团贷网在承诺期间累计实际净利润数低于累计承诺净利润数，将以出让本次所获浩宁达股份的折算对价现金为限对浩宁达补偿。此外，双方还约定了团贷网的坏账率上限。

成立三年尚未盈利的团贷网如何实现对赌协议呢?

团贷网创始人唐军表示，之所以敢与上市公司签署对赌协议，是因为有信心今年实现盈亏平衡，甚至可以实现盈利两三千万。因为今年团贷网剥离了“你我金融”和“房宝宝”两个团队。该团队三百多人，一年的支出4000多万元。而去年集团正好亏损4000多万元。

“剥离了这两个团队，团贷网就不会亏损。同时，团贷网今年业务稳步增长，营收增加，一边开源，一边节流，盈利肯定可以上去。”唐军告诉新京报记者，浩宁达并不是第一家要收购团贷网的上市公司，也不是出价最高的一家。唐军称，与浩宁达的合作不是简单的财务投资，而是深度合作。

在其看来，表面看起来是被浩宁达控股收购了，实际上，团贷网创始团队是要参与整个上市公司的经营管理转型运营。尤其是参与互联网+板块，而不仅局限于互联网金融。未来，团贷网还会要求一定要进入董事会，唐军本人未来有可能担任董事长。

唐军说，团贷网看中浩宁达旗下子公司每克拉美在全国的几十家门店，可以从事珠宝收单、黄金、钻石等一系列的供应链金融，而且尚不需要牌照。未来团贷网可以在珠宝和供应链金融和消费金融方面大展拳脚。

【现状】上市公司热衷涉足P2P领域

分析称，P2P受到上市公司追捧，原因之一就是P2P对于股市来说是个很好的概念点。

据新京报记者查询公告发现，仅6月前一周，就有4家上市公司涉足P2P业务，包括冠城大通、浩宁达、盛达矿业、皇氏集团。今年以来，有20多家上市公司涉足P2P领域。据和讯P2P统计，截至6月7日，已有60多家上市公司以自建、入股、收购等方式涉足P2P网贷行业。

上市公司为何如此热衷与P2P行业的联姻?

厚股投资合伙人徐大卫分析，P2P受到上市公司的追捧主要有两方面原因，首先是包括P2P在内的普惠金融目前发展势头强劲;另外，P2P对股市来说是个很好的概念点。牛市下涉足互联网金融为股价带来的利好是个巨大的诱惑。

联姻P2P成为资本市场热捧的股价涨停利器。浩宁达6月1日晚正式宣布拟收购团贷网66%股权。6月8日复牌后，股价当天涨停。盛达矿业在宣布收购和信贷的第二天，6月3日涨停，6月4日股价大涨9%。

上海盈灿投资管理咨询有限公司创始人徐红伟指出，互联网金融是个大趋势，很多经营传统业务的上市公司面临实体经济艰难、主营业务不振的困局，与P2P联姻，搭上互联网金融的快车，趁机还能做高市值。

作为被收购方的团贷网也获利好。6月8日公布的团贷网资产评估报告，团贷网股东全部权益账面价值7720万元，被估值10亿元，团贷网收获了12倍的溢价。

“P2P公司表面风光，暗地里却要吞下烧钱的苦果，对上市公司伸出的橄榄枝自然愿意笑纳”，徐红伟称。

【影响】一旦失败 股民成接盘侠?

对此前有上市公司收购P2P终止，有分析认为，有大股东借炒概念套现的可能，也不排除上市公司盲目转型的可能。

然而，接踵而至的大股东减持消息却让浩宁达大股东蒙上了一层高位套现的阴影。

6月8日，浩宁达公告称，其大股东汉桥机器厂将代公司支付此次交易对价的6.6亿元，汉桥机器厂同时表示将在未来的6个月内减持公司股票4618万股，其中2018万股将以协议转让的方式转让给唐军和张林作为收购价款，剩下的2600万股拟通过大宗交易方式出售，并未对这2600万股套现后是否能够无息借给公司作承诺。

有不愿具名的私募人士分析认为，浩宁达大股东以所持股份作为对价收购团贷网，未来将收回6.6亿元的还款，这样其实大股东实现了变相减持套现的目的。

针对外界对浩宁达套现的质疑，新京报记者多次通过电话、邮件联系浩宁达董秘、证券事务代表，但均未获得回复。

不过，团贷网创始人唐军对新京报表示，“大股东套现2600万股，这是好事，帮助公司发展。大股东减持一些，增加市场活跃度，这是合理的”。唐军表示，他的股票三年内不会卖掉，不存在短期套现的问题。

也有上市公司搭上P2P博涨停之后，最终却宣告终止重组。

去年7月1日，熊猫烟花(现熊猫金控)发布公告称，公司将斥资1亿元建立新的业务线P2P平台银湖网。今年3月9日，熊猫金控发布停牌公告，随后宣布将收购P2P平台你我贷51%的股份。6月4日，熊猫金控宣布终止收购你我贷。

面临主业不振的尴尬境况，尽管经历转型影视夭折、收购你我贷中途折戟，但熊猫金控却坐享了不足一年内股价上涨2.3倍的红利，股价从去年7月1日的11.11元/股升至停牌前3月9日的36.71元/股，并在停牌前连拉两个涨停。

对于上市公司收购P2P公司半路终止的原因，有分析人士认为，确实有大股东借炒概念套现的可能，不过，也不排除收购本身复杂，上市公司盲目转型的可能。

徐红伟分析称，上市公司收购P2P公司是一个系统工程，任何一个环节谈不拢都会让双方一拍两散。另一方面，很多传统上市公司急于转型，而P2P平台信息相对来说并不像上市公司那样公开透明，并且这个行业水很深，上市公司并未就信贷资产、平台风格、团队组成等问题有深入细致的了解，盲目收购，导致最后收购失败。

对于多家上市公司跨界收购P2P公司，徐大卫也提醒称，不排除有些上市公司想借P2P概念炒上一把，这些传统的上市公司主营业务各异，离互联网金融较远，如果没有做好业务的衔接，形成很好的业务协同，有良好的机制设计，那么上市公司跨界P2P成功的概率很小。

“一旦上市公司联姻P2P公司失败，一味相信概念炒作，沉浸在上市公司编造的转型故事中，盲目追高的股民将成为接盘者”，徐大卫指出。

近期宣布投资P2P的上市公司

时间  上市公司名称  斥资  投资或设立

6月3日 盛达矿业  2.75亿元   和信贷

6月1日 浩宁达  6.6亿元   团贷网

6月1日 皇氏集团  100万元   设立浙江皇氏互联网金融服务公司

5月27日 凯乐科技  1.3亿元   抱财网

5月15日 中天城投  3.3亿元   招商贷

5月12日 报喜鸟　　　 拟设立“小鱼金服”

5月11日 多伦股份　　  更名“匹凸匹”

5月8日 天壕节能  1亿元   打造环保P2P

来源： 新京报   作者 | 金彧 刘素宏